隨著保險(xiǎn)資金投資基建項(xiàng)目閘門的打開，保險(xiǎn)公司“掘金”實(shí)業(yè)的熱情溢于言表。

　　消息人士昨日向本報(bào)記者透露，按實(shí)際發(fā)行規(guī)模估算，2011年以來，保險(xiǎn)債權(quán)項(xiàng)目產(chǎn)品發(fā)行總規(guī)模已達(dá)680億左右，此外，目前至少還有十幾個(gè)保險(xiǎn)資金基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃已上報(bào)，等待著保監(jiān)會(huì)批復(fù)。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，太平資產(chǎn)管理公司近期與國務(wù)院南水北調(diào)工程建設(shè)委員會(huì)辦公室簽署了“南水北調(diào)工程第三期債權(quán)投資計(jì)劃”，募集資金用于南水北調(diào)工程?hào)|、中線一期工程建設(shè)，期限為4至8年，采取分期發(fā)行方式，累計(jì)金額達(dá)400億元。此前南水北調(diào)一、二期債權(quán)計(jì)劃已募資150億元。

　　據(jù)了解，南水北調(diào)工程債權(quán)投資計(jì)劃是保險(xiǎn)行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施投資領(lǐng)域的創(chuàng)新，是迄今為止國內(nèi)保險(xiǎn)行業(yè)資質(zhì)等級(jí)最高、發(fā)行規(guī)模最大的債權(quán)計(jì)劃，也是目前保險(xiǎn)行業(yè)參與機(jī)構(gòu)最多的債權(quán)計(jì)劃產(chǎn)品。

　　同樣將投資目光瞄準(zhǔn)基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資項(xiàng)目的，還有其他6家具有發(fā)起債權(quán)投資計(jì)劃的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。本報(bào)記者從相關(guān)渠道獲悉，目前已上報(bào)至保監(jiān)會(huì)的項(xiàng)目有：煤炭、鐵路、高速公路等保險(xiǎn)資金基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃。

　　業(yè)內(nèi)人士透露稱，2011年，債權(quán)項(xiàng)目產(chǎn)品發(fā)行總規(guī)模為680億左右，其中以電力、交通等項(xiàng)目占比較高，主要原因是此類基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)涉及民生，評(píng)級(jí)水平較高，更受市場推崇。而2008年至2011年11月底，保險(xiǎn)行業(yè)已累計(jì)發(fā)行債權(quán)投資計(jì)劃40多個(gè)，累計(jì)募集投資資金1000多億元。

　　滬上一位保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)人士分析說，基礎(chǔ)設(shè)施類項(xiàng)目一般所需資金量較大、項(xiàng)目營運(yùn)周期長，正好與保險(xiǎn)資金規(guī)模大、期限長的特點(diǎn)相匹配。投資基礎(chǔ)設(shè)施類項(xiàng)目不但增加了保險(xiǎn)資金投資渠道，還可在保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施后，減少對(duì)利率敏感性產(chǎn)品的依賴，推動(dòng)公司保險(xiǎn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　　在股市萎靡不振的大背景下，加上債權(quán)投資計(jì)劃的收益率普遍高于國債、企業(yè)債，這從一定程度上影響了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置策略的日漸改變，開始轉(zhuǎn)投“債權(quán)投資計(jì)劃”。

　　而近年來基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目的激增，恰好給了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)涉足的機(jī)會(huì)。除交通、電力等建設(shè)項(xiàng)目外，保障房項(xiàng)目當(dāng)是保險(xiǎn)公司下一個(gè)基建投資重點(diǎn)。據(jù)記者了解，繼今年參與北京保障房投資計(jì)劃——“藍(lán)德計(jì)劃”后，已經(jīng)有保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司正在籌劃發(fā)行其他省市的保障房債權(quán)投資計(jì)劃。

　　不過，由于北京保障房投資項(xiàng)目的“偏低收益率+風(fēng)險(xiǎn)不確定”，令保險(xiǎn)資金對(duì)于保障房投資項(xiàng)目較為謹(jǐn)慎�！霸谫Y金面偏緊的背景下，債權(quán)投資計(jì)劃能否發(fā)行成功，關(guān)鍵還是看收益率是不是夠吸引人�！币晃槐ｋU(xiǎn)資產(chǎn)管理公司人士說。

　　另外，鑒于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)基建投資更高收益率的渴望，知情人士透露說，監(jiān)管部門有意加快保險(xiǎn)資金基建投資模式的探索，有選擇地試點(diǎn)“股權(quán)投資計(jì)劃”。

　　業(yè)內(nèi)資深人士告訴記者，以股權(quán)投資形式間接投資基建項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)較大、但長期收益性高。他建議，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不妨選擇與地方政府合作形式，投資區(qū)域性、壟斷性的行業(yè)。