隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的不斷下滑以及市場(chǎng)對(duì)未來(lái)半年降息預(yù)期的升溫，一些約定收益率較高的公募基金產(chǎn)品開(kāi)始成為百姓理財(cái)?shù)男聦櫋?/p>

　　記者獲悉，由國(guó)聯(lián)安基金推出的分級(jí)債券基金——雙佳分級(jí)信用債券基金于近日面世，其中雙佳A類(lèi)份額約定每年凈收益率為4.9%。在基金分析師看來(lái)，“雙佳A的約定收益率水平在目前所有分級(jí)債基中位列第二，此前約定收益率低于4.9%的產(chǎn)品均出現(xiàn)了火爆銷(xiāo)售的場(chǎng)景�！�

　　事實(shí)上，此前信誠(chéng)雙盈、中歐信用增利等分級(jí)債基發(fā)行時(shí)，其A類(lèi)份額均受到市場(chǎng)資金“追捧”。以信誠(chéng)雙盈為例，信誠(chéng)基金于4月10日發(fā)布公告稱(chēng)，信誠(chéng)雙盈分級(jí)的低風(fēng)險(xiǎn)份額雙盈A已滿(mǎn)足相關(guān)基金法律文件規(guī)定募集規(guī)模要求，該公司決定提前結(jié)束雙盈A份額的募集，這也意味著該分級(jí)債基的低風(fēng)險(xiǎn)份額一日售罄。

　　值得注意的是，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)下滑，降息預(yù)期逐步升溫，一些基金認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)增長(zhǎng)”的壓力逐漸加大，貨幣政策預(yù)計(jì)將進(jìn)一步寬松，存款準(zhǔn)備金率仍存在下調(diào)空間。然而另一方面，由于經(jīng)濟(jì)對(duì)貸款的實(shí)際需求疲弱，可能會(huì)導(dǎo)致銀行資金無(wú)法順利引導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)；下調(diào)存準(zhǔn)率實(shí)際對(duì)降低資金利率、提振經(jīng)濟(jì)作用相對(duì)有限，二季度結(jié)構(gòu)性降息或存在可能。

　　滬上一位分析師認(rèn)為，近期存款準(zhǔn)備金率再度下調(diào)，表明貨幣政策進(jìn)一步放松，會(huì)增加資金供給，可能使利率下行，這對(duì)具有債券屬性的股票分級(jí)基金的A 類(lèi)份額價(jià)值也會(huì)有正面影響。而降息預(yù)期再起，這將進(jìn)一步加強(qiáng)分級(jí)債基A類(lèi)份額對(duì)資金的“吸引力”。

　　“在降息周期可能來(lái)臨的預(yù)期之下，各類(lèi)債基當(dāng)中分級(jí)債基的A類(lèi)份額更具優(yōu)勢(shì)。”上述基金分析師表示，“分級(jí)債基中的A類(lèi)低風(fēng)險(xiǎn)份額一般三個(gè)月或半年打開(kāi)一次，在降息通道中能夠提前鎖定收益�！�

　　以雙佳A為例，根據(jù)基金合同，雙佳A份額的約定每年的凈收益率為一年期銀行定期存款年利率的1.4倍，其中計(jì)算雙佳A份額約定年收益率的“一年期銀行定期存款年利率”，是指《基金合同》生效之日或上一折算日次日中國(guó)人民銀行公布并執(zhí)行的一年期整存整取基準(zhǔn)年利率。例如，以當(dāng)前3.5%的一年期定存利率，雙佳A的約定收益率達(dá)到4.9%。

　　另外，自基金合同生效之日起3年內(nèi)，雙佳A將每滿(mǎn)6個(gè)月開(kāi)放一次申贖業(yè)務(wù)，投資者可選擇兌現(xiàn)收益。上述分析師認(rèn)為，“雙佳A就是一款類(lèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品，以6個(gè)月為一個(gè)開(kāi)放周期，投資人此時(shí)認(rèn)購(gòu)雙佳A就相當(dāng)于鎖定了未來(lái)半年的收益率水平�！�