“開(kāi)門(mén)紅”動(dòng)力的逐步減弱、分紅收益的差強(qiáng)人意和各地風(fēng)起云涌的壽險(xiǎn)銷售誤導(dǎo)整治工作，令原本銷售困難的壽險(xiǎn)保單，在4月份跌至冰點(diǎn)。

　　今年1～4月，壽險(xiǎn)保費(fèi)同比增速由一季度的1.44%降至0.18%，繼續(xù)大幅度低于去年第四季度的7.66%.其中4月單月壽險(xiǎn)保費(fèi)增速由3月份的-3.6%進(jìn)一步降至-6.2%.市場(chǎng)普遍預(yù)期，四五月份將是壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的全年最低點(diǎn)。

　　相比之下，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入在今年前4個(gè)月維持了兩位數(shù)的正增長(zhǎng)，但由于汽車銷售的不景氣，保費(fèi)增速仍然下滑，并且隨商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化、交強(qiáng)險(xiǎn)向外資放開(kāi)等監(jiān)管政策的放松，競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)日趨白熱化。

　　“重點(diǎn)關(guān)注投資環(huán)境相對(duì)好轉(zhuǎn)帶來(lái)的險(xiǎn)企收益率和凈資產(chǎn)的回升。”諸多券商發(fā)布報(bào)告，認(rèn)為貨幣政策趨于放松對(duì)股市債市均產(chǎn)生了積極影響，其中債市上漲將為險(xiǎn)企投資業(yè)務(wù)帶來(lái)最直接的正面影響。投資業(yè)務(wù)能否好轉(zhuǎn)，成為市場(chǎng)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)2012年的最大期待。

　　壽險(xiǎn)走勢(shì)引分歧

　　1～4月，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入4177億元，同比增長(zhǎng)0.18%，4月單月保費(fèi)達(dá)642億元，同比下降6.2%，較3月份的-3.6%進(jìn)一步拉大。另?yè)?jù)國(guó)泰君安證券估算，1～4月銀保新單銷售普遍下滑50%以上，個(gè)險(xiǎn)新單銷售同樣下滑15%以上。

　　“根據(jù)調(diào)研，4月份各大壽險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)均不理想，在一季度‘開(kāi)門(mén)紅’之后步入了業(yè)務(wù)低谷，單月個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)增速出現(xiàn)不同幅度的下滑�！逼桨沧C券發(fā)布研報(bào)稱，一方面，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)隊(duì)伍需要一定的休息期和積累期，另一方面，“開(kāi)門(mén)紅”期間的高費(fèi)用投入模式不具有可持續(xù)性，而且目前的業(yè)務(wù)模式、保險(xiǎn)產(chǎn)品沒(méi)有重大突破，現(xiàn)行利率水平令保險(xiǎn)產(chǎn)品依然缺乏吸引力，由此，各大險(xiǎn)企的個(gè)險(xiǎn)、銀保業(yè)務(wù)均難言樂(lè)觀。

　　太保壽險(xiǎn)前4個(gè)月保費(fèi)收入下跌2.8%，4月份單月保費(fèi)下跌13.4%至58億元。中國(guó)人壽保費(fèi)增長(zhǎng)同樣乏力，在1月份短暫的“開(kāi)門(mén)紅”之后，累計(jì)保費(fèi)收入從1月份的同比增長(zhǎng)11.9%轉(zhuǎn)變?yōu)殡S后續(xù)3個(gè)月的同比負(fù)增長(zhǎng)。相比之下，新華保險(xiǎn)前4個(gè)月的保費(fèi)收入同比上漲13.8%，其中4月單月保費(fèi)同比上漲8.4%，增幅遠(yuǎn)超壽險(xiǎn)業(yè)平均水平及其市場(chǎng)主力，續(xù)期業(yè)務(wù)成為拉動(dòng)個(gè)險(xiǎn)保費(fèi)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿�，彰顯出業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶來(lái)的明顯優(yōu)勢(shì)。

　　“作為壽險(xiǎn)業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，中國(guó)人壽的保費(fèi)增長(zhǎng)情況從一個(gè)側(cè)面反映了整個(gè)壽險(xiǎn)行業(yè)的狀況，自2010年11月銀保新規(guī)出臺(tái)后，整個(gè)壽險(xiǎn)業(yè)的增速出現(xiàn)了快速下滑，至今仍未有恢復(fù)的跡象�！比A泰證券研究員賈津生如是認(rèn)為。

　　在整個(gè)行業(yè)銀保渠道萎靡不振的背景下，個(gè)險(xiǎn)渠道的有效增員，已經(jīng)成為保險(xiǎn)公司的戰(zhàn)略選擇。據(jù)華泰證券提供的調(diào)研數(shù)據(jù)，中國(guó)平安2011年增員3.4萬(wàn)人，中國(guó)太保增員1.2萬(wàn)人，新華保險(xiǎn)增員0.3萬(wàn)人，中國(guó)人壽自2011年下半年開(kāi)始通過(guò)“有效擴(kuò)張”隊(duì)伍建設(shè)戰(zhàn)略，使隊(duì)伍總規(guī)模在2011年上半年企穩(wěn)回升，半年增員2.3萬(wàn)人，預(yù)計(jì)今年一季度的增員情況會(huì)好于去年同期。

　　值得一提的是，在價(jià)值增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)理念下，中國(guó)人壽個(gè)險(xiǎn)渠道正在力推5～10年期期繳產(chǎn)品，這與過(guò)去3～5年期產(chǎn)品相比，將降低首年保費(fèi)規(guī)模，對(duì)個(gè)險(xiǎn)新單增速構(gòu)成壓力，但有利于價(jià)值的增長(zhǎng)。

　　對(duì)保費(fèi)增長(zhǎng)普遍悲觀的預(yù)期中，中銀國(guó)際證券分析師孫鵬則給出了相對(duì)樂(lè)觀的看法：“隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的下降，其他投資品種對(duì)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的沖擊有望逐漸緩解，下半年保費(fèi)增速有望出現(xiàn)反彈�！�