為進(jìn)一步深化新股發(fā)行體制改革，加強(qiáng)監(jiān)管，證監(jiān)會昨天下發(fā)了《關(guān)于新股發(fā)行定價(jià)相關(guān)問題的通知》及《關(guān)于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行上市公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量的有關(guān)意見》。

　　新股發(fā)行大幅超募將重上發(fā)審會

　　證監(jiān)會昨天下發(fā)《關(guān)于新股發(fā)行定價(jià)相關(guān)問題的通知》，加強(qiáng)對新股發(fā)行定價(jià)過程的監(jiān)管，強(qiáng)化信息披露和風(fēng)險(xiǎn)揭示，對新股發(fā)行定價(jià)的四大事項(xiàng)進(jìn)行了明確，使之更具可操作性。

　　>>明確一三情形需重上會審核

　　發(fā)行市盈率超過同行業(yè)上市公司平均市盈率25%的公司，如果存在如下三種情形之一的，需重新提交發(fā)審會審核。第一，發(fā)行人按確定的發(fā)行價(jià)計(jì)算的募集資金量大幅超過募投項(xiàng)目擬以本次募集資金投入的資金需要量，導(dǎo)致發(fā)行人的基本情況發(fā)生重大變化，發(fā)行人需要補(bǔ)充披露相關(guān)情況并分析揭示風(fēng)險(xiǎn)。第二，發(fā)行人按確定發(fā)行價(jià)計(jì)算的募集資金量大幅超過按預(yù)估發(fā)行價(jià)計(jì)算的募集資金量，導(dǎo)致發(fā)行人的基本情況發(fā)生重大變化，發(fā)行人需要補(bǔ)充披露募集資金相關(guān)情況并分析揭示風(fēng)險(xiǎn)。第三，發(fā)行人存在《股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄第5號——關(guān)于已通過發(fā)審會擬發(fā)行證券的公司會后事項(xiàng)監(jiān)管及封卷工作的操作規(guī)程》中規(guī)定的需要重新提交發(fā)審會審核的事項(xiàng)。

　　>>明確二行業(yè)市盈率比較口徑

　　《通知》要求發(fā)行人在進(jìn)行行業(yè)市盈率比較分析時(shí)，應(yīng)選取中證指數(shù)有限公司發(fā)布的、按中國證監(jiān)會行業(yè)分類指引進(jìn)行分類的行業(yè)市盈率，具體應(yīng)選擇發(fā)行人所屬行業(yè)最近一個(gè)月平均滾動(dòng)市盈率進(jìn)行比較。在發(fā)行人計(jì)算發(fā)行市盈率時(shí)，可采用兩套計(jì)算方法：按發(fā)行人經(jīng)審計(jì)的最近會計(jì)年度經(jīng)營業(yè)績計(jì)算；或按發(fā)行人最近一期經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告基準(zhǔn)日前12個(gè)月的經(jīng)營業(yè)績計(jì)算。按后者計(jì)算的，需由申報(bào)會計(jì)師出具審閱意見。>>明確三對發(fā)行定價(jià)合理性及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和披露

　　《通知》規(guī)定，發(fā)行人根據(jù)詢價(jià)結(jié)果擬定的發(fā)行價(jià)格(或發(fā)行價(jià)格區(qū)間上限)市盈率高于同行業(yè)上市公司平均市盈率25%的，需召開董事會對發(fā)行定價(jià)進(jìn)行討論確認(rèn)，分析并披露定價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)性因素及其相關(guān)影響，主承銷商需對發(fā)行定價(jià)的合理性及風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析披露。

　　>>明確四需提供盈利預(yù)測情形

　　《通知》明確，發(fā)行市盈率高于同行業(yè)上市公司平均市盈率25%的，發(fā)行人需補(bǔ)充盈利預(yù)測并重新詢價(jià)；發(fā)行人申報(bào)時(shí)已提供盈利預(yù)測報(bào)告，但對定價(jià)的合理性解釋不充分的，同樣需要重新詢價(jià)。

　　擬優(yōu)先審核西部企業(yè)IPO申請

　　證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人昨天表示，將在IPO審核中優(yōu)先審核西部地區(qū)企業(yè)，均衡安排滬深交易所擬上市企業(yè)審核進(jìn)度。

　　數(shù)據(jù)顯示，2011年度，證監(jiān)會共支持西部企業(yè)通過資本市場融資達(dá)780.68億元，其中，核準(zhǔn)18家西部企業(yè)分別在主板、創(chuàng)業(yè)板市場首發(fā)上市，募集資金為154.97億元；核準(zhǔn)49家西部地區(qū)上市公司再融資申請，總募集資金為625.7億元，其中16家上市公司通過發(fā)行公司債券融資215.2億元。

　　目前，擬在主板、創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)683家，西部地區(qū)首發(fā)申請66家，占比9.66%。與中東部地區(qū)比較而言，仍存較大差距。未來將在IPO審核中優(yōu)先審核西部地區(qū)企業(yè)。

　　據(jù)了解，西部企業(yè)的界定主要依據(jù)是國務(wù)院西部開發(fā)辦公室2001年8月28日發(fā)布的《關(guān)于西部大開發(fā)若干政策措施的實(shí)施意見》，包括重慶、四川、貴州、云南、西藏、陜西、甘肅、寧夏、青海、新疆、內(nèi)蒙古、廣西等12個(gè)省市自治區(qū)。

　　此外，主板在審319家企業(yè)中，92家擬在滬市上市，227家擬在深市上市，存在不均衡現(xiàn)象，證監(jiān)會將均衡安排滬深交易所擬上市企業(yè)審核進(jìn)度，減少兩個(gè)交易所不均衡狀況，充分發(fā)揮兩個(gè)交易所的服務(wù)功能。

　　將堅(jiān)決查處新股財(cái)務(wù)造假與利潤操縱行為

　　證監(jiān)會昨天發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行上市公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量的有關(guān)意見》，明確了發(fā)行人、會計(jì)師和保薦機(jī)構(gòu)IPO財(cái)務(wù)信息披露的責(zé)任。發(fā)行人為IPO信披第一責(zé)任人

　　《意見》明確了發(fā)行人、會計(jì)師事務(wù)所和保薦機(jī)構(gòu)在首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息披露工作中的相關(guān)責(zé)任，要求各市場主體歸位盡責(zé)。發(fā)行人作為信息披露第一責(zé)任人，應(yīng)依法承擔(dān)財(cái)務(wù)報(bào)告的會計(jì)責(zé)任、財(cái)務(wù)信息披露的披露責(zé)任，確保招股說明書披露的財(cái)務(wù)信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整；會計(jì)師事務(wù)所及其簽字會計(jì)師應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)出具審計(jì)報(bào)告、審核報(bào)告和其他鑒證報(bào)告；保薦機(jī)構(gòu)要切實(shí)履行對發(fā)行人的輔導(dǎo)、盡職調(diào)查和保薦責(zé)任。

　　完善落實(shí)追究機(jī)制

　　證券監(jiān)管部門將加強(qiáng)對財(cái)務(wù)信息披露違法違規(guī)行為的監(jiān)管，對于發(fā)行人的財(cái)務(wù)造假、利潤操縱等重大違法違規(guī)行為，將予以查處，并對負(fù)有責(zé)任的相關(guān)中介機(jī)構(gòu)和相關(guān)人員予以懲處。將建立首次公開發(fā)行股票公司相關(guān)中介機(jī)構(gòu)不良行為記錄制度并納入統(tǒng)一監(jiān)管體系，形成監(jiān)管合力，根據(jù)各相關(guān)中介機(jī)構(gòu)不良行為的性質(zhì)和情節(jié)，分別采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、認(rèn)定為不適當(dāng)人選等行政監(jiān)管措施，構(gòu)成違法違規(guī)的，依法進(jìn)行行政處罰，涉嫌犯罪的依法移送司法機(jī)關(guān)，追究刑事責(zé)任。

　　財(cái)務(wù)信披遵循九要求

　　針對當(dāng)前首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息披露工作中存在的突出問題，對發(fā)行人、會計(jì)師事務(wù)所和保薦機(jī)構(gòu)提出了九方面要求。發(fā)行人應(yīng)建立健全財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制制度，合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性等；發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)確保披露的財(cái)務(wù)信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地反映公司情況；中介機(jī)構(gòu)應(yīng)關(guān)注發(fā)行人申報(bào)期內(nèi)的盈利增長情況和異常交易，防范利潤操縱；發(fā)行人及各中介機(jī)構(gòu)應(yīng)按照交易所頒布的相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則和有關(guān)規(guī)定進(jìn)行關(guān)聯(lián)方認(rèn)定，披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易；相關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)對發(fā)行人主要客戶和供應(yīng)商進(jìn)行核查；發(fā)行人應(yīng)完善存貨盤點(diǎn)制度，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)關(guān)注存貨的真實(shí)性和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備是否充分計(jì)提；發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)充分關(guān)注現(xiàn)金收付交易對發(fā)行人會計(jì)核算基礎(chǔ)的不利影響；相關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)保持對財(cái)務(wù)異常信息的敏感度，防范利潤操縱等。

　　本報(bào)記者敖曉波