周三資金面維持寬松，7天回購利率下行36BP至2.44%的低位，受其影響債券市場繼續(xù)向好。

　　上午招標(biāo)發(fā)行10年期國債，中標(biāo)利率3.36%，倍數(shù)1.97倍，追加量高達44.4億，顯示市場需求較強勁。在其帶動下，10年期國債收益率小幅下行2BP，成交在3.38%附近。其他期限利率產(chǎn)品成交相對清淡，收益率略有下行，如5年期國債收益率從2.81%降至2.80%；5年期的政策性金融債收益率從3.68%降至3.66%。

　　信用市場則表現(xiàn)較為活躍，短融方面，AAA級品種大量成交，新發(fā)12鐵道CP01成交在3.70%，12國電集CP01和12兵器CP01分別成交在3.73%和3.78%附近，而資質(zhì)稍差的12港中旅CP01收益率從早盤3.90%一路下行至3.83%。中票方面買盤涌現(xiàn)，收益率全線下行，5年期超AAA級的12中石油MTN1成交在4.30%的水平，3年期AA+的12中生物MTN1則成交在4.37%。企業(yè)債方面成交相對較少，長期限超AAA品種依然受到關(guān)注，剩余6.6年的12中石油01成交在4.60%附近，剩余9.6年的11國網(wǎng)債01成交在4.80%附近。

　　隨著中小企業(yè)私募債發(fā)行進入倒計時，周三中小企業(yè)私募債成了市場議論焦點。從試點辦法看，債券市場大部分投資者均可參與該類品種，大幅提高了私募債的流動性。在當(dāng)前信用債收益率大幅回落的情況下，預(yù)計中小企業(yè)私募債的利率將會比較有吸引力。不過，目前投資者最關(guān)注的是其償債能力及潛在風(fēng)險，收益則是次要問題。