等待也是一種投資方式

2010-05-20 08:37     來源:中國證券報     編輯:胡珊珊
  泰德·威廉姆斯是美國棒球史上最偉大的擊球手之一,曾在1941年創(chuàng)下了單賽季平均擊打率.406的紀(jì)錄,也是過去70年里惟一取得.400佳績的擊球手。在《擊球的科學(xué)》一書中,威廉姆斯解釋了他的擊球技巧。他將棒球場的擊球區(qū)劃分成77塊小格子,每塊格子只有棒球那么大,當(dāng)球落在“最佳”方格里時,揮棒擊球,威廉姆斯知道,這將使他擊出.400的優(yōu)績;當(dāng)球落在“最差”方格里時,即擊球區(qū)的外部低位角落時,揮棒擊球只能使他擊出.230的成績。

  通過研究泰德·威廉姆斯的揮棒動作以及擊球姿勢,可以從中學(xué)到很多東西。股神巴菲特一直對泰德·威廉姆斯敬佩有加,巴菲特經(jīng)常把投資比喻成一系列商業(yè)擊球行為,他指出,要取得高于平均水平的業(yè)績,必須等待,直到企業(yè)進(jìn)入“最佳擊球方格”里才揮棒。巴菲特認(rèn)為投資者經(jīng)常對“壞球”揮棒,他們的業(yè)績也由此受到影響;有時,并非投資者認(rèn)識不到“好球”的來臨,困難之處在于投資者總是忍不住要“揮棒”。

  巴菲特在商學(xué)院上課時,曾經(jīng)說過,用一張考勤卡就能改善你最終的財務(wù)狀況。把你一生擁有的投資次數(shù)限定為20次,記在一張考勤卡上,每用一次就少一次機(jī)會。在這樣的規(guī)則之下,你將會真正慎重地考慮你做的事情,你將不得不花大筆資金在你真正想投資的項(xiàng)目上,這樣你的表現(xiàn)將會好很多。上述比喻里面已經(jīng)包含了成功的投資者所必須擁有的個性素質(zhì):自律、耐心、冷靜、獨(dú)立。很多時候,進(jìn)行交易是件很容易的事情,但抓住機(jī)會卻著實(shí)不易。等待也是一種策略,但執(zhí)行的人很少。按照巴菲特合伙人查理芒格的說法就是,行動是人的天性。

  波段性的機(jī)會也許每隔幾年都會有,趨勢性的機(jī)會卻是好幾年甚至十幾年才有一次,一生中這樣的機(jī)會很有限。芒格說:“我們的經(jīng)驗(yàn)往往會驗(yàn)證一個長久以來的觀念:只要做好準(zhǔn)備,在人生中抓住幾個機(jī)會,迅速地采取適當(dāng)?shù)男袆,去做簡單而合乎邏輯的事情,這輩子的財富就會得到極大的增長!辈⑶遥谔焐系艚鹱拥臅r候,要用大桶接。在稀有的“黃金時機(jī)”,如果所有“揮棒”的條件都剛剛好,那么就應(yīng)該決心下很大的賭注,而絕不會小打小鬧,或者進(jìn)行“小額的投機(jī)性投資”。(興業(yè)全球基金 鐘寧瑤)

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