美國(guó)樓市回暖標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)新高 中國(guó)4月PMI降至50.6顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍脆弱

　　編者按：

　　在剛剛過去的五一假期，國(guó)際金融市場(chǎng)并不平靜。數(shù)據(jù)方面，美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)4月份出現(xiàn)好于預(yù)期的反彈，2月份美國(guó)20個(gè)大城市房?jī)r(jià)同比漲幅（9.3%）創(chuàng)2006年房地產(chǎn)泡沫破滅以來的最高水平，這些利好刺激美國(guó)股市標(biāo)普500指數(shù)再次刷新歷史紀(jì)錄。

　　美股迭創(chuàng)新高，A股4月則繼續(xù)熊冠全球。昨天公布的中國(guó)官方4月制造業(yè)PMI指數(shù)回落，新訂單、庫(kù)存等多項(xiàng)指數(shù)均下降，出口訂單降至榮枯線下方，顯示制造業(yè)需求仍面臨壓力。分析稱，在連跌三個(gè)月后，A股5月或存在小級(jí)別技術(shù)反彈，但基本面依然較弱，而且還面臨IPO重啟等壓力，股民不要有過高的期待。

　　其他市場(chǎng)方面，期貨市場(chǎng)和金市波瀾不驚，雖遭遇ETF繼續(xù)減持，但國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)保持相對(duì)高位震蕩格局，外圍工業(yè)品則沖高回落。投資者目光聚焦即將公布的美聯(lián)儲(chǔ)利率決議。市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)寬松貨幣政策且歐洲貨幣政策會(huì)降息，美元短線或走弱，這將對(duì)黃金和大宗商品提供短期支撐。但分析稱，按照慣例，金價(jià)節(jié)后存在大幅震蕩的風(fēng)險(xiǎn)，投資者需謹(jǐn)慎。

　　中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)昨天公布，4月官方制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)持續(xù)此前的下滑態(tài)勢(shì)，自上月的50.9降至50.6。

　　分項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)出指數(shù)下降了0.1個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)，新訂單和新出口訂單指數(shù)則分別下滑了0.6和2.3個(gè)百分點(diǎn)，降至51.7和48.6。此外，購(gòu)進(jìn)價(jià)格也出現(xiàn)了10.5個(gè)百分點(diǎn)的大幅下滑。購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)從3月的50.6大幅降至40.1。

　　此前公布的匯豐4月制造業(yè)PMI初值也意外自51.6降至50.5，而此前公布的中國(guó)一季度GDP7.7%的增長(zhǎng)率遜預(yù)期，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨挑戰(zhàn)。

　　財(cái)政支出和投資相對(duì)較慢

　　“4月份PMI指數(shù)小幅回落，表明經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)的基礎(chǔ)還不鞏固�！敝袊�(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)特約分析師張立群稱。澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師劉利剛則點(diǎn)評(píng)道：“從這段時(shí)間的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)來看，財(cái)政支出和投資相對(duì)較慢，是經(jīng)濟(jì)減速的最重要原因”。

　　“未來經(jīng)濟(jì)增速有小幅下行的可能，應(yīng)著力穩(wěn)定國(guó)內(nèi)需求，提高經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)的可持續(xù)性�！睆埩⑷罕硎�。劉利剛則預(yù)測(cè)：這或是一個(gè)信號(hào)，表明中國(guó)官方在考慮將更多的重心放在解決結(jié)構(gòu)性問題上，改變一直以來以投資為中心的經(jīng)濟(jì)政策。

　　與此同時(shí)，數(shù)據(jù)表明未來兩個(gè)月的貨幣政策仍將保持相對(duì)寬松。劉利剛認(rèn)為，為了防止整體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)嚴(yán)重的下滑，中國(guó)官方應(yīng)盡快出臺(tái)詳細(xì)的城鎮(zhèn)化舉措，同時(shí)也需要出臺(tái)結(jié)構(gòu)性減稅政策以減輕中小企業(yè)和服務(wù)業(yè)的負(fù)擔(dān)，并更快地推進(jìn)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。

　　美股創(chuàng)新高 A股全球墊底

　　由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不盡如人意，在剛剛過去的4月份，滬深A(yù)股在全球十大主要股指中繼續(xù)“稱熊”，也是唯一下跌的兩大股指。其中，上證指數(shù)報(bào)收2177.91點(diǎn)，當(dāng)月下跌了2.62%；深成指報(bào)收8691.39點(diǎn)，月跌幅也高達(dá)2.23%。其余的八大股指均有正收益，而由于大規(guī)模的量化寬松，日本股市4月份表現(xiàn)最好，日經(jīng)225指數(shù)當(dāng)月上漲了11.8%，遙遙領(lǐng)先其他股指。

　　值得注意的是，A股休市期間，美股連續(xù)上漲，周二美股標(biāo)普指數(shù)收于1597.57點(diǎn)，再創(chuàng)歷史新高。有市場(chǎng)分析人士表示，一方面是美國(guó)近期數(shù)據(jù)顯示，雖然經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較弱，但勢(shì)頭不錯(cuò)。另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)可能繼續(xù)維持寬松貨幣政策。而美國(guó)上市公司最新業(yè)績(jī)多數(shù)喜人，利好股市。

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)4月份出現(xiàn)反彈，升至68.1，好于市場(chǎng)預(yù)期。而今年2月份，美國(guó)20個(gè)大城市房?jī)r(jià)同比上漲9.3%，同比漲幅創(chuàng)2006年房地產(chǎn)泡沫破滅以來的最高水平。同時(shí)，美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)上月30日開始舉行為期兩天的貨幣政策例會(huì)。分析人士普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)維持寬松政策的可能性較大。

　　5月或迎小級(jí)別技術(shù)反彈

　　面對(duì)A股連續(xù)全球墊底，股民對(duì)已經(jīng)到來的5月份期望值較低，而記者對(duì)比主流機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)也發(fā)現(xiàn)，多數(shù)人士對(duì)本月市場(chǎng)不抱太大希望。

　　華泰證券研究員張力指出，目前市場(chǎng)毫無疑問是弱勢(shì)市場(chǎng)，不排除目前股市已經(jīng)是全年低位區(qū)域。但由于各方面數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)跡象并不明顯，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較為擔(dān)憂。因此，預(yù)計(jì)近期市場(chǎng)仍將以震蕩整理為主。

　　不過，國(guó)都證券研究員肖世俊他預(yù)計(jì)在IPO重啟臨近前或有利好政策釋放，因此，指數(shù)久跌后5月有望迎來小級(jí)別技術(shù)反彈。而從整體而言，難有大級(jí)別反彈，預(yù)計(jì)仍以新消費(fèi)新服務(wù)新產(chǎn)業(yè)及改革紅利板塊的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。

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　　美元：5連陰后關(guān)鍵看非農(nóng)數(shù)據(jù)

　　受美國(guó)首季GDP增長(zhǎng)不及預(yù)期影響，美元指數(shù)出現(xiàn)5連陰，也是2012年1月下旬以來最長(zhǎng)連跌紀(jì)錄。目前美元指數(shù)有效跌破60日均線支撐，并刷新2個(gè)月低點(diǎn)，打開進(jìn)一步下行空間。后市目標(biāo)看向81.50，如果跌破則下看至79.50。昨日，美元指數(shù)在81.7上下波動(dòng)。

　　持有人民幣理財(cái)更劃算

　　由于美聯(lián)儲(chǔ)很可能重申其貨幣寬松立場(chǎng)，美元短期或繼續(xù)承壓。不過，4月非農(nóng)數(shù)據(jù)及歐洲央行議息成為本周影響美元走勢(shì)的關(guān)鍵。若4月份非農(nóng)業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美元未來2~3周將加深調(diào)整，或跌至79；但中長(zhǎng)期看，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)比優(yōu)勢(shì)尚未改變，市場(chǎng)依然看好美元。

　　上周五，人民幣對(duì)美元匯率再創(chuàng)歷史新高；其中人民幣對(duì)美元中間突破6.23，報(bào)6.2208,即期匯率收盤報(bào)6.1650。理財(cái)師建議，如果上半年需要使用美元，現(xiàn)在可逢低分批買入。而如果沒有實(shí)際使用美元的需求，則建議持有人民幣理財(cái)。

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　　黃金：最大ETF連減4日金價(jià)仍高

　　五一期間，由于機(jī)構(gòu)對(duì)歐洲與美國(guó)的貨幣會(huì)議存在期待，國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)保持相對(duì)高位震蕩格局，昨日中午行至1474美元/盎司位置，國(guó)內(nèi)紙黃金價(jià)格普遍走到了290元/克以上位置。廣州千足金首飾價(jià)格高至385元每克附近位置，但市中心商場(chǎng)中的金條銷售依然旺盛，金首飾銷售則有所退熱；部分紙黃金投資者在長(zhǎng)期期間逢高了結(jié)了抄底的紙黃金。白銀目前在24.4美元附近位置震蕩，成交清淡。

　　全球最大的黃金ETF看空金價(jià)的態(tài)度不改，連續(xù)4個(gè)交易日減倉(cāng)，累計(jì)減倉(cāng)21噸。但由于在此之前的兩周時(shí)間里，亞洲黃金買盤強(qiáng)勁，不排除國(guó)際機(jī)構(gòu)認(rèn)為打壓成本過大、放棄做空計(jì)劃的可能性。

　　3個(gè)月內(nèi)仍屬金市淡季，且美元強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)很難被徹底改變。常勝貴金屬陳建成認(rèn)為：金價(jià)即使能突破1480美元關(guān)口，也很難在1530美元以上位置獲得有利支持，維持淡季震蕩形勢(shì)的可能性偏大。歷史走勢(shì)中，多年“五一”長(zhǎng)假之后，金價(jià)都有大幅度震蕩，建議節(jié)后先觀望后操作。部分業(yè)內(nèi)人士堅(jiān)持認(rèn)為：每逢長(zhǎng)假必然清倉(cāng)，應(yīng)是黃金投資的原則。

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　　期貨：工業(yè)品沖高回落 農(nóng)產(chǎn)品搶眼

　　五一期間，外圍期貨市場(chǎng)工業(yè)品走出沖高回落的走勢(shì)，由于市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)和歐洲央行可能進(jìn)一步放松貨幣政策，期貨市場(chǎng)周一大漲，但到周二時(shí)有所回落。紐約商業(yè)期貨交易所（NYMEX）6月原油期貨周一收盤報(bào)94.50美元/桶，持續(xù)強(qiáng)勁攀升。但到周二時(shí)市場(chǎng)有所回落，昨日的電子盤中跌破93美元。

　　不過，芝加哥期貨交易所（CBOT）的農(nóng)產(chǎn)品期貨多數(shù)上漲，因擔(dān)心美國(guó)天氣濕潤(rùn)導(dǎo)致玉米播種推遲從而導(dǎo)致減產(chǎn)，玉米期貨在周一大漲6.46%，當(dāng)日小麥主力合約也上漲3.47%，只有豆油表現(xiàn)疲軟。周二以及昨日的電子盤中則回落明顯。專題文/ 記者

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　　制表：記者張忠安）