年終“紅包”增值 5%收益銀行理財品遭“哄搶”

　　臨近春節(jié)，年終獎紛紛落袋，市民理財需求旺盛，一些預期收益率較高的銀行理財產(chǎn)品遭“秒殺”。其實，追逐中低風險的穩(wěn)健收益投資品種，市民大可不必擠破銀行門。

　　對短期理財而言，部分理財債券基金的7日年化收益率超過5%，收益優(yōu)于短期銀行理財產(chǎn)品。對中期理財需求，有固定存續(xù)期的封閉型分級基金的穩(wěn)健份額持有至到期平均收益率達5.25%，傳統(tǒng)封閉式基金平均到期年化收益率更是高達8.21%。

　　近九成理財品收益未超5%

　　銀行理財產(chǎn)品迎來春節(jié)銷售旺季，據(jù)悉，日前某銀行理財產(chǎn)品半年期和一年期預期收益率分別達到4.8%和4.9%，原計劃兩天的發(fā)行期，但推出短短幾小時便被火速搶購完畢。

　　上述理財品火爆，實因高收益理財產(chǎn)品難尋。普益財富統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，截至2月1日，1月以下理財產(chǎn)品的平均年化收益率為3.58%，而1個月至3個月的理財產(chǎn)品平均收益率為4.11%。

　　2月以來，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，銀行發(fā)售的理財產(chǎn)品中，約88%的產(chǎn)品預期年化收益率集中在3%~5%，只有約6%的產(chǎn)品預期年化收益率在5%~8%。

　　有銀行理財經(jīng)理透露，目前，預期5%年化收益率的大多數(shù)是城商行年尾發(fā)售的產(chǎn)品，而且運行期限較長或銷售區(qū)域有限制。

　　節(jié)前理財債基：7日年化收益率均超4%

　　5%年化收益率的銀行理財產(chǎn)品難覓且難搶，但其實基金產(chǎn)品中，不乏一些收益不俗的中低風險基金產(chǎn)品，可做銀行理財替代品。

　　短期理財債基自誕生以來就備受投資者的火熱追捧。據(jù)統(tǒng)計，截至1月底，有43只理財債券基金成立（A、B合并計算），累計首募規(guī)模已經(jīng)達到3081億元，平均單只募集規(guī)模逾70億元，明顯超過同期基金銷售市場不足30億元的吸金水平。

　　從業(yè)績表現(xiàn)來看，受益于元旦、春節(jié)因素資金面階段性趨緊，理財債基收益也進一步攀升。據(jù)國金證券數(shù)據(jù)，截至1月31日，平均7日年化收益率4.14%，絕對水平已超過貨幣基金，部分產(chǎn)品的收益率超過5%。（見表二）

　　“長期來看，在貨幣基金收益逐步向合理水平回歸過程中，短期理財債基的相對價值將相應有所提升，而且，更寬的投資范圍、更高的回購比例限制，以及類封閉的運作特征都會為其獲取較高收益助力�！眹�金證券張琳琳指出。

　　在產(chǎn)品選擇上，張琳琳指出，在當前資金階段緊張環(huán)境中，按周滾動運作的產(chǎn)品憑借著較高的再投資頻率有望分享階段性高收益，可重點關注工銀7天理財、嘉實理財7天、富國7天、招商理財7天等基金。

　　債基分級A：份額到期收益率超5%不罕見

　　分級基金的穩(wěn)健份額近期整體表現(xiàn)搶眼，據(jù)招商證券統(tǒng)計，上周，股票型分級基金穩(wěn)健份額價格普漲，價格平均上漲1.17%，同期，五只固定存續(xù)債券穩(wěn)健份額價格普漲，平均漲幅0.07%。

　　券商分析人士指出，有固定存續(xù)期的封閉型分級基金是適合中小投資者的優(yōu)質(zhì)固定收益品種。根據(jù)招商證券數(shù)據(jù)，截至上周末，固定存續(xù)封閉型穩(wěn)健份額（上市交易）平均到期收益率達5.25%。以其中到期收益率相對較低的景豐A為例，其剩余期限為0.7年，到期收益率為4.94%，高于同期限AA評級信用債4.55%的收益率。（見表一）

　　招商證券人士提醒，固定存續(xù)封閉型穩(wěn)健份額，由于上市交易，投資者需承擔一定的價格波動風險。但對于持有至到期的投資者來說風險相對較低，是優(yōu)質(zhì)的固定收益類投資品種。

　　此外，股票分級基金中，瑞福深證100分級基金本周開放，有券商分析人士表示，瑞福優(yōu)先約定收益維持 6%，由于存在“救生艇條款”，其凈值下跌概率很低，接近無風險收益，建議投資認購。

　　傳統(tǒng)封基：

　　平均到期年化收益率達8%

　　作為中國證券投資基金歷史上最早的一批產(chǎn)品，25只傳統(tǒng)封閉式基金將陸續(xù)迎來到期日，蘊含一定投資機會。一方面源于博取傳統(tǒng)封基到期日折價歸零的套利收益，另一方面?zhèn)鹘y(tǒng)封基折價率的波動為資金提供了逢低吸貨的時機。

　　根據(jù)國金證券數(shù)據(jù)，截至上周末，傳統(tǒng)封閉式基金整體折價率10.96%，在平均剩余存續(xù)期1.92年的背景下，平均到期年化收益率（按當時市價買入并持有到期按當時凈值贖回的年化收益率水平）高達8.21%。剔除2013年到期的5只基金后，剩余20只產(chǎn)品到期年化收益率也處于6.38%的較高水平，吸引力明顯。（見表三）

　　國金證券張琳琳表示，短期來看，2014年到期的14只產(chǎn)品到期年化收益率較高，其中同益、景宏、景福、同盛等部分基金的隱含到期收益更是在8%上下水平，同時也具備一定的安全邊際優(yōu)勢。

　　中長期來看，在股票市場震蕩、結構性機會主導的背景下，傳統(tǒng)封基的選擇仍需立足管理能力，泰和、漢盛、金鑫、安順、天元等基金可作為中長期關注的品種。