經(jīng)濟觀察:中國近期加息可能性不大

2010-04-13 13:41     來源:新華網(wǎng)     編輯:程軼文

  新華網(wǎng)北京4月13日電(記者 齊湘輝 王建華 李云路)經(jīng)濟和金融分析師13日說,海內(nèi)外市場關(guān)于中國近期要加息的猜測并不準確,中國貨幣管理當局幾乎不存在于近期提高利率的可能性,當前央行對加息這種貨幣工具的使用慎之又慎。

  國信證券銀行業(yè)首席分析師邱志承表示,貨幣信貸的如期回落體現(xiàn)了前期貨幣信貸調(diào)控的政策效果開始逐步顯現(xiàn),這大大減輕了近期加息的壓力。

  截至3月末,人民幣貸款余額同比增長21.81%,增幅比上月末降低5.42個百分點,當月新增人民幣貸款5107億元,較上月少增1894億元,同比少增1.38萬億元,而剔除票據(jù)融資后實質(zhì)性新增貸款為7797億元,也較上月下降948億元。

  另外,國家發(fā)改委的專家徐連仲認為,綜合居民消費價格總水平(CPI)和目前宏觀經(jīng)濟形勢分析,中國央行近期不會加息。

  “央行的貨幣導向目的在于維持幣值穩(wěn)定,關(guān)鍵看物價是否穩(wěn)定。由于春節(jié)等因素影響,今年2月CPI達到2.7%,預計3月份將略降,4月份也將繼續(xù)保持回落態(tài)勢。”他說。

  CPI一直是央行是否加息的重要參考指標。目前一年期存款基準利率為2.25%,與2月的CPI相比,利率實際為負。分析人士指出,僅僅一個月出現(xiàn)負利率并不能成為加息的根據(jù),除了應(yīng)當分析負利率出現(xiàn)的具體原因外,是否加息還應(yīng)當進一步觀察CPI的變動趨勢。

  全國人大財經(jīng)委副主任賀鏗表示,CPI在3%-5%之間都屬溫和,尚不構(gòu)成加息的依據(jù)。

  徐連仲說,是否加息除考慮物價因素外,另外一個重要依據(jù)是宏觀經(jīng)濟是否過熱。

  雖然3月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)尚未公布,但據(jù)權(quán)威機構(gòu)和主流經(jīng)濟學家預測,今年一季度中國經(jīng)濟增長率將達到兩位數(shù),甚至可能接近12%,這引發(fā)了市場關(guān)于經(jīng)濟過熱的憂慮。

  國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟部研究員張立群認為,考慮到去年同期基數(shù)較低以及出口和市場主導的投資仍存較大不確定性等因素,并不能根據(jù)一個季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)而得出經(jīng)濟過熱風險高積的結(jié)論。

  他預測二季度以后,中國經(jīng)濟及工業(yè)增速可能回落,全年經(jīng)濟將出現(xiàn)“前高后低”走勢。

  徐連仲表示,央行尚有提高存款準備金率和通過公開市場操作回收流動性的調(diào)控空間。

 。吃滦略鋈嗣駧刨J款和各項貸款余額均低于此前預測中值表明,現(xiàn)有的貨幣政策工具很有效,減輕了近期動用加息工具的動力。

  央行上周重啟三年期央票發(fā)行,顯示其正在更多依賴公開市場操作和存款準備金率上調(diào)等數(shù)量型工具進行市場流動性調(diào)控,對于加息等手段暫時不會采用。

  張立群表示,中國當前貨幣政策的著力點是將經(jīng)濟引入新一輪可持續(xù)發(fā)展的軌道,“適度寬松仍然是主基調(diào)”,不過,要繼續(xù)控制放貸節(jié)奏和優(yōu)化放貸結(jié)構(gòu),防范資產(chǎn)泡沫和管理通脹預期。

  “對于來自市場的需求,如企業(yè)的投資、居民的消費等方面,還需要采取多種措施繼續(xù)推動擴大,而加息卻是一種緊縮需求的措施,一旦近期采取,將會產(chǎn)生諸多負面影響!彼f。

  張立群認為,如果采取加息這樣的“猛藥”,有可能改變市場心理預期,會有可能對現(xiàn)行的經(jīng)濟增長起到“踩急剎車”的作用。

  國務(wù)院發(fā)展研究中心金融專家魯政委表示,除非經(jīng)濟形勢發(fā)生明顯變化,否則應(yīng)保持政策行為的相對穩(wěn)定性和邏輯一致性,避免出現(xiàn)一時松、一時緊,以利市場適應(yīng)宏觀調(diào)控節(jié)奏。

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