國(guó)際油價(jià)暫入下跌軌道 成品油價(jià)應(yīng)擇機(jī)"接軌"

時(shí)間:2008-07-28 14:59　　　來(lái)源：上海證券報(bào)

　　25日，國(guó)際油價(jià)當(dāng)天繼續(xù)回落，紐約商品交易所原油期貨價(jià)格跌至123美元/桶，創(chuàng)下7周以來(lái)的新低。對(duì)此，多位專家在接受記者采訪時(shí)表示，國(guó)際油價(jià)可能在下半年跌至100美元，從而減輕中國(guó)物價(jià)過(guò)快上漲的壓力，為宏觀調(diào)控爭(zhēng)取到更大的空間。

    國(guó)際原油需求減少

    25日國(guó)際油價(jià)與本月11日創(chuàng)下的每桶147.27美元的盤中歷史最高記錄相比，紐約市場(chǎng)原油期貨價(jià)格已累計(jì)下跌超過(guò)24美元，跌幅達(dá)16%。

    對(duì)此，專門從事經(jīng)濟(jì)研究的博覽財(cái)經(jīng)研究員朱茵認(rèn)為，油價(jià)的上漲勢(shì)頭不會(huì)永遠(yuǎn)持續(xù)下去，目前，促使油價(jià)回調(diào)的因素已經(jīng)出現(xiàn)。

    第一個(gè)因素是原油供需出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，需求急劇減少。美國(guó)方面，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克近日表示，金融疲軟、房?jī)r(jià)下跌、就業(yè)率下降以及不斷上升的商品價(jià)格，使美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨重重困難。朱茵認(rèn)為，如果在美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的帶動(dòng)下，全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退，國(guó)際原油需求大跌，油價(jià)就會(huì)暴挫。

    第二個(gè)因素在于，“兩房”危機(jī)爆發(fā)后投資者回避金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的本能反映。紐約能源期貨交易所數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去12個(gè)月以來(lái)，持倉(cāng)認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價(jià)位集中于100、110、120和130美元，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格逼近這些關(guān)鍵價(jià)位時(shí)，謀求獲利的短空倉(cāng)位會(huì)增多，將期貨價(jià)格打向這些關(guān)鍵價(jià)位。

    朱茵認(rèn)為，如果油價(jià)距離某一持倉(cāng)密集關(guān)口足夠近，它對(duì)油價(jià)的吸力將成倍增加，導(dǎo)致回落似有一瀉千里之勢(shì)。考慮到三大密集持倉(cāng)的位置，本輪油價(jià)下跌可能會(huì)連續(xù)試探120、110、100美元關(guān)口。

    專家認(rèn)為，一旦油價(jià)下跌趨勢(shì)確立，各國(guó)央行會(huì)選擇松動(dòng)自己的貨幣政策，為拯救經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)出一把力。中國(guó)的宏觀調(diào)控政策也不再面臨防通脹還是防衰退的兩難選擇。

    成品油價(jià)應(yīng)早“接軌”

    盡管如此，油價(jià)下跌留給我國(guó)宏觀調(diào)控的時(shí)間可能不會(huì)太長(zhǎng)。專家認(rèn)為，應(yīng)該抓住下半年油價(jià)下跌的難得機(jī)遇，盡快完善成品油定價(jià)機(jī)制，促進(jìn)工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

    朱茵指出，由于各國(guó)生活模式、發(fā)展模式未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，需求難以有效回落，油價(jià)長(zhǎng)期趨勢(shì)仍將上漲。同時(shí)，在全球化的旗幟下，高能耗產(chǎn)業(yè)大規(guī)模向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移。在這兩項(xiàng)因素影響下，全球石油消費(fèi)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了此消彼長(zhǎng)的變化。據(jù)統(tǒng)計(jì)，經(jīng)合組織成員國(guó)的消費(fèi)持續(xù)下降，而新興市場(chǎng)國(guó)家消費(fèi)則持續(xù)上升。

    此外，原油作為供給掌握在壟斷集團(tuán)手中的不可再生資源，無(wú)疑依然對(duì)投機(jī)資金具有最強(qiáng)的吸引力。

    因此，朱茵認(rèn)為，當(dāng)空頭的情緒化宣泄完成后，投資者以中性立場(chǎng)再次評(píng)估市場(chǎng)時(shí)，他們會(huì)發(fā)現(xiàn)供求緊張仍是主旋律，前期的暴跌不過(guò)是一個(gè)驛站。

    專家也指出，如果在有限的油價(jià)下跌通道內(nèi)，中國(guó)不能完成成品油定價(jià)機(jī)制改革，改變當(dāng)前高耗能、高污染的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，當(dāng)國(guó)際油價(jià)再次上漲時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將面臨更尷尬的境地。（李雁爭(zhēng)）

編輯:胡珊珊