今年3月25日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問(wèn)題的通知》(銀監(jiān)會(huì)2013年8號(hào)文)，目前，8號(hào)文下達(dá)已快兩月，其

　　效應(yīng)明顯。除了銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量下滑外，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行更趨向短期化，其中1至3個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品成為主流。

　　理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量下滑

　　銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)顯示，4月份(統(tǒng)計(jì)時(shí)間2013年3月29日至2013年4月28日)各商業(yè)銀行共發(fā)行2439款理財(cái)產(chǎn)品，環(huán)比下降12.8%，其中2013年4月各商業(yè)銀行共發(fā)行人民幣產(chǎn)品2294款，環(huán)比下降12.5%。4月份僅一個(gè)月以內(nèi)期限理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量小幅上升，其余各期限類型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量均出現(xiàn)不同程度下滑。數(shù)據(jù)顯示，2013年4月15日當(dāng)日在售的理財(cái)產(chǎn)品達(dá)508款，而5月15日當(dāng)日在售的理財(cái)產(chǎn)品減少到343款。

　　究竟是什么原因?qū)е裸y行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量下滑呢？華泰證券蘭州酒泉路營(yíng)業(yè)部投資顧問(wèn)金鑫告訴記者，銀行理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作主要依托銀行資金池理財(cái)。所謂銀行資金池理財(cái)產(chǎn)品，是指銀行將募集的客戶理財(cái)資金匯集起來(lái)形成一個(gè)大的資金“池子”，并用這些資金統(tǒng)一運(yùn)作的理財(cái)產(chǎn)品。銀行資金池理財(cái)產(chǎn)品在發(fā)行時(shí)往往僅對(duì)資金投向做大致的說(shuō)明，對(duì)具體投資品種、投資比例、風(fēng)險(xiǎn)情況、存續(xù)期盈虧狀況等信息披露不足，使投資者對(duì)所投資產(chǎn)品缺乏充分的了解。對(duì)此，央行發(fā)布的報(bào)告表示，“銀行資金池理財(cái)產(chǎn)品存在不單獨(dú)核算投資收益、期限錯(cuò)配、資產(chǎn)和負(fù)債雙重表外化、信息不透明、權(quán)責(zé)不明確(尤其是非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品)等潛在風(fēng)險(xiǎn)�！�

　　為規(guī)避因銀行理財(cái)產(chǎn)品信息不透明而引發(fā)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，今年3月25日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問(wèn)題的通知》，其中，對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的行為進(jìn)行了約束，在要求資金來(lái)源一一對(duì)應(yīng)之外，還提出了限額管理的原則。金鑫認(rèn)為，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果必然就是產(chǎn)品數(shù)量的下降，非保本的理財(cái)產(chǎn)品少發(fā)或者不發(fā)。目前的這種情況，是對(duì)政策解讀反應(yīng)，而且效果比較明顯，這至少說(shuō)明，政策的執(zhí)行力度還是不錯(cuò)的。

　　長(zhǎng)期產(chǎn)品蹤跡罕見

　　黃女士告訴記者，自己經(jīng)常到銀行購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，最近她想購(gòu)買投資期限較長(zhǎng)的產(chǎn)品，可是跑了不少銀行，發(fā)現(xiàn)銀行力推的是短期理財(cái)產(chǎn)品，而此前發(fā)行一直火熱的長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品卻很少，基本成了“陪襯品”。同樣，在保險(xiǎn)公司工作的劉先生表示，單位附近一家銀行半月之前還有多款半年期以上的理財(cái)產(chǎn)品，現(xiàn)在理財(cái)產(chǎn)品30天到90天之間的成了“主流”。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，蘭州當(dāng)?shù)毓ば小⑥r(nóng)行、中行、建行、交行、招商銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行、蘭州銀行等多家銀行5月16日當(dāng)日在售的人民幣理財(cái)產(chǎn)品超過(guò)50款，產(chǎn)品投資期限在一年以上的寥寥無(wú)幾，投資期限在半年的也不多，而多數(shù)產(chǎn)品投資期限則為30到90天，從類型看，保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品占比進(jìn)一步上升，從收益看，收益多在4%左右，超過(guò)5%的不多見，不少類型產(chǎn)品收益同比有所下滑。同時(shí)有統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，5月上旬銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行841只，半年期以內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品收益率上限為4.06%—4.25%，而2—3月的時(shí)候同一款期限的產(chǎn)品收益率還能達(dá)到4.6%—4.8%。說(shuō)到收益率下降的問(wèn)題，金鑫認(rèn)為，除了監(jiān)管力度加強(qiáng)，壓縮一部分利潤(rùn)空間外，此外還有商業(yè)銀行私人有效貸款需求不足、存貸比要求放松銀行降低利息吸引貸款、今年銀行業(yè)盈利增長(zhǎng)能力大幅下降等原因。

　　那么投資者在選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候，應(yīng)當(dāng)注意哪些問(wèn)題呢？金鑫提醒廣大消費(fèi)者，銀行理財(cái)產(chǎn)品，從收益預(yù)期上看，分為保本和非保本，固定收益和浮動(dòng)收益。從投資期限上看，投資期限涉及到資金流動(dòng)性的問(wèn)題，通常而言，理財(cái)產(chǎn)品的期限越長(zhǎng)，收益越高。市民選擇之前要平衡一下收益和流動(dòng)性。投資者需要注意的是，產(chǎn)品的預(yù)期收益率不等于實(shí)際收益率，要選擇適合自己風(fēng)險(xiǎn)承受力的產(chǎn)品，要仔細(xì)分析產(chǎn)品收益類型。

　　標(biāo)簽：商業(yè)銀行金鑫保本理財(cái)發(fā)行量