據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道，印度央行剛剛宣布，把回購(gòu)利率降低50個(gè)基點(diǎn)，由此前的8.5%下調(diào)到8%。這是印度央行自2010年3月連續(xù)加息13次后，首次調(diào)低基準(zhǔn)利率。也是自2009年以來首次降息。此前市場(chǎng)普遍預(yù)期印度很可能以降息來應(yīng)對(duì)當(dāng)前外圍經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的惡化。由于歐美經(jīng)濟(jì)危機(jī)的持續(xù)，印度經(jīng)濟(jì)面臨較大的困難。世界經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在是怎樣一個(gè)運(yùn)行狀態(tài)？據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，美國(guó)著名智庫(kù)"布魯金斯學(xué)會(huì)"最新公布的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跟蹤指數(shù)顯示，全球經(jīng)濟(jì)自去年秋季以來惡化，仍然維系于央行的支持。經(jīng)濟(jì)疲弱已經(jīng)波及G20領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)體，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體惡化程度更是超過發(fā)展中國(guó)家。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跟蹤指數(shù)是綜合體現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、金融變量和信心指標(biāo)的數(shù)據(jù)，利用復(fù)雜的統(tǒng)計(jì)方法，指數(shù)可以顯示根據(jù)不同基礎(chǔ)和在眾多國(guó)家衡量的數(shù)據(jù)聯(lián)合變動(dòng)情況。從最新的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跟蹤指數(shù)得出的結(jié)論，與國(guó)際貨幣基金組織總裁拉加德的看法幾乎是一致的。
拉加德上周曾經(jīng)說過，盡管全球經(jīng)濟(jì)在今年有改善，但風(fēng)險(xiǎn)仍高，形勢(shì)仍然脆弱。雖然歐洲央行長(zhǎng)期再融資操作受到投資者歡迎，一季度金融市場(chǎng)顯著復(fù)蘇，但除了美國(guó)之外，幾乎所有其它地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)前景更加不確定�？梢钥闯觯壳叭蚪�(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖然有所起色，但仍然一波三折，這種依賴于央行金融支持的復(fù)蘇之路能走多遠(yuǎn)，全世界的人都在看著。經(jīng)濟(jì)之聲特約評(píng)論員、中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)所助理研究員魏亮做評(píng)論。
布魯金斯學(xué)會(huì)是美國(guó)著名智庫(kù)之一，它甚至被稱為美國(guó)"最有影響力的思想庫(kù)"。它最新的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跟蹤指數(shù)顯示，全球經(jīng)濟(jì)自去年秋季以來惡化，仍然維系于央行的支持。這個(gè)判斷成立嗎？
魏亮：布魯金斯描述是正確的，在國(guó)際金融危機(jī)之后世界經(jīng)濟(jì)總體的復(fù)蘇是靠中央銀行擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表的方式來維系的，這種現(xiàn)象是對(duì)的，但是在現(xiàn)象背后還要考慮量化寬松的政策，或者思考擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表的政策是不是合適。
能不能理解目前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然在依靠印鈔機(jī)開動(dòng)的手段來維系呢？
魏亮：確實(shí)是存在這種狀況。首先，擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表的行動(dòng)是對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生有利的影響，比如能實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性的轉(zhuǎn)換、資產(chǎn)期限的轉(zhuǎn)換，最終實(shí)現(xiàn)把私人風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到政府或中央銀行的身上，也就意味著是讓私人部門可以放下包袱開動(dòng)機(jī)器。
另一方面，確實(shí)刺激政策使中央銀行能毫無顧忌的印刷鈔票，意味著在這種信用本位制的經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，它可以沒有成本的來擴(kuò)大，這種擴(kuò)大實(shí)際上會(huì)為今后的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹埋下非常深重的災(zāi)難性的后果，同時(shí)這樣量化寬松的或者是印刷鈔票的政策實(shí)際上是非常難退出的，很可能會(huì)長(zhǎng)期維持，所以說這樣支持經(jīng)濟(jì)的模式應(yīng)該說不是非常好的模式，但是確實(shí)現(xiàn)正在推動(dòng)著世界經(jīng)濟(jì)向前緩慢發(fā)展。
剛才談到了印度央行剛剛宣布降息50個(gè)基點(diǎn)，自2010年3月份連續(xù)加息了13次之后第一次出現(xiàn)降息，這是否意味著包括印度在內(nèi)的金磚國(guó)家經(jīng)濟(jì)前景也出現(xiàn)變化呢？
魏亮：實(shí)際上金融危機(jī)使所有國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增速都出現(xiàn)了放緩跡象，發(fā)達(dá)國(guó)家主要是出于內(nèi)部危機(jī)，美國(guó)主要是國(guó)際金融危機(jī)，在歐洲主要是歐元區(qū)的主權(quán)債務(wù)危機(jī)使發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)急剎車，這種急剎車使出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)的新興經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)了外需不足，這顯然會(huì)對(duì)他們的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生負(fù)面的作用。但從印度政府降息角度來看，不一定完全是出于放緩因素。首先，印度確實(shí)經(jīng)濟(jì)有一定萎縮，他的工業(yè)產(chǎn)值從去年7月份開始就一路在下降，但另外一個(gè)角度是現(xiàn)在印度通脹率明顯的回落，意味著實(shí)際上給他了一個(gè)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步較快發(fā)展的空間，正是因?yàn)橛羞@個(gè)空間在，他們才會(huì)這么做，不能把所有的問題都?xì)w結(jié)于經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了放緩。
就目前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況來看仍然是一波三折，根本的原因是什么？
魏亮：根本的原因在于危機(jī)產(chǎn)生的影響使大家復(fù)蘇難度越來越大，人類歷史上面臨這樣大規(guī)模的危機(jī)是非常罕見的，表明我們應(yīng)對(duì)這種危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)不足，恢復(fù)有效的需求需要比較長(zhǎng)的時(shí)間，會(huì)像大蕭條一樣需要十年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間。從量化寬松的角度看，確實(shí)給經(jīng)濟(jì)運(yùn)行打了一針強(qiáng)心劑，退退步的步伐可能很慢，使經(jīng)濟(jì)會(huì)依賴上這種量化寬松的政策，擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表的政策，也使得經(jīng)濟(jì)的調(diào)整步伐變慢，也就意味著這兩種因素可能會(huì)導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，看起來比我們想象的要慢的多。
