“收入來源單一的銀行，一旦推行利率市場化，肯定會面臨較大困難。國內銀行八、九成的收入來源是利差。”興業(yè)銀行首席經濟學家魯政委認為，利率市場化應與銀行混業(yè)經營同步推進。部分券商認為，利率市場化將給銀行業(yè)的經營環(huán)境帶來重大影響，銀行業(yè)短期內可能面臨較大沖擊。

　　混業(yè)經營應與利率市場化一同推進

　　魯政委指出，對利率市場化學術界仍有爭論。因為資金對國民經濟的很多方面都有影響。在美國次貸危機之后，利率是否應當完全市場化的爭論也愈發(fā)激烈。

　　魯政委表示，要推動利率市場化，先要明確中國的金融體系是否已經做好了準備。我國銀行業(yè)多年來中間業(yè)務收入增長乏力，而且很多并非真正意義上的中間業(yè)務收入。對比一下美國銀行業(yè)和中國銀行業(yè)不難發(fā)現，我國的金融是嚴格分業(yè)監(jiān)管的。占美國銀行業(yè)收入大頭的是中間業(yè)務，但這些業(yè)務很多是國內銀行業(yè)不能做的。例如賬戶管理費占美國銀行業(yè)中間業(yè)務收入的20%左右。而國內的銀行是不能收取賬戶管理費的。其次，美國的銀行業(yè)大量開展信托、資產證券化、投行和財務顧問等業(yè)務。國內銀行在這些業(yè)務上要么禁入，要么剛剛開始，所以綜合化經營即混業(yè)經營應當與利率市場化一同推進。

　　縱觀其他經濟體，凡是在利率市場化之前單獨經營存貸款業(yè)務、收入來源單一的銀行體系，一旦推行利率市場化多數出現過銀行大量倒閉的情況。

　　國金證券的研究報告也指出，利率市場化能否促進商業(yè)銀行對非息收入的開拓，還取決于混業(yè)經營的程度以及經濟的增長前景。利率市場化政策為商業(yè)銀行創(chuàng)新產品和定價服務收費提供了基本制度環(huán)境；大幅增加非息收入則依賴于允許商業(yè)銀行混業(yè)經營的政策。美國銀行業(yè)在利率市場化后非息收入占比明顯提升，但日本銀行業(yè)的中間業(yè)務并沒有出現較快發(fā)展。

　　短期沖擊可能較大

　　上海證券指出，可以比較下國外大型商業(yè)銀行的NIM(凈利差)情況，如花旗集團2011年三季度末的NIM為2.83%，富國銀行2011年三季度末的NIM為3.84%，美國銀行2011年二季度末的NIM為2.50%，蘇格蘭皇家銀行2011年三季度末的NIM為1.84%。以公布2011年三季度NIM的8家國內上市銀行為例，NIM平均值為2.72%，與美國的銀行不相上下，但高于歐洲同行。目前國內為控制通脹，基準利率仍盯住居民消費價格，如果企業(yè)的盈利能力仍保持一定水平，則NIM可能維持較高水平。

　　雖然利率市場化會產生短期沖擊，但NIM高低的關鍵在于借款企業(yè)的盈利能力，取決于整個國家經濟運行的基本面狀況。如果推行利率市場化，銀行由于資產結構差異將導致業(yè)績出現差異。

　　國金證券認為，利率市場化對銀行經營影響，首先是對存貸差的短期沖擊要遠遠大于中長期影響。從國際經驗來看，利率市場化后短期內商業(yè)銀行存貸差迅速縮小，最低點較前期平均水平下降30%左右。長期來看，存貸差縮小的幅度并不大，長期影響是短期影響的一半左右。

　　風險偏好提升導致危機概率增大。信貸成本的劇烈波動是利率市場化后銀行業(yè)ROA(資產收益率)起伏較大的關鍵因素。美國、日本和韓國在利率市場化不久都發(fā)生了銀行危機，造成銀行業(yè)ROA短時間內快速下降。而臺灣在利率市場化后沒有出現系統(tǒng)性危機，銀行業(yè)ROA短期內也較平穩(wěn)。