受投資者逢低買盤的提振，紐約商品交易所黃金期貨合約價(jià)格16日逆轉(zhuǎn)前兩個(gè)交易日的下跌走勢(shì)反彈收高。

　　4月15日，紐約商品交易所黃金期貨每盎司最低一度跌至1355.30美元(2011年8月份曾經(jīng)突破1900多美元)，跌幅創(chuàng)1983年2月以來(lái)最高；以美元計(jì)算，黃金當(dāng)日跌幅創(chuàng)1980年1月以來(lái)之最。從1900多美元的最高點(diǎn)算起，跌幅已經(jīng)高到28.8%。

　　對(duì)于近期黃金暴跌，市場(chǎng)普遍分析有這樣幾個(gè)原因：世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，新近公布的一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不如預(yù)期，比如：歐美一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及中國(guó)一季度經(jīng)濟(jì)增速低于預(yù)期等，通脹消退，通縮有苗頭，黃金避險(xiǎn)欲望下降。傳言塞浦路斯計(jì)劃拋售價(jià)值4億歐元的黃金儲(chǔ)備以融得部分援助，以彌補(bǔ)部分救助費(fèi)用，對(duì)市場(chǎng)形成打壓。最后一個(gè)原因是，國(guó)際金融大鱷和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)聲嘶力竭地看空黃金。索羅斯直言“黃金避險(xiǎn)投資地位已遭破壞”； 羅杰斯稱金價(jià)將很快跌至1200美元；“末日博士”的經(jīng)濟(jì)學(xué)家努里埃爾·魯比尼說(shuō)“黃金留著讓看漲們自己吃吧！”等等。

　　從去年第四季度黃金價(jià)格開始走低到近幾日的暴跌，主要原因是黃金長(zhǎng)達(dá)十年上漲已經(jīng)形成了巨大泡沫，黃金的上漲基本是投機(jī)性需求導(dǎo)致的。投機(jī)產(chǎn)生泡沫，只要有泡沫終究是要破滅的。黃金市場(chǎng)泡沫破滅也難逃這個(gè)宿命。長(zhǎng)期的過(guò)度投機(jī)炒作，使得黃金市場(chǎng)存在巨大的泡沫風(fēng)險(xiǎn)是這次黃金價(jià)格暴跌的主要原因。黃金退出交換貨幣媒介手段，金本位瓦解，特別是與美元徹底脫鉤后，黃金就剩下實(shí)物使用價(jià)值，本不應(yīng)該被過(guò)度看高的。然而，卻仍然視作避險(xiǎn)工具，使其價(jià)格被吹大，價(jià)值被嚴(yán)重高估。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，黃金暴跌走低是本身價(jià)值的回歸。

　　黃金長(zhǎng)達(dá)十年牛市終結(jié)告訴投資者，沒(méi)有只漲不跌的商品，沒(méi)有單邊上漲的市場(chǎng)。被投機(jī)炒作的時(shí)間越長(zhǎng)，泡沫就越大，未來(lái)跌的就越慘。黃金與樓市既有相同又有相異之處。在投資市場(chǎng)，二者同被投資者甚至投機(jī)者作為資產(chǎn)投資投機(jī)項(xiàng)目，作為投資品同具保值增長(zhǎng)作用，作為投機(jī)品又常常被作為投機(jī)炒作的對(duì)象。黃金價(jià)格暴跌，一定程度反映出經(jīng)濟(jì)金融泡沫在消去，通脹風(fēng)險(xiǎn)在降低，實(shí)體經(jīng)濟(jì)在實(shí)實(shí)在在回歸理性和本源。在這種情況下，作為投資保值資產(chǎn)的黃金和樓市就不會(huì)成為投資甚至投機(jī)者青睞的對(duì)象，使用二者進(jìn)行保值的意愿將會(huì)下降。從這個(gè)角度上說(shuō)，黃金十年泡沫破滅，由牛轉(zhuǎn)熊，不排除投資投機(jī)者棄樓市而去，特別是中國(guó)樓市長(zhǎng)達(dá)十年上漲導(dǎo)致的泡沫風(fēng)險(xiǎn)一戳即破。

　　畸高房?jī)r(jià)凸顯中國(guó)樓市具有的巨大泡沫風(fēng)險(xiǎn)，這種泡沫是投機(jī)投資炒作釀造的。這就決定了中國(guó)樓市極有可能步國(guó)際黃金市場(chǎng)暴跌的后塵。如果中國(guó)樓市步黃金暴跌后塵，對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，其危害性要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于黃金泡沫破滅。這是樓市風(fēng)險(xiǎn)與黃金的主要區(qū)別。黃金的投資者和投機(jī)者主要是富裕階層、高端投資者、職業(yè)炒家。黃金泡沫破滅直接造成這極少部分群體的財(cái)富損失。雖然對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)面有一定影響力，但是波及到的群體面非常有限。

　　而樓市就大不一樣了，特別是中國(guó)樓市。住房本來(lái)就具有居住消費(fèi)和投資投機(jī)雙重屬性。一旦泡沫破滅，不但影響到投資投機(jī)者而且還影響到消費(fèi)需求者，影響面積要比黃金泡沫破滅大的多。同時(shí)，信貸資金是房地產(chǎn)開發(fā)投資的主要資金來(lái)源，一旦泡沫破滅將會(huì)造成大量銀行壞賬，將會(huì)導(dǎo)致發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)甚至危及社會(huì)穩(wěn)定。黃金泡沫突然破滅，警示中國(guó)一定要關(guān)注樓市風(fēng)險(xiǎn)，切不可掉以輕心。

　　唯一出路是，堅(jiān)定不移地下決心加大調(diào)控力度，迅速遏制住泡沫繼續(xù)膨脹，管控住暴漲的房?jī)r(jià)，并且使高房?jī)r(jià)有實(shí)質(zhì)性下跌，逐步消除消化泡沫，才能防止步黃金暴跌、釀造巨大風(fēng)險(xiǎn)的后塵。