日本央行副行長(zhǎng)山口廣秀周三表示，該行已準(zhǔn)備好在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇停滯的情況下采取更多的貨幣寬松舉措。與此同時(shí)，山口廣秀弱化了立即采取政策行動(dòng)的可能性，稱這將取決于必要性，而非緊迫性。
他認(rèn)為目前正在進(jìn)行的資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)方案規(guī)模已增加到70萬(wàn)億日元，隨著債券購(gòu)買(mǎi)方案的持續(xù)進(jìn)行，寬松效果會(huì)逐步顯現(xiàn)。上述表態(tài)與行長(zhǎng)白川方明此前一天的口徑大致相同。
周二上午，白川方明在與日本首相野田佳彥的會(huì)談中提到，盡管全球經(jīng)濟(jì)增速放緩已經(jīng)迫使多國(guó)采取進(jìn)一步的刺激措施，但本月早些時(shí)候選擇“按兵不動(dòng)”的原因在于央行相信強(qiáng)勁的內(nèi)需將使日本經(jīng)濟(jì)步入正軌。
分析認(rèn)為，由于山口廣秀是日本央行兩位副行長(zhǎng)之一，是透露貨幣政策走向信號(hào)的關(guān)鍵人物。他的最新表態(tài)至少說(shuō)明加大寬松力度已納入日本央行的議事日程。
據(jù)悉，山口廣秀是在會(huì)見(jiàn)日本商業(yè)領(lǐng)袖后的記者招待會(huì)上發(fā)表這番講話的。當(dāng)天下午，他再度發(fā)表類似講話，稱如果日元大幅升值影響到日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，央行將考慮推出更多寬松措施。他還指出，歐債危機(jī)仍是日本經(jīng)濟(jì)面臨的最大外部威脅，央行將對(duì)海外經(jīng)濟(jì)體存在的巨大下行風(fēng)險(xiǎn)保持高度警惕。
業(yè)內(nèi)人士指出，山口廣秀一天之內(nèi)兩度發(fā)表講話釋放寬松訊號(hào)，并表達(dá)出對(duì)歐債危機(jī)的擔(dān)憂，顯示出疲軟的外部環(huán)境對(duì)于日本經(jīng)濟(jì)的影響在加深，或已全面凸顯。日本央行進(jìn)一步寬松的預(yù)期增強(qiáng)。
進(jìn)入2012年年中，歐債危機(jī)陰影揮之不去，全球主要經(jīng)濟(jì)體陷入增長(zhǎng)困境。7月16日，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布了《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》更新版，在小幅下調(diào)今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期的同時(shí)，也明確指出，本就不夠強(qiáng)勁的世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)一步出現(xiàn)疲弱之勢(shì)。
就在經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加劇，通脹壓力趨于緩和，全球信心指數(shù)大幅下滑，市場(chǎng)悲觀情緒彌漫之際，全球各大央行集體迎來(lái)貨幣再寬松時(shí)代。
美聯(lián)儲(chǔ)在6月例會(huì)后宣布，將原定在6月底到期的“扭曲操作”延期至今年年底，以通過(guò)壓低長(zhǎng)期利率刺激消費(fèi)和投資，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，實(shí)為一種寬松舉動(dòng)。
7月5日，歐洲央行將基準(zhǔn)利率從1%下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至歷史最低的0.75%，并首次將隔夜存款利率降到零，意味著歐洲正式進(jìn)入“零利率時(shí)代”。
隨后，中國(guó)央行突然宣布降息。
7月11日，巴西央行大舉降息50個(gè)基點(diǎn)，這是該行自去年8月以來(lái)連續(xù)第八次降息。
次日，韓國(guó)央行意外將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至3%，這是該行近3年半來(lái)的首次降息。
在全球集體寬松的大背景下，市場(chǎng)普遍預(yù)期日本央行會(huì)在本月的貨幣政策例會(huì)上有所作為。然而，該行自4月27日一舉將資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模從65萬(wàn)億提高至70萬(wàn)億日元之后，連續(xù)三月“按兵不動(dòng)”，令外界倍感意外。不過(guò)，白川方明倒是在不同場(chǎng)合都明確表示，央行會(huì)繼續(xù)實(shí)施有力的貨幣寬松舉措。
與此同時(shí)，野田佳彥此前也多次表示央行的寬松立場(chǎng)并未改變，期待其采取更多堅(jiān)決措施應(yīng)對(duì)通縮局面。
據(jù)路透社報(bào)道，本月24日，日本央行新上任的貨幣政策委員會(huì)委員木內(nèi)登英表示，如果當(dāng)前措施不足以戰(zhàn)勝通縮，日本央行必將采取更為靈活的措施。
另一位新委員佐藤健裕也是堅(jiān)定的“主戰(zhàn)派”，稱當(dāng)前的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)很難在明年之前達(dá)到央行設(shè)立的1%的目標(biāo)，認(rèn)為目前存在降低實(shí)際利率與提高通脹預(yù)期的必要。
有分析指出，在日本經(jīng)濟(jì)陷入通縮這漫長(zhǎng)的二十年間，外界早已將關(guān)注焦點(diǎn)從“是否寬松”轉(zhuǎn)移到“如何寬松”、“何時(shí)再寬松”上來(lái)。從“3·11”大地震后的表現(xiàn)來(lái)看，日本經(jīng)濟(jì)的確呈現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。
本月5日，日本央行在發(fā)布的7月季度性區(qū)域經(jīng)濟(jì)報(bào)告中上調(diào)了所有9個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)評(píng)估，為2009年10月以來(lái)首次。報(bào)告稱，7個(gè)地區(qū)的消費(fèi)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)或加速增長(zhǎng)，8個(gè)地區(qū)資本支出實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)或加速增長(zhǎng)。
當(dāng)?shù)孛襟w積極評(píng)論道，在日本遭遇九級(jí)強(qiáng)震后，重建需求和環(huán)保車(chē)購(gòu)置補(bǔ)貼制度等因素令內(nèi)需表現(xiàn)堅(jiān)挺，設(shè)備投資和企業(yè)生產(chǎn)也有明顯改善。
不過(guò)這種強(qiáng)勢(shì)反彈恐難以持續(xù)，何時(shí)走出通縮更是遙遙無(wú)期。當(dāng)前，日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要?jiǎng)恿?lái)自政府的重建支出，而這樣的提振作用也已在今年二季度達(dá)到最高點(diǎn)。此后，經(jīng)濟(jì)增速很可能面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。特別是在外部經(jīng)濟(jì)趨惡的大環(huán)境下，該國(guó)經(jīng)濟(jì)前景難言明朗。
如山口廣秀而言，日本經(jīng)濟(jì)面臨的最大外部風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自歐元區(qū)。當(dāng)前，歐洲經(jīng)濟(jì)的不確定性正在增大，不僅影響到日本匯市和日元匯率，也令出口企業(yè)持續(xù)承壓。與此同時(shí)，新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速放緩導(dǎo)致日本外需進(jìn)一步疲軟，貿(mào)易逆差已成常態(tài)。
日本財(cái)務(wù)省25日公布的最新外貿(mào)數(shù)據(jù)顯示，該國(guó)上半年出現(xiàn)2.9158萬(wàn)億日元(約合373億美元)貿(mào)易逆差，創(chuàng)有統(tǒng)計(jì)以來(lái)半年期貿(mào)易逆差新高。而在6月，日本曾出現(xiàn)617億日元(約合7.89億美元)的4個(gè)月來(lái)首次貿(mào)易順差。
