一面是資產(chǎn)規(guī)模的迅猛增長，一面卻是產(chǎn)品設(shè)計與銷售的問題重重，投資者對銀行理財真是又愛又恨。近日，隨著銀監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問題的通知》，銀行理財產(chǎn)品受到了前所未有的關(guān)注和思考，監(jiān)管新政能否讓銀行理財告別“野蠻生長”？銀行理財未來又將路向何方？帶著這些問題，記者走訪了多家銀行和專業(yè)人士。

　　系統(tǒng)風(fēng)險促生最嚴(yán)監(jiān)管

　　“‘發(fā)新償舊’式的理財產(chǎn)品就是一個擊鼓傳花的游戲，隱藏著資金池期限錯配的風(fēng)險，隨著銀行理財資產(chǎn)規(guī)模的日益增大，這已成為一種系統(tǒng)性風(fēng)險，銀監(jiān)會此次對‘資金池’和‘通道業(yè)務(wù)’的整頓非常必要，未來應(yīng)該還有相關(guān)的措施和規(guī)定繼續(xù)出臺”，西安郵電大學(xué)金融系副主任李鵬向記者表示。

　　統(tǒng)計顯示，2012年全年商業(yè)銀行共發(fā)行理財產(chǎn)品35828款，較2011年增長48.41%；新發(fā)行規(guī)模達30.36萬億元人民幣，較2011年增長78.69%，余額已達7.6萬億元，較2011年末的4.59萬億元大幅增長，已高于我國流通中現(xiàn)金的總額，相當(dāng)于同期我國存款總量（91.95萬億元）的8.3％，稱之為“野蠻生長”并不為過。

　　“理財產(chǎn)品設(shè)計、銷售、管理的信息不對稱也是風(fēng)險的一大來源”，李鵬表示，很多理財產(chǎn)品的投資標(biāo)的，無論是投向還是規(guī)模均不清楚，甚至連收取的手續(xù)費和管理費均不透明，這不僅損害了投資人利益，往往也成為糾紛產(chǎn)生的一大來源，因此加大對理財產(chǎn)品投資標(biāo)的以及信息披露的監(jiān)管也勢在必行。

　　風(fēng)險與收益對應(yīng)將更明晰

　　“此次‘產(chǎn)品的投資項目與產(chǎn)品一一對應(yīng)’的要求，理財產(chǎn)品期限應(yīng)該會有明顯變化，此外，‘每個產(chǎn)品單獨管理、建賬和核算’也會讓對收益與風(fēng)險的層級對應(yīng)更加明顯”，李鵬表示。

　　數(shù)據(jù)顯示，2012年銀行理財產(chǎn)品平均期限為122天，而85.35%的產(chǎn)品投資期限在6個月以下，每逢季末、年末，不少銀行甚至還有不少收益較高的超短期理財產(chǎn)品，這就常常給人造成一種拉存款的印象。隨著新政的施行，短期理財產(chǎn)品的數(shù)量將會明顯降低，因此，投資平均期限也將明顯拉長。

　　“隨著股市的好轉(zhuǎn)以及海外市場的回暖，收益較高的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品也將迎來新的發(fā)展機遇”，建行某營業(yè)廳理財師表示，去年以來，不少投資于股市的理財產(chǎn)品取得了超過10%的收益率，而此前多年低迷的QDII理財產(chǎn)品也迎來了正收益，這些都極大提升了風(fēng)險型投資者的信心，有利于推動銀行理財市場向更多元的方向發(fā)展。

　　短期內(nèi)影響或仍有限

　　“監(jiān)管新政的實施，短期內(nèi)可能減少銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量，但對收益率等應(yīng)該不會較大影響”，建行某營業(yè)廳理財師表示，理財產(chǎn)品收益率雖然自去年以來一路下跌，但仍高于存款利率，而這才是普通投資者最看重的。

　　“很多投資者購買銀行理財產(chǎn)品已成為投資習(xí)慣，一款產(chǎn)品到期就會繼續(xù)購買其他產(chǎn)品，最看重的其實是銀行的品牌”，某銀行營業(yè)廳大堂經(jīng)理向記者表示，購買銀行理財產(chǎn)品的多為中老年投資者，資金安全才是他們最看重的，相比于其他投資渠道，銀行的信任感仍無法替代。