就在國內(nèi)歡度元旦佳節(jié)之際，周二(1月3日)LME鋅價(jià)又一次收陽，而連續(xù)3天的陽K線已完全收復(fù)了12月28日當(dāng)天跌幅，并重新回到前期震蕩平臺(tái)。單從這一點(diǎn)來看，短期內(nèi)鋅價(jià)或呈現(xiàn)強(qiáng)勢格局。尤其目前國內(nèi)鋅價(jià)相對抗跌，后市上漲更為可期。

　　如果本周鋅價(jià)果真收出一根令人滿意的陽線，那是否意味著，近期鋅價(jià)都會(huì)維持一個(gè)強(qiáng)勢上漲格局，并且重新回到15200元/噸的一線平臺(tái)、甚至挑戰(zhàn)16000元/噸的前期高點(diǎn)？如果鋅價(jià)近期強(qiáng)勢不具有可持續(xù)性，那么新一輪下跌的低點(diǎn)又會(huì)是哪里？相信這些都是投機(jī)者們所津津樂道的話題。但筆者相信，沒人敢拍著胸脯保證答案。原因很簡單，提問者所給的時(shí)間周期太短。在一個(gè)短周期里，價(jià)格走勢很難被準(zhǔn)確預(yù)測，從而導(dǎo)致投機(jī)者的每次操作更偏向于一次賭博。當(dāng)然，其中還是不乏有些深諳賭術(shù)的“老賭徒”能從中盈利。

　　今天，我們姑且不去深究那些做短期交易的投機(jī)者是如何盈利，因?yàn)樵诠P者看來，要在有色金屬市場做日內(nèi)波動(dòng)，或者用短期交易去盈利非常困難：一是價(jià)格隨外盤跳空太頻繁，二是必須要有很強(qiáng)大的心理素質(zhì)或有一套很實(shí)用的交易策略為依托。畢竟要在期貨市場上盈利，對行情的分析也許只占了3成，而一個(gè)好的交易策略和一個(gè)訓(xùn)練有素的心態(tài)則占7成。

　　既然對短期行情的分析是如此難以把握，那么，如果把眼光放的長遠(yuǎn)一些，是否問題會(huì)變得更清晰一點(diǎn)呢？答案應(yīng)該是肯定的，因?yàn)殚L期以來，有色金屬價(jià)格走勢并不能被主力壟斷，而是由法定的供求關(guān)系所決定。也就是決定價(jià)格最終變化方向的還是基本面。宏觀經(jīng)濟(jì)變化不可能一蹴而就，所謂的政策則是用來輔佐經(jīng)濟(jì)向好的一個(gè)工具，在經(jīng)濟(jì)過冷時(shí)候起到加熱作用，在經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)候起到降溫作用。相對于猜測價(jià)格的短期波動(dòng)，對中長期走勢的判斷，在勝率方面更有優(yōu)勢。

　　從目前宏觀經(jīng)濟(jì)來看，鋅價(jià)每一次走高，都是建立中長線空頭的機(jī)會(huì)。理由很簡單，目前支撐鋅價(jià)在該點(diǎn)位徘徊的重要原因是成本支撐，14500-15000元/噸是國內(nèi)鋅價(jià)的一個(gè)成本區(qū)間，鋅價(jià)在此點(diǎn)位大幅下跌空間可能性不大，除非全球經(jīng)濟(jì)比預(yù)期的還要糟糕，否則價(jià)格很可能長時(shí)間進(jìn)行整理。但相比而言，經(jīng)濟(jì)自身的周期性對鋅價(jià)有著更深層次的影響，從2010年開始，我國貨幣政策不斷收緊，M1、M2同比增速連續(xù)下降，鋅價(jià)也隨之下滑到成本線附近，并進(jìn)入了長時(shí)間的震蕩，但其震蕩重心在不斷向下移動(dòng)，雖然速度十分緩慢，但相信這樣一個(gè)震蕩筑底趨勢在新的一年中將延續(xù)。2012年決定鋅價(jià)走勢的一個(gè)關(guān)鍵因素是需求。房價(jià)調(diào)控還將繼續(xù)，通過基建投資去拉動(dòng)GDP的模式也將走到盡頭，但保障房建設(shè)又像是一支奇兵，不斷地向市場輸入新的活力。汽車銷售在2009年、2010年達(dá)到頂峰之后，在2011年出現(xiàn)明顯的衰退跡象，2012年車市要重塑輝煌難度較大�？傮w上看，2012年鋅錠下游產(chǎn)業(yè)整體需求狀況較2011年更加萎靡。

　　綜上所述，投資者對節(jié)后鋅價(jià)上漲應(yīng)該持謹(jǐn)慎態(tài)度，從交易角度來看，投資者可在高點(diǎn)嘗試性介入部分空單，當(dāng)有浮動(dòng)盈利時(shí)再繼續(xù)逐步加倉。（陳佳杰）