歐洲銀行業(yè)危機(jī)或威脅全球穩(wěn)定性

　　為維護(hù)銀行業(yè)壓力測(cè)試的可信度，減輕投資者對(duì)政治干預(yù)的擔(dān)憂，歐洲銀行業(yè)監(jiān)管委員會(huì)(CEBS)當(dāng)?shù)貢r(shí)間7日公布了91家參與壓力測(cè)試的銀行名單，并披露了部分有關(guān)壓力測(cè)試的細(xì)節(jié)。

　　分析人士認(rèn)為，市場(chǎng)目前對(duì)此次銀行壓力測(cè)試是否足夠嚴(yán)格仍存在疑問，因此即使23日揭曉的測(cè)試結(jié)果顯示多數(shù)歐洲銀行能進(jìn)一步承受市場(chǎng)和信貸風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)仍難以恢復(fù)對(duì)歐洲銀行業(yè)的信任。而國際貨幣基金組織(IM F)8日在其最新報(bào)告中也已指出，歐洲的銀行業(yè)危機(jī)和主權(quán)債務(wù)危機(jī)正在威脅全球穩(wěn)定性，這兩種危機(jī)可能會(huì)蔓延至其他地區(qū)。

　　歐洲版壓力測(cè)試難達(dá)美國效果

　　銀行壓力測(cè)試是一種以定量分析為主的風(fēng)險(xiǎn)分析方法，通常包括銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等方面內(nèi)容。歐盟國家通過對(duì)銀行的壓力測(cè)試，來評(píng)估這些銀行的資產(chǎn)負(fù)債表是否隱藏一些一旦曝光將是外界不樂于見到的問題。

　　路透社的文章介紹，歐洲在測(cè)試前先行公布測(cè)試模式的罕見舉動(dòng)，是仿效去年美國壓力測(cè)試的做法。各界普遍認(rèn)為，美國壓力測(cè)試協(xié)助恢復(fù)了對(duì)銀行業(yè)的信心，但市場(chǎng)到目前為止仍不相信歐洲版壓力測(cè)試能達(dá)到美國的效果。一個(gè)很重要的原因是，歐洲銀行業(yè)監(jiān)管委員會(huì)提供的有關(guān)壓力測(cè)試的細(xì)節(jié)比許多市場(chǎng)人士原先預(yù)期的要少，這讓他們擔(dān)心，歐洲版壓力測(cè)試很難像美國那樣明確銀行的可疑資產(chǎn)狀況以及應(yīng)對(duì)問題的嚴(yán)格制度。

　　歐洲銀行業(yè)監(jiān)管委員會(huì)7日稱，將對(duì)各家銀行分別進(jìn)行單獨(dú)的壓力測(cè)試“使用得到一致認(rèn)同的宏觀經(jīng)濟(jì)假設(shè)”。據(jù)介紹，該委員會(huì)列出了兩項(xiàng)基本假設(shè)，一是假設(shè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較歐盟官方預(yù)估低3%的不利情況，而是假設(shè)市場(chǎng)情況的惡化類似2010年5月初時(shí)的情形。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上述信息還不夠具體，其中欠缺的是對(duì)細(xì)節(jié)的設(shè)想，如確切的失業(yè)率、對(duì)各國國內(nèi)生產(chǎn)總值降低程度的假設(shè)等。有分析師稱，這些信息或許會(huì)在晚些時(shí)候披露，但“那可能讓市場(chǎng)失望”。

　　測(cè)試的嚴(yán)謹(jǐn)度遭質(zhì)疑

　　路透社的消息稱，兩名德國銀行業(yè)消息人士表示，計(jì)劃進(jìn)行的壓力測(cè)試可能會(huì)假設(shè)銀行在一種情況下的反應(yīng)，即希臘債務(wù)會(huì)較市場(chǎng)價(jià)格折價(jià)16%至17%，而西班牙債券或折讓3%。

　　但上述假設(shè)很快引起了業(yè)內(nèi)人士的批評(píng)。英國投資銀行益華證券的分析師賈普·梅耶對(duì)此指出，這不是什么“壓力測(cè)試”，而“幾乎是對(duì)政府債券的當(dāng)前估值”。另有分析師提出，歐洲方面應(yīng)該假設(shè)希臘債務(wù)較市場(chǎng)價(jià)折價(jià)20%，西班牙債券折價(jià)7%；信用市場(chǎng)已反映，一旦政府違約，希臘債券將下跌約60%，這將遠(yuǎn)超歐洲銀行監(jiān)督委員會(huì)的假設(shè)。

　　有分析人士認(rèn)為，按照上述測(cè)試標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)計(jì)歐洲的一些主要大型上市銀行都能通過測(cè)試，但是沒有上市的中小型銀行，尤其是德國的州立銀行(Landesbank)以及西班牙的地方儲(chǔ)蓄銀行(C aja)，卻可能成為壓力測(cè)試報(bào)告的犧牲品。

　　歐洲銀行業(yè)監(jiān)督委員會(huì)稱，以資產(chǎn)規(guī)模計(jì)算，接受壓力測(cè)試的91家銀行相當(dāng)于歐盟銀行業(yè)總規(guī)模的65%，且相當(dāng)于國有銀行總規(guī)模的至少50%。

　　全球穩(wěn)定性或受威脅

　　IM F8日在其最新報(bào)告中提出，最近以來，全球穩(wěn)定性正受到歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)和銀行業(yè)危機(jī)的威脅，這兩種危機(jī)可能會(huì)蔓延至其他地區(qū)。

　　IM F指出，歐洲必須快速解決債務(wù)問題，重塑市場(chǎng)對(duì)銀行業(yè)的信心。歐洲各國政府必須解決銀行對(duì)主權(quán)債務(wù)和其他風(fēng)險(xiǎn)暴露的不穩(wěn)定性，確保貸款機(jī)構(gòu)有足夠的資本，市場(chǎng)有足夠的流動(dòng)性。

　　IM F還警告稱，盡管受到出口和強(qiáng)勁內(nèi)需的支持，亞洲經(jīng)濟(jì)體今年強(qiáng)勁復(fù)蘇，但歐洲的弱勢(shì)將通過貿(mào)易和金融渠道影響到亞洲。在報(bào)告中，IM F將中國2010年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期由10%上調(diào)至10.5%，將日本今年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期由1.9%上調(diào)至2.4%，并將印度今年的增速預(yù)期由8.8%上調(diào)至9.4%。(肖瑩瑩)