“一日游”行情再現(xiàn)，周二有色等股票前一天的漲勢難以持續(xù)，而樂視網(wǎng)為首的互聯(lián)網(wǎng)概念股卻接過領(lǐng)漲的旗幟，明顯跑贏大股票。有基金經(jīng)理認為，從近期基金的凈值表現(xiàn)看，盡管目前的行業(yè)配置慢慢朝向周期股轉(zhuǎn)，但大體上仍然保持著對小股票配置的失衡。但也有基金經(jīng)理認為，隨著基金逐步加倉周期股，“一日游”行情出現(xiàn)或會頻率增加。
加周期首選地產(chǎn)
“全面開花的周期股行情的確是看不到了，但并不是所有的周期股都沒有機會，你看水泥、鋼鐵表現(xiàn)也相當不錯，所以說純粹把周期股定義為‘一日游’也不是很確切。”深圳一位基金經(jīng)理告訴記者。事實上，地產(chǎn)股及相關(guān)行業(yè)的表現(xiàn)均領(lǐng)先于市場，對于一些自七月以來持續(xù)加倉地產(chǎn)的基金來說，近期帶來的收益也不弱于小股票。
據(jù)了解，此輪基金向周期股進發(fā)，首選的板塊仍是地產(chǎn)股，主要原因一是政策面出現(xiàn)轉(zhuǎn)化，地產(chǎn)再融資開閘提振市場信心，市場憧憬限購政策放松，二是近期公布的數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)開發(fā)景氣度良好，這些都令原來地產(chǎn)股配置率較低的基金開始持續(xù)買入地產(chǎn)股，據(jù)了解，有一些激進的股票型基金地產(chǎn)持有比例已經(jīng)超過30%。受此影響，水泥、鋼鐵板塊也出現(xiàn)久違的行情。一些影響力較大的券商目前也向基金強烈推薦地產(chǎn)股，主要的依據(jù)是根據(jù)發(fā)電量等一系列數(shù)據(jù)，認為四季度經(jīng)濟復蘇程度或超出市場預期，因此周期股或迎來上漲機會。
中國證券報記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，基金對其他周期股如有色、煤炭等板塊仍然相對謹慎。有基金經(jīng)理稱，“全面復蘇難免過于樂觀，從近期的調(diào)研看，上市公司的盈利狀況并沒有那么好�！币虼耍@些基金經(jīng)理傾向于轉(zhuǎn)而買入醫(yī)藥、食品飲料等消費股，而非回到銀行、有色等強周期板塊的懷抱。
組合仍偏向中小盤
從近日基金凈值率看，公募基金投資組合對滬深300的偏離程度仍然十分嚴重。據(jù)wind統(tǒng)計，周一滬深300上漲2.92%，A股市場卻有100多只開放式股票型基金凈值出現(xiàn)負增長，標準型股票基金平均漲幅僅為0.7%；上周五滬深300指數(shù)漲幅0.41%，由于上漲多為有色等周期股，當天跑輸滬深300的股票型開放式基金共有360只。
“跑輸指數(shù)，主要原因是基金的組合里中小盤股的比例仍然非常高，而滬深300的權(quán)重股以周期股為主，當周期股出現(xiàn)行情時，公募基金凈值就上漲乏力。”基金經(jīng)理告訴記者。今年以來，放棄相對均衡的行業(yè)、個股結(jié)構(gòu)，大比例買入中小盤股，公募基金業(yè)績明顯領(lǐng)先私募、券商資管。但七八月份，市場多次出現(xiàn)周期股行情，一些基金也逐步加倉周期股，但從凈值數(shù)據(jù)看，周期股在組合中比例總體仍然較低�！爸挥薪�(jīng)濟全面復蘇或單邊下跌時，才適合較為均衡的行業(yè)配置，我個人判斷現(xiàn)在這兩種情況都不會在四季度出現(xiàn)，那有什么理由要追求組合的均衡配置？”一位基金經(jīng)理反問�！ �(□本報記者 江沂)
