二季度市場上收益率能達(dá)到5%的理財產(chǎn)品已“寥寥無幾”，而進(jìn)入三季度，不少銀行的理財產(chǎn)品收益率更是跌破4%。分析人士認(rèn)為，理財產(chǎn)品收益率普降已經(jīng)成為“常態(tài)”，但投資者仍可以抓住一些時機(jī)。年末臨近，市場資金需求旺季帶來的理財產(chǎn)品收益率小幅上升的現(xiàn)象有可能延續(xù)。一些高收益的產(chǎn)品可能“重出江湖”。

　　收益率普降已成“常態(tài)”

　　“去年相同期限的產(chǎn)品收益率能到6%以上，甚至8%，現(xiàn)在只有4%左右了，縮水了近一半。”長期購買銀行理財產(chǎn)品的上海市民陳先生告訴記者，“現(xiàn)在買理財產(chǎn)品不僅要貨比三家，而且下手要快，收益率稍微好一點(diǎn)的產(chǎn)品一推出來馬上就被搶光了。”

　　事實(shí)上，今年以來，理財產(chǎn)品的收益率和CPI一樣進(jìn)入了下降通道。經(jīng)過6月、7月兩次降息之后，市場資金面相對寬松，理財產(chǎn)品收益率更是持續(xù)走下坡路，到了8月份不少銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品收益率已經(jīng)跌破4%。

　　記者走訪上海多家銀行網(wǎng)點(diǎn)后發(fā)現(xiàn)，收益率能達(dá)到5%的短期理財產(chǎn)品已經(jīng)“寥寥無幾”，而在4%以下的產(chǎn)品則不在少數(shù)。其中，1個月以下的短期產(chǎn)品收益率多在3.5%以下，1-3個月的短期理財產(chǎn)品收益率多在4.2%以內(nèi)，3-6個月產(chǎn)品則以4.3%-4.5%居多。

　　普益財富的數(shù)據(jù)也顯示，理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率已經(jīng)從1月份的5.15%下跌至8月的4.33%，再跌到9月的4.20%。

　　以某家銀行一款理財周期同為91天的保本收益產(chǎn)品為例，今年1月發(fā)行時的預(yù)期年化收益率為4.8%，而在9月底的發(fā)行中，收益已降為4.25%。也就是說，市民如果花費(fèi)10萬元購買這款理財產(chǎn)品，9月份購買比1月份購買的收益縮水130多元。

　　理財產(chǎn)品收益現(xiàn)分化

　　理財產(chǎn)品收益率普降已經(jīng)成為“常態(tài)”，但也出現(xiàn)了一些分化。如在短期產(chǎn)品中，城市商業(yè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率水平占優(yōu)勢，而在中長期產(chǎn)品中，外資銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品預(yù)期收益率水平較高。

　　普益財富的數(shù)據(jù)顯示，1-9月份各類型銀行發(fā)行產(chǎn)品的預(yù)期收益率繼續(xù)下滑，國有銀行發(fā)行產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率已經(jīng)跌破4%下滑至3.58%，股份制銀行則下滑至4.43%，而城市商業(yè)銀行則上升0.25個百分點(diǎn)至4.52%，外資銀行也上升0.19個百分點(diǎn)至5.05%。

　　普益財富研究員肖芳指出，央行兩度降息，市場利率也隨之回落，中資銀行理財產(chǎn)品的主要投資標(biāo)的市場收益下滑，進(jìn)而中資銀行發(fā)行理財產(chǎn)品的收益也普遍下滑。而在激烈的市場競爭中，起步較晚的城商行為了爭取客戶、占領(lǐng)市場，只能以高收益作為籌碼。

　　而外資銀行的理財資金投資運(yùn)作方式不同于中資銀行，其開發(fā)的產(chǎn)品多為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品和QDII產(chǎn)品，故受國內(nèi)利率變化的影響較小，預(yù)期收益率相對較高，不過風(fēng)險也較大。

　　值得一提的是，今年以來外幣理財產(chǎn)品也成了“重災(zāi)區(qū)”。7月份前后，各大商業(yè)銀行陸續(xù)下調(diào)外幣存款利率，繼而引發(fā)外幣理財產(chǎn)品的收益率接連下滑。數(shù)據(jù)顯示，三季度以來，各種外幣幣種的理財產(chǎn)品收益率均出現(xiàn)下調(diào)趨勢，發(fā)行也明顯縮量。

　　年末收益有望小幅回升

　　國慶過后，銀行新發(fā)行的理財產(chǎn)品收益率出現(xiàn)了低位企穩(wěn)的跡象。不少分析人士認(rèn)為，目前經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)筑底回升的積極信號，預(yù)計年內(nèi)降準(zhǔn)、降息的可能性較小，四季度尤其是年末又是資金需求旺季，“攬儲”大戰(zhàn)一旦打響，理財產(chǎn)品收益率就有望小幅回升。

　　中國社科院金融研究所理財產(chǎn)品中心研究員、中國社科智訊金融專家王增武認(rèn)為，理財產(chǎn)品收益率和CPI走勢以及存款利率有很大關(guān)系，同時也受市場資金流動性的影響。

　　“如今市場資金處于結(jié)構(gòu)性失衡狀態(tài)，所以很難判斷理財產(chǎn)品收益率的長期趨勢，資金投向不同的產(chǎn)品在收益上會有很大的差異�！蓖踉鑫湔f。

　　肖芳認(rèn)為，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長放緩，年末信貸需求增加使得貨幣市場利率有止跌企穩(wěn)的趨勢，預(yù)計四季度理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率可保持到4%-4.5%之間，但是從長期來看利率中樞仍然將進(jìn)一步下移。

　　金融信息研究機(jī)構(gòu)“銀率網(wǎng)”分析師狄麟麟則表示，鑒于四季度是資金需求旺季，理財產(chǎn)品收益率通常會在年末表現(xiàn)突出，建議投資者在四季度以短期投資為主。