去年12月至今，突如其來的反彈行情讓投資者獲利豐厚，民間配資公司的生意也隨之火爆起來，網(wǎng)絡上到處都有這種配資公司的身影。如果說信托配資尚有信托公司、銀行起到一定的監(jiān)督作用，民間配資因其高杠桿、高倉位、寬限制的特點，很容易讓參與方血本無歸。更因其難以監(jiān)管，為一些有所企圖的資金大開方便之門。
賬戶寬限制
據(jù)了解，民間股票配資公司要求利息按月支付。中國證券報記者打探得知，月息在1.3%-3%不等，年化下來平均水平為18%，高的超過30%。這幾乎是信托股票配資成本的3倍。而根據(jù)2012年公募基金業(yè)績排行榜，排名第一的主動股票型基金收益率也僅有31.79%，也就是說，只有極少數(shù)真正的頂尖高手才能在民間配資的高成本下做到保本。
然而尋求股票配資的人都有這么高的投資水平嗎？倘若沒有這么高的操作水平，他們?yōu)槭裁催�對民間配資趨之若鶩？
業(yè)內(nèi)人士表示，民間配資公司對于投資的限制十分寬松，不排除讓有“內(nèi)幕消息”的人鉆了空子�！爱斎皇怯悬c把握才來我們這兒的，要么是操盤能力強，要么就是有點消息�！鄙鲜雠滟Y公司工作人員表示。他透露，選擇民間配資的融資方更愿意是數(shù)個月的短期融資，甚至有的選擇日內(nèi)融資，除了看好短期行情外，也有可能就是看中了某只股票。
據(jù)調(diào)查，對一些融資者來說，信托型股票配資要求500萬元的起配資金是他們選擇民間配資的重要原因。然而中國證券報記者發(fā)現(xiàn)，很多資金規(guī)模較大的融資方，也會拋棄信托選擇民間配資，因為民間配資公司提供的證券賬戶都是一級賬戶，即自然人賬戶。相比于信托產(chǎn)品和融資融券的證券賬戶，其交易費用較低，而且持股沒有倉位限制，也沒有標的限制。
“我們單只股票最多可以做到60%的倉位，信托賬戶可以嗎？我們的交易傭金是萬分之五，券商融資可以嗎？”上述北京配資公司工作人員反問。據(jù)了解，信托公司的規(guī)定是單只股票的倉位上限不能超過賬戶總資產(chǎn)的20%。
高杠桿配資
去年12月，在股市小試牛刀的小陳(化名)在股市行情好轉后情緒高漲，找到一家配資公司，以1:5的比例，獲得了近250萬元的炒股資金。這250萬元資金以配資公司提供證券賬戶的方式，提供給陳李操作，期限為3個月，年化利率在22%左右。
據(jù)了解，民間股票配資的融資方是一些不能或不愿意通過信托或券商融資、但又想擴大資金規(guī)模買賣股票的人。深圳一家配資公司人士告訴中國證券報記者，雙方簽署股票融資協(xié)議后，融資方需先將起配資金存入資金提供方名下的賬戶，起配資金下限至少要8000元。配資方的資金來源五花八門，既有自有資金，亦有民間集資如企業(yè)留存資金等，甚至有券商和信托拉來的客戶資金。
這種模式與融資融券和傘形信托類似，但門檻明顯要低得多。信托型股票配資目前的融資比例最高可達1:3，通常是1:2或1:1，而民間配資的融資比例可高達1:10。在中國證券報記者的調(diào)查中，這一比例規(guī)定不一，有些公司表現(xiàn)得很慷慨，有些公司則表示要根據(jù)融資方的出資規(guī)模而定。北京某配資公司表示，對方出資5萬元，公司可以為其配資到50萬元。對于一些資質(zhì)好的客戶，民間配資公司的騰挪空間會更大一些。上述深圳配資公司人士告訴記者，如果是過往業(yè)績良好的操盤手，尤其是某只股票的主力操盤手，利率可以低到15%，并且在配資比例上也可以提高。在操作過程中，如果盈利狀況好，可以隨時增加更大比例的配資。
但如此之高的杠桿比例很可能讓一些“勇敢者”很快輸光家底。為了保證資金安全，配資公司會對交易賬戶實施風險控制，虧損危及到配資本金及利息時，會對其進行平倉或要求其追加保證金，以保證配資公司自身資金不受損失。這意味著在一個融資比例為1:10的配資項目中，股票虧損還不到1/10時，假如做單只股票，不到一個跌停板，融資方可能就被平倉。
根據(jù)中國證券報記者的調(diào)查，對于融資方的實力和背景究竟怎么樣，民間配資公司實際上并不太在意，融資方通常只需到銀行開一個征信報告即可。上述北京配資公司的工作人員更明確表示：“我們不需要你的存款報告，也不需要征信報告，只需要你把資金和利息的保證金匯到我們的賬戶里來�！痹摴咀苑Q在北京屬于規(guī)模第二大的配資公司。為了獲取客戶，該工作人員表示，可以不必先將全部利息匯入賬戶，只需先匯入3個月的利息，之后的利息，可以按月繳納。
高杠桿需要一些“實力”不強的融資者不斷地追加保證金，甚至鋌而走險。此前有媒體報道，一些融資方在虧本后逃之夭夭，配資公司也拿不到后面的利息，只能拿到前幾個月的利息。
