進(jìn)入中國理財(cái)市場以來，出于競爭力考慮，外資銀行往往主推與國際外匯、股票等市場掛鉤的相關(guān)結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品。外資銀行對國際市場了解更深，這樣做也屬差異化競爭，本無可厚非。然而，最近個(gè)別外資銀行理財(cái)產(chǎn)品因虧損嚴(yán)重而備受質(zhì)疑，甚至官司連連。與國內(nèi)投資者在認(rèn)知上面的差異，令客戶對外資銀行的信心受到打擊。

　　銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，5月前三周累計(jì)發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到1716款，累計(jì)到期的理財(cái)產(chǎn)品為2100款。從預(yù)期收益率來看，受存款準(zhǔn)備金率下調(diào)等影響，理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率持續(xù)走低，外資銀行成為目前發(fā)行高預(yù)期收益率產(chǎn)品的絕對主力。其中，預(yù)期收益率排名前十、預(yù)期收益率超過6%的產(chǎn)品幾乎均由外資銀行發(fā)行。從產(chǎn)品類型來看，目前高預(yù)期收益率中，除了光大銀行的1款產(chǎn)品外，其余產(chǎn)品均為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，掛鉤標(biāo)的多為股票和匯率。

　　然而，金融危機(jī)的影響還未過去，近期國際市場受歐債危機(jī)影響，市場不確定性大增。銀率網(wǎng)分析師指出，受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)影響，掛鉤境外市場的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品達(dá)到預(yù)期最高收益率水平存在不確定性，風(fēng)險(xiǎn)較高，對投資者而言可能存在風(fēng)險(xiǎn)收益不匹配的情況。

　　事實(shí)上，近期有關(guān)外資銀行遭遇“巨虧門”事件甚囂塵上。據(jù)媒體報(bào)道，某知名外資銀行代客境外理財(cái)因出現(xiàn)“巨虧”導(dǎo)致客戶與銀行對薄公堂。僅就本次事件分析，不外乎“天災(zāi)”、“人禍”兩個(gè)原因。首先是受網(wǎng)點(diǎn)開設(shè)和業(yè)務(wù)開展等多重限制，外資銀行不得不將對私業(yè)務(wù)客戶群鎖定高凈值客戶，主推比較擅長的外匯、境外投資等產(chǎn)品類型。2008年至今，國際市場一直波動不斷，與此對應(yīng)，外資銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)波動也就不難理解。從這個(gè)角度說，金融危機(jī)發(fā)生可謂是“天災(zāi)”。

　　高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存，這不難理解。但理財(cái)產(chǎn)品虧損引發(fā)爭端，就不能不聯(lián)系到“人為”因素了。正如恒生中國副董事長兼行長關(guān)燕萍所言：“相比國外，國內(nèi)的理財(cái)環(huán)境不一樣，投資者也不一樣。由于內(nèi)地市場投資者的理財(cái)心態(tài)尚未成熟，不少客戶其實(shí)并不完全了解自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，因此，外資銀行在內(nèi)地發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品一定要堅(jiān)持‘穩(wěn)健’策略。”由于我國理財(cái)市場起步較晚，與發(fā)達(dá)地區(qū)成熟市場相比還有很大差距，這就要求銀行在理財(cái)產(chǎn)品銷售的過程中必須謹(jǐn)慎。以恒生中國為例，理財(cái)經(jīng)理在做理財(cái)服務(wù)時(shí)通過錄音等多種方式，充分了解客戶是否能夠承受10%的損失，并通過風(fēng)險(xiǎn)評估了解客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，確保客戶完全了解產(chǎn)品的詳細(xì)信息并有足夠的與該產(chǎn)品匹配的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。此外，銀行在做產(chǎn)品設(shè)計(jì)和開發(fā)時(shí)，要求員工在銷售給客戶前先從自身的角度考慮，比如“這款產(chǎn)品是否愿意賣給你的父母、孩子和朋友”。這些做法在很大程度上能夠避免理財(cái)產(chǎn)品銷售過程中往往被忽視的“人為”因素帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

　　最后，不得不提的是，在一個(gè)尚未成熟的市場，投資者教育問題不能忽略。對于投資者來說，首先要明確“理財(cái)不等于投資”這一理念。實(shí)際上，理財(cái)包括了如何讓財(cái)富增長，如何保住財(cái)富，如何獲得穩(wěn)定回報(bào)，且收益與風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)相伴。正確的理財(cái)目標(biāo)應(yīng)該是通過制定和實(shí)施合理的理財(cái)計(jì)劃，并利用各種適合的理財(cái)工具，為自己和家庭的將來做比較全面的財(cái)務(wù)安排，通過對財(cái)富的合理配置、安全保障和穩(wěn)健增長，幫助自己達(dá)成人生目標(biāo)。而對于銀行來說，高端理財(cái)未來的發(fā)展方向應(yīng)該是為客戶提供完整的理財(cái)規(guī)劃，再通過合理配置等手段使客戶的財(cái)富獲得健康穩(wěn)健的增長。