4月A股在各種消息面、基本面不佳情況下遺憾收場。隨著月線三連陰格局的出現(xiàn)，投資者悲觀情緒漸濃。A股市場要想擺脫低迷狀態(tài)，迎接“紅五月”還待“催化劑”。

　　回顧今年前四個月的行情，可以看到，在經(jīng)濟見底企穩(wěn)的影響下，股市一度延續(xù)了從去年12月份以來的反彈格局。但是隨著時間的推移，經(jīng)濟的弱復(fù)蘇情況抑制了行情的進一步上行，相反開始掉頭回落。

　　從2月初調(diào)整至今，上證指數(shù)跌幅已逾10%，深證成指跌幅逾13%。前期主要拉升板塊：上市銀行的最大跌幅逾20%。

　　在光大證券分析師劉名斌看來，市場調(diào)整的這三個月，也是市場情緒連續(xù)變化的三個月。從最初的守望弱復(fù)蘇、憧憬強復(fù)蘇，到守望弱復(fù)蘇擔(dān)憂二次探底，在宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇力度減弱的事實面前，在連續(xù)低于預(yù)期的數(shù)據(jù)推動下，市場信心日漸疲弱。

　　A股的表現(xiàn)顯然受制于不佳的經(jīng)濟環(huán)境。G D P增速放緩，PM I再度回落，外資做空A股的消息不斷傳出，極大地打擊了市場人氣。

　　同時，房地產(chǎn)調(diào)控以及銀監(jiān)會針對銀行理財產(chǎn)品進行整頓引發(fā)流動性收縮的問題，短期雖未有顯現(xiàn)，但最終可能對經(jīng)濟產(chǎn)生負(fù)面影響。

　　作為先行指標(biāo)，中國物流與采購聯(lián)合會1日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月份中國制造業(yè)PM I為50.6%，較上月下降0 .3個百分點。此前公布的4月匯豐中國PM I預(yù)覽值亦從51.6%降至50.5%，創(chuàng)下兩個月來最低。

　　興全社會責(zé)任基金經(jīng)理傅鵬博表示，由于經(jīng)濟復(fù)蘇步伐較弱，產(chǎn)出缺口徘徊在零附近，終端需求沒有太大的變化，企業(yè)庫存波動對企業(yè)的收入和利潤產(chǎn)生重要影響。

　　從股票市場的表現(xiàn)來看，周期股全線調(diào)整也反映了這種預(yù)期。

　　盡管經(jīng)濟情況不佳，但企業(yè)利潤似乎沒有想象的那么差。WIN D數(shù)據(jù)顯示，2400多家上市公司今年一季度實現(xiàn)利潤5820億元，同比增長11%，較去年全年增長不到3%有明顯改觀。

　　在A股市場低位徘徊之時，標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)6月上漲，再度刷新最高紀(jì)錄。外圍股市走好能否帶動A股“紅五月”開局？

　　誠然，IPO“堰塞湖”始終是懸于頭頂?shù)囊话牙麆�，“靴子”遲遲未能落地也時刻牽動著市場的神經(jīng)，但市場的超跌反彈并非沒有可能，一些利好因素正在“催化”市場。

　　在申銀萬國證券研究所市場研究總監(jiān)桂浩明看來，盡管現(xiàn)在對5月份的股市還難以作出樂觀的預(yù)期，但是先抑后揚的可能依然存在，出現(xiàn)一個成色有限的“紅五月”，也并非沒有機會。

　　來自光大保德信基金的觀點認(rèn)為，當(dāng)前市場已對經(jīng)濟復(fù)蘇低于預(yù)期作了充分反應(yīng)，投資者情緒和估值處于底部，市場下跌空間有限，短期反彈機會較大。

　　值得注意的是，2000億元RQFII重啟審核的消息得到市場機構(gòu)的證實，隨著新鮮血液不斷輸入，有望促使投資者熱情重燃。

　　此外，證監(jiān)會近期將股票型基金倉位下限從60%提高到80%。這一做法被投資者視為防止基金大幅做空砸盤，以期穩(wěn)定市場，更好地迎戰(zhàn)IPO重啟。