5月2日,A股市場普漲未帶來明顯的“股債蹺蹺板”效應(yīng),交易所信用債市場各主要債指漲跌互現(xiàn),中低評級信用產(chǎn)品表現(xiàn)相對活躍。
指數(shù)方面,上證企債指數(shù)收于151.88點(diǎn),漲0.06%或0.09點(diǎn),盤中創(chuàng)下151.90點(diǎn)的歷史新高;滬公司債指數(shù)收于134.71點(diǎn),漲0.07%或0.09點(diǎn);滬分離債指數(shù)收于133.96點(diǎn),較上一交易日跌0.03%或0.04點(diǎn)。個券表現(xiàn)方面,信用評級較高的可分離轉(zhuǎn)債存?zhèn)邉萜酰?dāng)日滬市有成交的13只個券5漲5跌3平,下跌個券跌幅顯著大于上漲個券漲幅。與此同時,滬分離債全天成交金額較上一交易日萎縮過半;企業(yè)債中,主體評級AA級的10凱迪債、11滁州債、11丹東債交易活躍,分居成交金額前三位;公司債中,AA級12寶泰隆居成交額首位,收盤價與上一交易日持平,房地產(chǎn)公司債成交相對低迷。
市場人士指出,盡管在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和政策托市的背景下,股市具備了整體向好的基礎(chǔ),但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程緩慢決定了股市不會出現(xiàn)類似2009年那樣的暴漲,因而股市對債市的負(fù)面沖擊有限。目前信用債收益率已經(jīng)普遍降低至去年初的低位,尤其是高等級信用債已經(jīng)較充分地反映了信用環(huán)境改善的預(yù)期,繼續(xù)下行空間有限,后市信用債投資主要以持有期價值實現(xiàn)為主。此外,近日監(jiān)管層各方面規(guī)范和管理地方政府平臺債務(wù),大大降低了城投債市場的系統(tǒng)性風(fēng)險,對于城投債后期行情的延續(xù)形成較好支撐,低資質(zhì)城投債由于絕對收益率水平較低,仍具有一定交易價值。