美國聯(lián)邦儲備委員會日前發(fā)布的聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)6月會議紀(jì)要文件顯示，多數(shù)美聯(lián)儲官員都表示要在有更多證據(jù)顯示就業(yè)市場仍在持續(xù)好轉(zhuǎn)之后，才會決定縮減購債規(guī)模。美聯(lián)儲主席伯南克在這份文件公布之后表示，美聯(lián)儲將會在未來相當(dāng)一段時間繼續(xù)維持當(dāng)前寬松的貨幣政策，不會在失業(yè)率觸及6.5%這一門檻目標(biāo)時立刻自動加息，而是在通脹率仍然較低的背景下，把低利率盡可能多地維持一段時間。從這份會議紀(jì)要文件可以發(fā)現(xiàn)，美聯(lián)儲的退出路線圖日漸清晰。

　　會議紀(jì)要顯示，數(shù)位美聯(lián)儲成員指出，美聯(lián)儲縮減購債規(guī)模所需滿足的條件可能很快就能達(dá)到，但更多的成員認(rèn)為，只有在整體就業(yè)前景進(jìn)一步改善的背景下，美聯(lián)儲縮減購債規(guī)模的恰當(dāng)時機(jī)才會到來。這與投資者對美聯(lián)儲將在9月份首度縮減購債規(guī)模的預(yù)估明顯不同。會議紀(jì)要同時強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲購債措施的去留前景，與聯(lián)邦基金利率的升降前景并無內(nèi)在關(guān)聯(lián)，各位美聯(lián)儲官員都承認(rèn)，即使購債措施徹底結(jié)束，美國當(dāng)前維持在接近于零的聯(lián)邦基金利率仍會繼續(xù)維持下去。

　　另外，在6月份的FOMC會議上，部分美聯(lián)儲官員關(guān)注的已不僅是就業(yè)狀況和前景，同時也關(guān)注整體經(jīng)濟(jì)增速。由于眾多經(jīng)濟(jì)界人士認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)同比增速會在二季度下降到1%，此后在下半年才會出現(xiàn)反彈，因而部分美聯(lián)儲官員強(qiáng)調(diào)，應(yīng)在有更多的證據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)活動會進(jìn)一步加速的狀況下，才能開始考慮縮減購債的規(guī)模。

　　在美聯(lián)儲所有有投票權(quán)的成員中，有兩人表示，應(yīng)當(dāng)在購債措施產(chǎn)生的弊端小于益處時，就率先停止購債。另外，有一位成員希望在通脹率回升到2%這一控制目標(biāo)后再開始縮減購債。

　　美聯(lián)儲主席伯南克指出，目前美國的通脹率仍維持在低位，雖然當(dāng)前的總體失業(yè)率已經(jīng)降低到了7.6%，但是實際就業(yè)形勢仍可能比這一表面的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)更為嚴(yán)峻。他強(qiáng)調(diào)，在通脹較低，且美國財政政策能夠為經(jīng)濟(jì)提供的幫扶作用很有限的背景下，繼續(xù)維持寬松貨幣政策是美聯(lián)儲的唯一選擇。他同時表示，美聯(lián)儲對經(jīng)濟(jì)前景仍持樂觀態(tài)度，因為目前住房市場仍對經(jīng)濟(jì)構(gòu)成利好，而美國家庭的資產(chǎn)負(fù)債狀況也已經(jīng)改善。然而，經(jīng)濟(jì)卻仍然面臨著來自外部相當(dāng)大的風(fēng)險，但他本人對美國經(jīng)濟(jì)能夠頂住外部壓力，保持持續(xù)增長信心十足。

　　在美聯(lián)儲6月份貨幣政策會議紀(jì)要公布之后，市場迅速作出反應(yīng)。紐約股市三大股指大幅走高，但隨后出現(xiàn)波動并開始下跌，投資者似乎仍然擔(dān)憂美聯(lián)儲可能很快削減購債規(guī)模。由于市場對美聯(lián)儲開始退出量化寬松政策的時間仍不確定，紐約股市10日以漲跌不一報收。截至當(dāng)天收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)比前一個交易日下跌8.68點，收于15291.66點，跌幅為0.06%。標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)漲0.30點，收于1652.62點，漲幅為0.02%。納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲16.50點，收于3520.76點，漲幅為0.47%。

　　美聯(lián)儲官員決定透露逐步解除每月850億美元購債計劃暫定時間表的做法，導(dǎo)致金融市場出現(xiàn)大幅震蕩。但是伯南克認(rèn)為，如果美聯(lián)儲官員沒有決定透露這一信息，那么市場參與者的行為可能就會偏離美聯(lián)儲的政策意圖。雖然過去6周以來市場上出現(xiàn)了一定程度的大幅波動，但他認(rèn)為美聯(lián)儲的做法避免了可能出現(xiàn)的更大麻煩。