2月份，我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)總水平同比下降1.6%。這是我國(guó)CPI 6年來(lái)首度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。另外，工業(yè)品出廠價(jià)格也同比下降4.5%。盡管造成中國(guó)當(dāng)前物價(jià)水平連續(xù)下滑的原因，主要是還在不斷惡化的世界經(jīng)濟(jì)萎縮狀況，但從這組數(shù)據(jù)中人們還是很自然地?fù)?dān)心：中國(guó)價(jià)格下滑的走勢(shì)是不是還會(huì)繼續(xù)？今后有沒(méi)有進(jìn)入通縮狀態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)？該用何種手段來(lái)克服當(dāng)前通縮的壓力？

　　其實(shí)，就目前的狀況而言，我們大可不必杞人憂天。積極的財(cái)政政策和十大產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃已經(jīng)讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，至少銀行的信貸增長(zhǎng)和制造業(yè)指數(shù)都在升溫回調(diào)，這是當(dāng)前全球金融危機(jī)進(jìn)入流動(dòng)性恐慌階段以后，中國(guó)獨(dú)家出現(xiàn)的流動(dòng)性開(kāi)始良性運(yùn)轉(zhuǎn)的狀況。所以，沒(méi)有必要過(guò)分擔(dān)心通縮對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面沖擊。

　　當(dāng)然，我們也不能盲目樂(lè)觀，畢竟中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展動(dòng)力在過(guò)去30年中主要是依靠外部市場(chǎng)，歐美經(jīng)濟(jì)正在走向硬著陸，這給中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇確實(shí)帶來(lái)了前所未有的挑戰(zhàn)。如果在這個(gè)時(shí)候大多數(shù)人形成了通縮的預(yù)期，也就是說(shuō)，不少人認(rèn)為中國(guó)的物價(jià)體系會(huì)伴隨世界價(jià)格水準(zhǔn)下探的趨勢(shì)而不斷惡化，那么，在這種悲觀預(yù)期的指導(dǎo)下，人們就會(huì)對(duì)未來(lái)自己的收入和就業(yè)機(jī)會(huì)失去信心，而開(kāi)始靠自己當(dāng)前更為節(jié)約的方式來(lái)度過(guò)“寒冬”，這樣，就會(huì)在今天最需要內(nèi)需復(fù)蘇的時(shí)候卻讓市場(chǎng)的需求變得越來(lái)越低迷，而企業(yè)的利潤(rùn)也因此變得越來(lái)越糟糕。另一方面，企業(yè)如果產(chǎn)生通縮的預(yù)期，也一樣會(huì)給經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成障礙——收縮生產(chǎn)、大量裁員、債務(wù)償還率下降，結(jié)果就真的會(huì)造成經(jīng)濟(jì)下滑，失業(yè)嚴(yán)重的通縮后果。

　　我們要消除悲觀的預(yù)期，一方面要通過(guò)專(zhuān)家解讀分析和媒體客觀及時(shí)宣傳，幫助人們?cè)鰪?qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心；另一方面，政府部門(mén)要采取措施盡快改變經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，這就需要政府發(fā)揮積極有效的干預(yù)作用。政府干預(yù)不是為了替代市場(chǎng)的功能，干預(yù)是為了恢復(fù)市場(chǎng)復(fù)蘇的價(jià)格環(huán)境和創(chuàng)造市場(chǎng)固有的推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的活力。當(dāng)目前市場(chǎng)失去了流動(dòng)性，失去了正常的創(chuàng)造財(cái)富的造血功能的時(shí)候，只有靠政府不懈地注入資金，推動(dòng)投資和消費(fèi)，以此來(lái)漸漸恢復(fù)泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰所造成的價(jià)格嚴(yán)重破壞的局面。在流動(dòng)性恐慌階段，僅僅期待生命垂危的市場(chǎng)來(lái)發(fā)揮力挽狂瀾的作用，簡(jiǎn)直是異想天開(kāi)。只有當(dāng)政府“輸血”的努力換來(lái)了良好的價(jià)格和制度環(huán)境，市場(chǎng)的“造血”功能才能真正發(fā)揮作用。

　　不可否認(rèn)，今天中國(guó)政府迅猛的應(yīng)對(duì)對(duì)策和財(cái)政貨幣上的大量的投入，可能從宏觀層面上增加了未來(lái)通脹的風(fēng)險(xiǎn)，但是，只要我們能夠鏟除制約內(nèi)需復(fù)蘇的制度性障礙和降低社會(huì)保障體系運(yùn)營(yíng)的成本，那么，中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能過(guò)剩的消化會(huì)讓我們迎來(lái)經(jīng)濟(jì)軟著陸的可喜局面。通縮的壓力就會(huì)大大降低，從而也能保證中國(guó)經(jīng)濟(jì)自主創(chuàng)新的努力能夠有效地展開(kāi)。如果現(xiàn)在政府政策的力度和作用不到位，半途而廢，那么，不僅今后通縮的預(yù)期會(huì)不斷加強(qiáng)，而且，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)變所付出的代價(jià)會(huì)越來(lái)越大。甚至我們前半段的努力會(huì)前功盡棄，真的造成比通縮更為嚴(yán)重的“滯脹”狀態(tài)(產(chǎn)能過(guò)剩加上通貨膨脹)。

　　所以，不能因?yàn)槲磥?lái)有通脹的風(fēng)險(xiǎn)就懈怠政府救市的努力。當(dāng)然，我們期待能夠有的放矢地把錢(qián)用到刀刃上，消化歐美市場(chǎng)萎縮給我們帶來(lái)的產(chǎn)能過(guò)剩的壓力，那么，未來(lái)通脹的可能性和調(diào)控成本就會(huì)變得越來(lái)越小。而且，中國(guó)會(huì)最早走出這場(chǎng)危機(jī)的困擾，并且因?yàn)檎�策�?shí)施的有效性，使我們?yōu)橹�付出的代價(jià)非常有限。(孫立堅(jiān) 復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)、金融學(xué)教授)