央行首次警示資金池風(fēng)險(xiǎn) 建立“防火墻”

　　在昨日公布的《2013年第一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中，中國(guó)人民銀行首次對(duì)銀行資金池理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題發(fā)出警示，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范提出若干建議。

　　目前銀行資金池理財(cái)產(chǎn)品占全部表外理財(cái)產(chǎn)品只數(shù)的比例超過(guò)50%。央行分析說(shuō)，資金池理財(cái)產(chǎn)品隱含的風(fēng)險(xiǎn)主要包括幾個(gè)方面：一是不單獨(dú)核算投資收 益，風(fēng)險(xiǎn)收益不匹配，可能出現(xiàn)不同產(chǎn)品間轉(zhuǎn)移利益；二是期限錯(cuò)配，可能引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；三是資產(chǎn)和負(fù)債的雙重表外化，存在表外表內(nèi)業(yè)務(wù)交叉風(fēng)險(xiǎn)；四是信息 不透明，投資者對(duì)產(chǎn)品缺乏充分了解；五是權(quán)責(zé)不明確，帶來(lái)一定法律風(fēng)險(xiǎn)。

　　報(bào)告指出，從防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，需要引導(dǎo)商業(yè)銀行審慎、規(guī)范推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。一是收益與風(fēng)險(xiǎn)相匹配。對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管，應(yīng)著重考量其風(fēng)險(xiǎn) 收益的分擔(dān)是否合理。首先要求理財(cái)產(chǎn)品可單獨(dú)核算，這是考查風(fēng)險(xiǎn)和收益的基礎(chǔ)；其次是風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的平衡，即體現(xiàn)“高風(fēng)險(xiǎn)高收益、低風(fēng)險(xiǎn)低收益”原則。

　　二是加強(qiáng)表外理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理。一方面，要從嚴(yán)掌握商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量，根據(jù)業(yè)務(wù)真實(shí)屬性和風(fēng)險(xiǎn)狀況，及時(shí)、足額計(jì)提資本和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。另一方面，建立 和健全商業(yè)銀行表內(nèi)表外業(yè)務(wù)以及商業(yè)銀行與證券、基金、保險(xiǎn)、信托等合作的“防火墻”，避免表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的跨市場(chǎng)、交叉性傳染。

　　三是完善信息披露制度。對(duì)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行、存續(xù)和到期等過(guò)程中涉及的資金投向、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)、客戶收益等信息，銀行需要及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地進(jìn)行披露，提高產(chǎn)品透明度。

　　四是完善相關(guān)法律制度，明確權(quán)責(zé)。應(yīng)在制度層面給理財(cái)產(chǎn)品更明確的法律地位，厘清銀行和投資者之間、銀行和投資資產(chǎn)之間的權(quán)責(zé)關(guān)系，同時(shí)尊重理財(cái)產(chǎn)品契約本身的嚴(yán)肅性。

　　五是加強(qiáng)投資者教育。提高金融消費(fèi)者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品性質(zhì)的認(rèn)知能力和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力。（證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）