過去十年，保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展一度令人望之興嘆。十年來保險(xiǎn)業(yè)務(wù)平均增長率超過20%，成為國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)展最快的行業(yè)之一，保費(fèi)規(guī)模從2002年底的3053億元增長到2011年底的1.43萬億元，資產(chǎn)總額從2002年底的6494億元增長到今年9月份的6.89萬億元。
從2011年資本市場(chǎng)陷入“股債雙熊”的境地后，保險(xiǎn)業(yè)百米沖刺般的發(fā)展勢(shì)頭似乎一去不返。2012年三季報(bào)顯示，今年前三季度A股四大上市險(xiǎn)企中國人壽、中國太保、中國平安、新華保險(xiǎn)的凈利潤總和約為290億元，尚不足國有五大行中利潤最高的工商銀行的六分之一。
五大行“完勝”
五大行中凈利最低的交通銀行，比四大險(xiǎn)企的利潤總和高出155.4億元。
數(shù)據(jù)顯示，2012年前三季度工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行五大行的凈利潤分別為1856.02億元，1581.91億元，1201.15億元，1063.63億元和445.13億元，同比增幅均在10%以上。
同期A股四大上市險(xiǎn)企中國人壽、中國太保、中國平安、新華保險(xiǎn)的凈利潤總和約為290億元元。這意味著，五大行中凈利最高的工商銀行達(dá)到四大險(xiǎn)企利潤總和的6.4倍，即使是五大行中凈利最低的交通銀行，也比四大險(xiǎn)企的利潤總和高出155.4億元。
從個(gè)體來看，中國平安前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤160.85億元，位居四大險(xiǎn)企之首，但這一數(shù)字在16家上市銀行中僅高于寧波銀行、華夏銀行、北京銀行和平安銀行，排在倒數(shù)第五位。
招商銀行戰(zhàn)略發(fā)展部副總經(jīng)理葛兆強(qiáng)曾撰文表示，目前銀行業(yè)壟斷了全社會(huì)的金融資源，在社會(huì)融資渠道單一的現(xiàn)實(shí)下，銀行較高的利潤總量是必然結(jié)果。近年來，中國銀行業(yè)盈利持續(xù)增長，除了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和銀行自身管理水平不斷提高之外，主要得益于快速增長的貨幣供應(yīng)機(jī)制帶動(dòng)銀行資產(chǎn)規(guī)模的高速增長，存貸款利率控制和加息帶來的利差不斷擴(kuò)大，以及銀行在貸款議價(jià)能力上的提升。
而保險(xiǎn)業(yè)的業(yè)績主要依托于保費(fèi)規(guī)模和投資收益，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度遠(yuǎn)超過商業(yè)銀行。今年以來，面對(duì)資本市場(chǎng)的低迷和監(jiān)管趨嚴(yán)環(huán)境下的保費(fèi)緩慢增長兩大挑戰(zhàn)，保險(xiǎn)業(yè)業(yè)績有些“蕭瑟”意味。
國壽首現(xiàn)單季虧損
資本市場(chǎng)持續(xù)低位運(yùn)行，投資收益率下降，四大險(xiǎn)企前三季度凈利均出現(xiàn)下降。
記者統(tǒng)計(jì)顯示，中國人壽、中國太保前三季度凈利潤同比跌幅均超過55%，中國人壽第三季度單季、凈虧損22.07億元，成為四年以來首個(gè)單季凈虧損。
在解釋凈利下跌時(shí)，四家公司提到了同一句話：由于資本市場(chǎng)持續(xù)低位運(yùn)行，導(dǎo)致投資收益率下降，以及資產(chǎn)減值大幅度增加。季報(bào)顯示，四家上市險(xiǎn)企前三季度計(jì)提資產(chǎn)減值損失總計(jì)已超過450億元，同比增幅均在1倍以上。且第三季度單季計(jì)提減值的金額就逼近甚至超過去年全年的減值總額。
計(jì)提減值是企業(yè)會(huì)計(jì)處理的一種手段，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的要求，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在會(huì)計(jì)期末判斷資產(chǎn)是否會(huì)發(fā)生減值，將減值損失計(jì)入當(dāng)期損益，并計(jì)提相應(yīng)的減值準(zhǔn)備。從理論上講，計(jì)提減值僅僅是企業(yè)對(duì)資產(chǎn)損失的一種預(yù)判，計(jì)提減值的增加，僅說明了公司相對(duì)謹(jǐn)慎的會(huì)計(jì)處理態(tài)度，并不完全反映公司的實(shí)際內(nèi)涵價(jià)值。
不少分析人士認(rèn)為，險(xiǎn)企的大幅計(jì)提減值將會(huì)為公司的盈利改善提供良好的空間。國金證券分析師陳建剛在報(bào)告中表示，“行業(yè)不景氣的情況下，沒有必要粉飾利潤�！彼J(rèn)為，上市險(xiǎn)企大規(guī)模計(jì)提減值，更多反映的是一種經(jīng)營策略，即做低2012年的EPS(每股盈余)，為明年的同比高增長做鋪墊。
為了彌補(bǔ)投資損失造成的資產(chǎn)“饑渴”，四大險(xiǎn)企今年以來連續(xù)推出融資計(jì)劃。據(jù)記者粗略統(tǒng)計(jì)，四大險(xiǎn)企今年以來累計(jì)融資額已經(jīng)超過1000億元，幾乎達(dá)到去年全年的兩倍。
“就怕客戶問分紅”
資本市場(chǎng)低迷，具體到投保人，意味著他們購買的分紅型保險(xiǎn)無法再拿到高額紅利。
數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月底，中國人壽的保單紅利支出為10.97億元，較去年同期下降82.9%。公司管理層解釋稱，紅利支出下降主要是由于分紅賬戶投資收益率大幅下降。中國平安和中國太保保單紅利支出實(shí)現(xiàn)了同比微增，但與保費(fèi)增長的規(guī)模相比，仍然不相匹配。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2011年年末，分紅型保險(xiǎn)保費(fèi)收入在國內(nèi)保險(xiǎn)總收入中占比超過80%，分紅險(xiǎn)“一險(xiǎn)獨(dú)大”成為中國壽險(xiǎn)市場(chǎng)的真實(shí)寫照。
“分紅險(xiǎn)投資收益差，給業(yè)務(wù)員的心理也造成了不小的壓力，不敢上門拜訪客戶，就怕客戶問分紅。”一家壽險(xiǎn)公司的負(fù)責(zé)人王偉(化名)表示，“如果是高端客戶，有長期投資的打算，可能還好一點(diǎn)。而對(duì)大多數(shù)客戶來說，一旦分紅收益沒有達(dá)到自己的預(yù)期，即使不退保，至少也是不會(huì)再考慮加保了，保險(xiǎn)公司的展業(yè)難度會(huì)大大增加�！�
在分紅險(xiǎn)投資收益下降的環(huán)境下，2012年的滿期給付高峰又讓保險(xiǎn)業(yè)“屋漏偏逢連夜雨”。所謂滿期給付即保單到期后，保險(xiǎn)公司需要向投保人支付的全部收益。三季報(bào)顯示，今年前三季度，中國人壽應(yīng)付賠款161.95億元，同比增長37.22%，較去年年底增長35.5%；中國太保應(yīng)付賠款63.45億元，同比增長113.13%，較去年年末增長61.9%；新華保險(xiǎn)應(yīng)付賠款6.5億元，較去年年末增長30.3%。
幾大公司均表示，主要因?yàn)闈M期給付增加，導(dǎo)致應(yīng)付賠款增加。業(yè)內(nèi)人士表示，滿期給付的壓力不僅讓保險(xiǎn)公司的現(xiàn)金流和償付能力承受一定的壓力，還可能會(huì)帶來一定的退保風(fēng)險(xiǎn)。
銷售誤導(dǎo)致退保增加
由于部分銀保產(chǎn)品退保增加，今年前三季度，四大險(xiǎn)企的退保金同比增長15.45%。
“盡管沒有發(fā)生大的群體性事件，但小規(guī)模的集中退保還是會(huì)出現(xiàn)。”王偉稱，“隨著今年治理銷售誤導(dǎo)的力度不斷加大，此前銷售誤導(dǎo)的一些問題也被暴露出來，不少消費(fèi)者發(fā)現(xiàn)自己受誤導(dǎo)買了保險(xiǎn)，或者是投資收益率沒有達(dá)到業(yè)務(wù)員之前的宣稱，都紛紛到銀行和保險(xiǎn)公司去要求退保。”
統(tǒng)計(jì)顯示，今年前三季度，四大上市險(xiǎn)企的退保金達(dá)到561.48億元，同比增長15.45%，其中今年第三季度退保金達(dá)到199.3億元，較前一季度環(huán)比增長16.31%。從三季報(bào)已公開披露的退保率來看，截至今年第三季度，中國人壽退保率為2.08%，新華保險(xiǎn)退保率為4%，環(huán)比呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。
退保的原因，從中國太保季報(bào)中的披露或許能看出端倪，太保管理層表示，退保金的增長主要是由于部分銀保產(chǎn)品退保增加。
事實(shí)上，銀保渠道一直是退保的重災(zāi)區(qū)，除去備受詬病的銷售誤導(dǎo)因素外，銀保渠道成本高，價(jià)值低的特點(diǎn)也讓銀保銷售存在著一定的不穩(wěn)定性。中國精算師協(xié)會(huì)會(huì)長，前中國保監(jiān)會(huì)副主席魏迎寧曾指出：“現(xiàn)在新開的保險(xiǎn)公司，業(yè)務(wù)80%依賴銀行、郵局渠道，然而銀保銷售模式的成本過高，賣的產(chǎn)品內(nèi)涵價(jià)值也過低�！�
中國平安首席律師姚軍在公司三季度業(yè)績說明會(huì)上表示，銀保渠道的產(chǎn)品，目前以保障成分低的短期、躉交的儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品為主，產(chǎn)品回報(bào)的競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)偏弱，而銀行利息處于較高水平，加上客戶預(yù)期收益提高，導(dǎo)致部分銀保客戶退保轉(zhuǎn)而購買其他理財(cái)產(chǎn)品。新京報(bào)記者 張軼驍
■ 講述
大型險(xiǎn)企下屬公司銷售主管：
業(yè)績下降收入縮水近40%
“越來越?jīng)]有沖刺的氛圍了�！彪娫挼哪且活^，陸造成有些沮喪地表示：“同樣是有一年工作經(jīng)驗(yàn)的業(yè)務(wù)員，過去的月收入有5000塊，現(xiàn)在卻只有3000塊，人心能不受影響嗎？”
陸造成是一家大型險(xiǎn)企下屬公司的銷售主管，他告訴記者，現(xiàn)在業(yè)務(wù)員收入較過去縮水近40%。據(jù)介紹，第三季度中后期一般是各家保險(xiǎn)公司展開業(yè)務(wù)沖刺的時(shí)間，往年銷售部門的業(yè)務(wù)沖刺能持續(xù)三至四個(gè)月，然而今年，直到11月初，業(yè)務(wù)沖刺也沒有全線拉開。隨著銷售收入的增速放緩，陸造成漸漸感受到自己及整個(gè)銷售團(tuán)隊(duì)的變化。
“從傳統(tǒng)意義上來說，第三季度是保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營的淡季。但是今年第三季度和上半年相比，銷售情況出現(xiàn)了明顯下降，一方面是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增速的放緩，老百姓口袋里沒那么多錢往保險(xiǎn)公司投。另一方面是資本市場(chǎng)的低迷，分紅險(xiǎn)等投資型保險(xiǎn)的投資收益不斷下滑，客戶加保的積極性也沒有那么強(qiáng)烈了，再加上銷售誤導(dǎo)的影響，很多老百姓也不愿意把錢投給保險(xiǎn)公司。”陸造成說。
更讓陸造成感到擔(dān)憂的是，業(yè)績的下降影響到了銷售人員的心態(tài)�！颁N售額下降，不僅員工收入出現(xiàn)了明顯減少，更要命的是人心也在浮動(dòng)。業(yè)務(wù)員意識(shí)到銷售沒有以前那么好做了，公司的銷售任務(wù)、保費(fèi)規(guī)模指標(biāo)都受到了影響，生存的境地也愈發(fā)艱難，不少業(yè)務(wù)員很難再像以前那樣沉下心來做銷售，人力發(fā)展也遭遇了瓶頸�！标懺斐烧f。
面對(duì)難有增長的保費(fèi)規(guī)模，陸造成和銷售團(tuán)隊(duì)只能選擇從現(xiàn)有客戶中深挖潛力�！八麄冮_始在現(xiàn)有的銷售團(tuán)隊(duì)中，按照知識(shí)、態(tài)度、銷售習(xí)慣來裁量和考評(píng)銷售人員，力爭(zhēng)做到在銷售過程中有的放矢。此外，他們也開始對(duì)客戶群體進(jìn)行更細(xì)致的分析�！�
不過，陸造成對(duì)保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)前景依然保持著信心。他說，隨著保險(xiǎn)市場(chǎng)日益規(guī)范，保障功能逐漸實(shí)現(xiàn)回歸，保險(xiǎn)行業(yè)實(shí)現(xiàn)良好的發(fā)展只是時(shí)間問題。(張軼驍)
■ 相關(guān)
平安銀行為集團(tuán)貢獻(xiàn)超八成凈利
面對(duì)保險(xiǎn)業(yè)越發(fā)艱難的生存環(huán)境，保險(xiǎn)公司如何再現(xiàn)當(dāng)年的輝煌？中國平安相對(duì)漂亮的三季報(bào)或許能給保險(xiǎn)業(yè)提供一些思考。
季報(bào)顯示，前三季度，中國平安實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤160.85億元，同比增長10.8%。其中銀行業(yè)務(wù)為集團(tuán)貢獻(xiàn)利潤52.46億元，約占中國平安前三季度凈利潤160.85億元的三分之一。而在保險(xiǎn)業(yè)增長相對(duì)乏力的第三季度，平安銀行為集團(tuán)貢獻(xiàn)達(dá)到17.79億元，占中國平安集團(tuán)第三季度凈利潤21.26億元的83.7%。
事實(shí)上，銀行的作用不僅僅在于為平安抗住凈利潤的下滑，它的存在，使得平安的產(chǎn)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，平安壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1575.68億元，產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入738.87億元，同比增速均超過同業(yè)企業(yè)。
中國平安副董事長兼副首席執(zhí)行官孫建一在此前的業(yè)績說明會(huì)上表示，平安通過前、中、后臺(tái)集中打造綜合金融的體系，通過統(tǒng)一的后臺(tái)來提供標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)，并控制風(fēng)險(xiǎn)，提高效率；中臺(tái)讓各子公司共享同一的產(chǎn)品平臺(tái)，節(jié)約成本；在一線，則通過提升客戶產(chǎn)品的持有數(shù)量，提高客戶的利潤貢獻(xiàn)度。
中國平安相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受新京報(bào)記者采訪時(shí)表示，未來的金融業(yè)，將是一個(gè)綜合金融集團(tuán)和經(jīng)營單一業(yè)務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)并存發(fā)展的市場(chǎng)，客戶既可以找到專業(yè)機(jī)構(gòu)購買一種產(chǎn)品，也可以在綜合金融集團(tuán)獲得一站式的全面金融服務(wù)。無論是哪種模式，誰能夠充分利用現(xiàn)代技術(shù)，讓客戶得到實(shí)實(shí)在在的方便和好處，誰就掌握了金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和主動(dòng)地位。
“對(duì)保險(xiǎn)業(yè)來講，綜合金融所創(chuàng)造的協(xié)同效應(yīng)，一方面降低了業(yè)務(wù)成本，不論是銀行、保險(xiǎn)、投資還是信托，其交叉銷售、區(qū)域網(wǎng)點(diǎn)、客戶群，都是可以互相利用、交叉使用的，在成本方面體現(xiàn)出無可比擬的優(yōu)勢(shì)。另一方面，綜合金融讓企業(yè)更高效地挖掘客戶的潛在價(jià)值�！敝袊桨蚕嚓P(guān)負(fù)責(zé)人稱。(張軼驍)
■ 對(duì)比
安聯(lián)集團(tuán)利潤同比增逾三成
德國安聯(lián)保險(xiǎn)集團(tuán)11月12日晚發(fā)布公告稱，集團(tuán)第三季度實(shí)現(xiàn)經(jīng)營利潤25億歐元，同比增長32.8%。安聯(lián)預(yù)計(jì)，如果今年年底之前不發(fā)生不利變化，2012年全年的經(jīng)營利潤將超過90億歐元。
從公告來看，安聯(lián)集團(tuán)第三季度業(yè)績?cè)鲩L主要得益于壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的利潤增長。數(shù)據(jù)顯示，第三季度安聯(lián)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)同比增幅均為58.1%，資產(chǎn)管理總額較去年同期增長了2000億歐元，全部來自第三方資產(chǎn)管理的增長。而壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的同比增長，主要是2011年資本市場(chǎng)動(dòng)蕩后實(shí)現(xiàn)的投資收益增強(qiáng)。
安聯(lián)集團(tuán)表示，利潤的增長主要是因?yàn)樵摴驹诮鹑陬I(lǐng)域的投資、希臘主權(quán)債務(wù)以及自然災(zāi)害方面并未受到明顯的影響。此外，稅率下調(diào)也推動(dòng)了該公司盈利水平的提升。
