物價走勢總體溫和 經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持平穩(wěn)
10月16日，國家統(tǒng)計局發(fā)布了2017年9月份全國居民消費(fèi)價格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）。數(shù)據(jù)顯示，9月份，CPI同比上漲1.6%，環(huán)比上漲0.5%；PPI同比上漲6.9%，環(huán)比上漲1.0%。
有關(guān)專家表示，9月份CPI繼續(xù)處于“1時代”，總體上處于溫和上漲態(tài)勢；PPI漲勢超出市場預(yù)期，表明工業(yè)領(lǐng)域需求保持較好。總的來看，四季度物價走勢總體溫和，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍將保持平穩(wěn)，完成全年控制物價通脹的目標(biāo)是沒有問題的。
CPI連續(xù)6個月處于“1時代”
9月份，CPI同比上漲1.6%，漲幅較上月回落0.2個百分點(diǎn)，連續(xù)6個月處于“1時代”。
國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師繩國慶分析說，從同比看，食品價格降幅比上月擴(kuò)大1.2個百分點(diǎn)，影響CPI下降約0.28個百分點(diǎn)。非食品價格漲幅比上月擴(kuò)大0.1個百分點(diǎn)，影響CPI上漲約1.91個百分點(diǎn)。
據(jù)測算，在9月份1.6%的CPI同比漲幅中，去年價格變動的翹尾因素約為0.2個百分點(diǎn)，新漲價因素約為1.4個百分點(diǎn)。
“CPI同比漲幅收窄主要由于翹尾因素下降�！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平分析認(rèn)為，9月份價格變動的翹尾因素從上月的0.9%大幅回落至0.22%，翹尾因素下降0.68%是CPI同比漲幅收窄的主要原因。
中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍認(rèn)為，當(dāng)前物價雖有小幅波動，但總體上處于溫和上漲的態(tài)勢，維持在低位平穩(wěn)運(yùn)行。
從環(huán)比看，9月份，CPI上漲0.5%，漲幅比上個月擴(kuò)大0.1個百分點(diǎn)�！笆称穬r格上漲影響CPI環(huán)比上漲約0.10個百分點(diǎn)。”繩國慶分析說，9月份，受國慶節(jié)和中秋節(jié)臨近的影響，需求增加，雞蛋、雞肉和豬肉價格分別上漲6.1%、2.8%和1.0%；夏季瓜果逐漸下市，供應(yīng)減少，鮮果價格上漲1.9%。上述4種食品合計影響CPI上漲約0.11個百分點(diǎn)。
非食品價格環(huán)比漲幅比上月擴(kuò)大0.3個百分點(diǎn)，影響CPI上漲約0.44個百分點(diǎn)。醫(yī)療服務(wù)、教育服務(wù)和衣著類價格分別上漲2.7%、1.6%和0.9%，三項(xiàng)合計影響CPI上漲約0.31個百分點(diǎn)。
PPI漲幅連續(xù)兩個月擴(kuò)大
9月份，PPI同比上漲6.9%，漲幅比上個月擴(kuò)大0.6個百分點(diǎn)，這也是PPI同比漲幅連續(xù)兩個月擴(kuò)大。
從同比看，生產(chǎn)資料價格上漲9.1%，生活資料價格上漲0.7%。在主要行業(yè)中，漲幅擴(kuò)大的有黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，上漲31.5%；有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，上漲20.2%。漲幅回落的有煤炭開采和洗選業(yè)、石油加工業(yè)、石油和天然氣開采業(yè)，分別上漲28.6%、16.4%和14.2%。上述7大行業(yè)合計影響PPI同比上漲約5.6個百分點(diǎn)，占總漲幅的81.2%。
在9月份6.9%的同比漲幅中，去年價格變動的翹尾因素約為4.0個百分點(diǎn)，新漲價因素約為2.9個百分點(diǎn)。
連平分析認(rèn)為，PPI同比漲幅回升至6.9%，主要受生產(chǎn)資料價格上漲影響，生活資料價格運(yùn)行平穩(wěn)。總的來看，價格漲勢逐漸從上游向中游傳遞，是促進(jìn)PPI漲幅擴(kuò)大的重要原因。
“PPI漲勢超出市場預(yù)期，表明工業(yè)領(lǐng)域需求保持較好，并未走弱，也意味著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有望保持平穩(wěn)�！边B平指出，結(jié)合制造業(yè)PMI上升、主要工業(yè)初級產(chǎn)品進(jìn)口大幅增長、企業(yè)利潤改善等綜合判斷，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有望保持平穩(wěn)。在PPI上漲的帶動下,企業(yè)生產(chǎn)積極性得以提升。
9月份，PPI環(huán)比上漲1.0%，漲幅比上個月擴(kuò)大0.1個百分點(diǎn)。“PPI漲幅擴(kuò)大，主要受生產(chǎn)資料價格上漲影響�！崩K國慶分析說，9月份，生產(chǎn)資料價格上漲1.3%，生活資料價格上漲0.1%。
“不必?fù)?dān)憂通脹”已成共識
根據(jù)交通銀行預(yù)測，由于第四季度CPI翹尾因素明顯低于前三季度，在不出現(xiàn)大的外部因素沖擊的情況下，CPI漲幅不會大幅上升。由于當(dāng)前食品價格同比依然為負(fù)，如果恢復(fù)性上漲，則會短期影響物價波動。
從PPI看，隨著去產(chǎn)能工作持續(xù)推進(jìn)，環(huán)保限產(chǎn)力度加大，供給收縮對工業(yè)產(chǎn)品價格形成支撐。由于大宗商品價格難以繼續(xù)大幅上升、翹尾因素走弱，PPI不會持續(xù)大幅攀升。另外，隨著投資的放緩，需求對工業(yè)產(chǎn)品價格拉動作用難以顯著增強(qiáng)。綜合判斷，四季度PPI可能在6%之上，全年P(guān)PI平均漲幅約6.4%。
不過，也有市場機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，9月CPI、PPI變動與預(yù)期一致，后續(xù)來看，CPI大概率保持現(xiàn)有水平下的區(qū)間波動，PPI在四季度由于基數(shù)效應(yīng)會進(jìn)入下行區(qū)間。
盡管各方對于PPI下一步走勢存在不同看法，但“不必?fù)?dān)憂通脹”已經(jīng)成為一個基本共識。
交通銀行分析認(rèn)為，今年年內(nèi)我國物價高點(diǎn)已過，翹尾因素將拉低四季度CPI同比。下半年如不出現(xiàn)大的外部因素的沖擊，食品價格并不會出現(xiàn)明顯的上漲，影響CPI同比走勢的將主要是翹尾因素，而翹尾因素在6月份達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)的1.16%之后將會逐步走低。預(yù)計下半年CPI同比漲幅可能會略低于上半年，全年通脹壓力不大。
