新聯(lián)通引外資博弈 花錢換市看好中國3G

　　覬覦中國電信市場的發(fā)展前景，國外電信運(yùn)營商適時出手了。據(jù)《上海證券報》報道，西班牙電信日前宣布，將斥資最多約91億港元向Alliance Bernsterin購入中國網(wǎng)通5.74%股權(quán)。本次交易完成后，西班牙電信將持有合并后的新聯(lián)通5.5%股權(quán)。

    電信重組后，中國電信市場對外資的吸引力增強(qiáng)。對于國外運(yùn)營商來說，如果想從中國市場分得一杯羹，最好的選擇就是購買中國運(yùn)營商的股票。

    新聯(lián)通引外資股權(quán)博弈

    西班牙電信借機(jī)殺入中國電信市場，有先見之明。西班牙電信最近幾年一直試圖進(jìn)入中國電信市場，但直接進(jìn)入的難度較大，因此通過持有中國電信運(yùn)營商的股份，可曲線搶灘中國電信市場。

    據(jù)港交所資料顯示，西班牙電信或其附屬公司申報于9月4日在場增持中國網(wǎng)通3.84億股，每股平均股價23.38港元，持股量由7.19%增至12.93%。今年1月，西班牙電信已增持網(wǎng)通股份，使其在網(wǎng)通的股份權(quán)益由5%上升為7.19%。6月，西班牙電信董事長阿列達(dá)表示，希望持有網(wǎng)通與聯(lián)通重組后新公司約10%的股權(quán)。

    西班牙電信的增持之路或許并不會止于此。銀河證券分析師王國平指出，西班牙電信作為全球領(lǐng)先的綜合性運(yùn)營商，借參股之機(jī)，大舉進(jìn)軍中國3G通信市場，寄望于參與并影響新聯(lián)通以后的業(yè)務(wù)，擁有一定話語權(quán)。

    西班牙電信雄心勃勃，勢必引發(fā)其與SK電信的博弈。韓國SK電信也表達(dá)了增持聯(lián)通股份的愿望。據(jù)《北京晨報》報道，SK電信中國相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“SK電信在尋求增持聯(lián)通股份的機(jī)會�！盨K電信非常支持新聯(lián)通的成立，一直抱著積極合作的態(tài)度，而增持計劃只是合作中的一部分。

    兩個外資股東將爭奪新聯(lián)通第二大股東地位。在電信重組之前，SK電信持有中國聯(lián)通6.61%的股份，這一比例在重組后將被稀釋為近4%。根據(jù)中國聯(lián)通與中國網(wǎng)通的合并公告，重組后的新聯(lián)通股權(quán)結(jié)構(gòu)分三大塊：一塊為網(wǎng)通，占總公司股權(quán)29.49%；另一塊為聯(lián)通BVI公司，占40.92%股權(quán)；第三塊則是公眾持股，占29.59%。

    看好中國3G市場前景

    中國電信市場發(fā)展?jié)摿�巨大。工信部的一份報告顯示，今年前7月手機(jī)用戶數(shù)首次突破6億，達(dá)到6.08億，前7個月增量達(dá)6107.3萬戶，月均增加870萬戶，為歷年最高。在收入上，移動業(yè)務(wù)和數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入比去年同期分別增長16.2%和40.4%。同時，3G即將啟動，其前景誘人。

    3G業(yè)務(wù)將成為電信運(yùn)營業(yè)重要的利潤增長點。根據(jù)預(yù)測，中國3G啟動后，到2010年中國3G用戶累計將發(fā)展到2億戶左右。3G運(yùn)營業(yè)務(wù)收入5年累計可接近1萬億元。到2010年，3G業(yè)務(wù)占移動業(yè)務(wù)收入的比重將上升到50%以上；占整個電信業(yè)務(wù)收入的比重則會達(dá)到30%左右。

    在電信重組方案公布之后，許多國際運(yùn)營商都紛紛表態(tài)，希望通過成為相應(yīng)運(yùn)營商的戰(zhàn)略投資者，從而分享中國電信市場的高速增長。新加坡電信公司首席執(zhí)行官Chua Sock Koong曾表示：“我們不是財經(jīng)投資者，只想以戰(zhàn)略合作伙伴的身份與當(dāng)?shù)剡\(yùn)營商合作。我們想通過投資獲得必要的控制權(quán)和參與企業(yè)董事會和管理事務(wù)的權(quán)利�！�

    此前，外資對于進(jìn)入中國市場顯得并不積極。其中一個原因是重組形勢尚未明朗。電信版圖改變后，中國電信市場的巨大潛力讓外資電信運(yùn)營商眼紅不已，而重組帶來的巨大機(jī)會更是讓外資電信巨頭蠢蠢欲動。

    電信市場逐漸開放

    隨著電信市場進(jìn)一步開放，外資電信巨頭將有更多機(jī)會分享中國電信市場的高速增長。目前，中國電信是幾大運(yùn)營商中惟一沒有引入戰(zhàn)略投資者的，因而受到市場的廣泛關(guān)注。中國電信董事長王曉初明確表示，并不急于尋找戰(zhàn)略投資者，雖然正在與幾家公司進(jìn)行初步接觸，但希望對方能帶來協(xié)同效應(yīng)，會在有資金需求時才做考慮。

    外商在中國投資電信企業(yè)的門檻將降低至原來的一半。據(jù)新華社消息，根據(jù)修改后的《外商投資電信企業(yè)管理規(guī)定》，外商在中國投資電信企業(yè)，經(jīng)營全國的或者跨省、自治區(qū)、直轄市范圍的基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)的，其注冊資本最低限額為10億元人民幣。

    業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，中國電信市場會向外資開放，尤其是發(fā)放3G牌照之后。因為國外運(yùn)營商已經(jīng)積累了3G網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營經(jīng)驗。北京郵電大學(xué)教授呂廷杰認(rèn)為：“中國在推出3G業(yè)務(wù)的過程中應(yīng)該吸收更多外資，用別人的錢打造自己的網(wǎng)絡(luò)�！�

    外資電信運(yùn)營商入股國內(nèi)運(yùn)營商是一個雙贏的做法。對于外資而言，能夠直接贏利。對于國內(nèi)運(yùn)營商來說，引入戰(zhàn)略投資者，可以吸取外資電信公司的經(jīng)驗和技術(shù)，比如技術(shù)轉(zhuǎn)移、低成本購置設(shè)備，甚至推廣3G的商業(yè)營運(yùn)經(jīng)驗等。（余祖江）