數(shù)百萬億美元被所謂的市場“無形之手”推著流動，而其實，“無形之手”之后藏著黑手。經(jīng)濟學家約瑟夫·斯蒂格利茨曾多次批評說，“新自由市場原教旨主義一直是為某些利益服務的政治教條�！边@回大銀行的集體舞弊丑聞無疑是又一例證
最近被曝光的“倫敦銀行同業(yè)拆息(LIBOR)受操縱案”牽涉范圍甚廣，令人憤怒。隨著調(diào)查深入，目前至少已有巴克萊、花旗、瑞銀、德銀、匯豐、摩根大通等12家全球“最重量級”銀行被認為可能涉嫌，而英國、美國的一些高層官員也被發(fā)現(xiàn)可能卷入其中。在全球金融危機余波未平、世界經(jīng)濟至今復蘇乏力的大背景下，這起集體舞弊丑聞再次重創(chuàng)了西方金融界的信譽，必將加劇西方社會矛盾和廣大人民對金錢政治的強烈不滿。
可惡的“內(nèi)部人游戲”
LIBOR在全球金融市場應用廣泛，價值數(shù)百萬億美元的金融產(chǎn)品要用到這個基準利率。它的產(chǎn)生機制是由16家大銀行向英國銀行家協(xié)會提交各自的借貸利率估值，協(xié)會去掉最高和最低的4個，取中間8個估值計算出平均值作為每天的LIBOR數(shù)值。這就是說，LIBOR數(shù)值確定的依據(jù)一直是各銀行的主動報價，這樣的產(chǎn)生機制當然有很大缺陷：銀行自己報來的利率水平真實嗎？有沒有措施保證報價真實？
實際上，大銀行報來的利率往往偏低，因為這個利率反映著其他銀行對于它償還能力的信心，如果高了，就表示信心不足；沒有大銀行愿意暴露自己向他人借款時遇到的麻煩。2008年金融危機之后，全球金融市場一度陷入流動性困境，各大銀行低報自己借款利率估值的情況因此變得更加普遍和嚴重，終于導致了LIBOR操縱事件的大曝光。
美、英等有大銀行涉案的國家的政府官員和專家都承認，其實LIBOR“可能被操縱”的天然缺陷早已被發(fā)現(xiàn)和關注，但這樣的機制仍然頑強地延續(xù)下來了。英國銀行業(yè)協(xié)會在此事曝光后，積極建議改用客觀的交易統(tǒng)計值作為確定LIBOR數(shù)值的依據(jù)——這說明當初只要肯改，LIBOR是可以做到透明和公正的。
人們不禁要問：為什么這樣一個明顯有缺陷的機制居然硬撐了多年？《金融時報》的一篇專欄文章這樣寫道：“內(nèi)部人士清楚這些事，而公眾從未去懷疑。發(fā)覺那些人騙了你已經(jīng)夠郁悶了，如果知道他們在騙你的同時還在嘲笑你的天真，那是什么感覺！”此事清楚地暴露了西方金融市場上“內(nèi)部人游戲”的丑陋和可惡：數(shù)百萬億美元被所謂的市場“無形之手”推著流動，而其實，“無形之手”之后藏著黑手；而所謂“市場規(guī)則”，實際上成了“內(nèi)部人規(guī)則”，從不約束內(nèi)部人，卻被他們用來為自己謀取最大利益。
監(jiān)管不力還是聯(lián)手操縱？
不久前，美聯(lián)儲主席伯南克在參議院銀行委員會就美聯(lián)儲上半年貨幣政策作證時再三強調(diào)：早在幾年前，紐約聯(lián)邦儲備銀行就收到過巴克萊銀行可能虛報借貸利率的信息，隨即迅速作出反應，向英格蘭銀行、英國金融管理局、美國財政部、美聯(lián)儲和美國商品期貨交易委員會等通報情況并作了“積極努力”。他說，紐約聯(lián)邦儲備銀行就如何改進LIBOR產(chǎn)生機制提出了建議，但負責LIBOR的英國銀行家協(xié)會并未采納其中的大多數(shù)意見。
伯南克的舉動表明，美國此次要毫不留情地將責任推給歐洲人，似乎想進一步動搖人們對歐洲金融市場的信心。當然美國并不是“正義使者”。一方面它是給觸痛了：倫敦的美元離岸市場影響力極大，LIBOR與美聯(lián)儲利率之差，常被用來判斷美元流動性是緊是松；LIBOR如被操縱，必然會擾亂美元市場，也會影響美聯(lián)儲貨幣政策的有效性。另一方面美國人也在打小算盤：自己國內(nèi)民眾對金融投機、金融操縱以及由此引發(fā)的金融危機極為不滿，罵罵別人或可轉移一下壓力。
巴克萊銀行官方網(wǎng)站的顯著位置曾刊出一個題為《關于巴克萊銀行與官方在銀行間拆借利率方面調(diào)查的補充信息》的報告，暗示巴克萊操縱利率的舉動得到過英國央行的默許甚至授意。此后曝出的其他文件還顯示，巴克萊高管曾就人為壓低LIBOR一事與美國紐約聯(lián)儲高官做過電話討論�？傊S著案情一層層不斷被揭開，人們驚覺：此事恐怕不單是壟斷性銀行的胡搞，可能是大財閥與本國政府包括監(jiān)管機構上下聯(lián)手在操縱扭曲市場。
穿著“自由”外衣的壟斷更可怕
LIBOR案與以往的金融犯罪不同，它的操縱對象是一個標尺性的、牽一發(fā)而動全身的基準利率，直接影響整個市場，普通的市場參與者包括中小銀行、企業(yè)和公眾都成了受害者。據(jù)說，將要對巴克萊銀行發(fā)起的民事賠償訴訟標的，可能遠遠高于其被罰的4.5億美元。
LIBOR機制曾被看作“自由市場自發(fā)確定利率水平的范本”，但事實上所謂“自由市場”的“自由決定”權利往往落在少部分人手中，結果是放縱貪婪、助長壟斷，而被剝削被欺騙的受害者們還渾然不知。經(jīng)濟學家約瑟夫·斯蒂格利茨曾多次批評說，“新自由市場原教旨主義一直是為某些利益服務的政治教條�！边@回大銀行的集體舞弊丑聞無疑是又一例證。
最近傳來消息，除巴克萊以外的其他涉案銀行，可能尋求與監(jiān)管機構“集體和解”。這意味著，它們可能會通過繳納令監(jiān)管機構滿意的和解金，換取監(jiān)管機構的中止調(diào)查，以此降低操縱案繼續(xù)被熱炒對自己的不利影響。一些分析人士表示，LIBOR操縱案的和解金數(shù)額可能會大大超過美國房貸止贖違規(guī)案的和解金額；但監(jiān)管部門同意和解，等于向各大銀行及其高管發(fā)出了這樣一個訊息：只要掏錢認賠就能逃脫應受的懲罰。
顯然，這不是“自由”的代價，這一直是壟斷的邏輯。至今，所有支撐西方金融體系的大銀行，無一例外都被揭出過各式各樣的丑聞，從操縱市場到洗錢，沒有一家的手是干凈的。但盡管有丑聞曝光，又身處金融危機余波之中，這些銀行今年第二季度的報表仍然顯示有利潤——這恐怕不是因為它們經(jīng)營有方，而因為它們有巧取豪奪的便利條件。穿著“自由”外衣的壟斷更可怕！善良的人們，不要再輕信“自由市場”的動人說辭了！
