昨天是今年第一季度的最后一天，以往這個時候各家銀行為了應(yīng)付 “沖時點”考核，紛紛通過提高短期銀行理財產(chǎn)品的收益率來吸納資金。今年情況則有點反常。從最近一周理財產(chǎn)品的收益率來看，雖然臨近一季度末，但產(chǎn)品整體收益率基本保持穩(wěn)定，個別產(chǎn)品甚至出現(xiàn)了小幅下降。分析人士認為，由于經(jīng)濟增速下滑，投資者普通預(yù)期存款準備金率和利率會出現(xiàn)下調(diào)，流動性放松的大環(huán)境再加上監(jiān)管部門的嚴查，導(dǎo)致銀行放棄了通過提高理財產(chǎn)品收益率來拉存款的行為。

　　資金面寬松降息預(yù)期增強

　　目前，央行已經(jīng)連續(xù)11周停止發(fā)行央行票據(jù)，這一情況較為罕見。據(jù)悉，去年下半年以來央行兩度降低存款準備金率使銀行的資金面大大緩解，銀行通過發(fā)行理財產(chǎn)品吸引流動資金的需求減弱了，也就沒有必要提供太高的收益率。也就是說，銀行今年資金相對寬松。同時，隨著同業(yè)拆借市場利率的下降，導(dǎo)致與貨幣市場高度相關(guān)的資產(chǎn)收益率也在下降。分析人士認為，今后仍然不排除降息的可能，在降息預(yù)期下，人民幣理財產(chǎn)品的收益率可能還將進一步下降。

　　此外，美元產(chǎn)品的收益率也出現(xiàn)了下降。交行近期發(fā)行的3個月期美元理財產(chǎn)品預(yù)期最高年化收益率僅為3.05%，其他銀行發(fā)行的相同投資期限的美元理財產(chǎn)品中，收益最高的也只達到3.5%。而去年第四季度，包括上海銀行、中信銀行、光大銀行以及興業(yè)銀行等在內(nèi)的多家銀行，都曾相繼推出預(yù)期年化收益率超過5%的美元理財產(chǎn)品。其他幣種的理財產(chǎn)品中，以外幣理財產(chǎn)品產(chǎn)品線最為豐富的交通銀行為例，其最新發(fā)行的三個月期英鎊、日元、歐元、港幣理財產(chǎn)品的預(yù)期最高年化收益率依次為1.15%、1.35%、2.90%和2.35%，基本都低于去年同期限產(chǎn)品的收益水平。

　　鎖定高利率長線投資

　　在銀行理財產(chǎn)品收益率普遍下降的趨勢下，投資應(yīng)采取何種策略？理財師建議，投資者應(yīng)該分散投資，將一部分應(yīng)急資金購買短期理財產(chǎn)品，而不急于動用的資金則可以用來購買期限較長的理財產(chǎn)品，最好買入半年期或一年期產(chǎn)品，這些產(chǎn)品預(yù)期年化收益率一般在5%以上，這樣可避免遇到收益率下調(diào)的“再投資風險”。理財師同時提醒說，每一款理財產(chǎn)品從認購到本金收益打回賬戶，都包含了認購期、運作期以及清算期，而標注的期限僅為運作期，也就是能產(chǎn)生預(yù)期收益的時間段。這就意味著，短期理財產(chǎn)品在收益日前后都會有幾天“閑置期”，攤薄了產(chǎn)品的實際收益率；如果不能立刻投資下一個理財產(chǎn)品，“閑置期”還會更長，導(dǎo)致收益率被拉得更低，這些情況可通過購買期限較長的產(chǎn)品來規(guī)避。

　　除了銀行類理財產(chǎn)品外，理財師還建議投資者可多渠道進行家庭資產(chǎn)布局。隨著“負利率”結(jié)束，降息預(yù)期增強，一向冷門的儲蓄國債最近都變成了“香餑餑”。穩(wěn)定的投資回報以及高于定期存款的收益，成為儲蓄國債近期走紅的原因。對于風險承受能力更強的投資者，在合理分配資產(chǎn)比例的前提下還可以考慮介入股票市場，投資股票，或者購買一些偏股型、混合型基金，在高風險市場博取高收益。