金融監(jiān)管“新政”：美國金融體系重大變革的開始

　　新華網(wǎng)華盛頓6月17日電（記者劉洪　胡芳）金融危機(jī)暴露出當(dāng)前美國金融監(jiān)管體系的弊端，也使改革這一體系成為美國各界的共識。美國總統(tǒng)奧巴馬17日公布金融監(jiān)管改革方案，這將是大蕭條以來美國金融體系最大膽也是最徹底的一次改革。

　　明確責(zé)任、加強(qiáng)監(jiān)管、防患未然，是這次金融監(jiān)管改革“新政”的方向。根據(jù)改革方案，美國將把監(jiān)管觸角延伸至金融市場的各個角落，清除導(dǎo)致當(dāng)前危機(jī)的“系統(tǒng)性風(fēng)險”。

　　美聯(lián)儲將成“金融監(jiān)管超級警察”

　　改革方案從金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管、金融市場監(jiān)管、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)、危機(jī)處置和國際合作5個方面構(gòu)筑監(jiān)管安全防線。不過，綜觀改革措施，最核心部分為兩項，一是將美國聯(lián)邦儲備委員會打造成“超級監(jiān)管者”，全面加強(qiáng)對大金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管；二是設(shè)立新的消費(fèi)者金融保護(hù)署，賦予其超越目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)力。

　　在這次金融危機(jī)中，一個最富有爭議性的問題是，政府斥巨資救助美國國際集團(tuán)、房利美、房地美等“大得不能倒”的金融巨頭。因為，這些企業(yè)一旦倒閉，會影響整個美國經(jīng)濟(jì)，但政府救助也帶來道德風(fēng)險和隱患。

　　為解決這一難題，改革方案要求賦予美聯(lián)儲更大的權(quán)力，使其能對所有大金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行“更嚴(yán)格、更持續(xù)”的監(jiān)管，美聯(lián)儲將完成由中央銀行到“金融監(jiān)管超級警察”的跨越，成為美國金融監(jiān)管的最主要防線。另外，根據(jù)方案，美國將成立金融服務(wù)監(jiān)管委員會，以監(jiān)視系統(tǒng)性風(fēng)險，促進(jìn)跨部門合作。

　　作為其他防線，在對市場監(jiān)管方面，“新政”將加強(qiáng)對對沖基金、金融衍生品、私人金融合約等的監(jiān)管，增加市場透明度；在危機(jī)應(yīng)對方面，“新政”將賦予政府處置今后危機(jī)的新工具，如接管金融巨頭的權(quán)力等。正如美國財政部長蓋特納所言，政府將不必再為是否應(yīng)救助這些企業(yè)或讓其破產(chǎn)而左右為難。

　　創(chuàng)設(shè)新的消費(fèi)者金融保護(hù)署

　　當(dāng)前金融危機(jī)的一大肇因即是房地產(chǎn)市場泡沫破滅引發(fā)次貸危機(jī)，直接涉及金融機(jī)構(gòu)過度放貸問題。奧巴馬政府認(rèn)為，正是缺乏對消費(fèi)者的保護(hù)，導(dǎo)致消費(fèi)者舉借了無力承擔(dān)的按揭貸款，或購買了不適合他們的金融產(chǎn)品，進(jìn)而加劇了金融危機(jī)。

　　破解這一難題的要領(lǐng)，就是將目前分散在美聯(lián)儲、證券交易委員會、聯(lián)邦貿(mào)易委員會等機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職權(quán)集中到新成立的消費(fèi)者金融保護(hù)署，新機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)制定規(guī)則并擁有罰款權(quán)力。

　　此外，儲蓄管理局將被裁撤，貨幣管理局將被取代為新的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。方案還提出，美國將努力與其他國家和國際組織協(xié)調(diào)，確保相關(guān)金融監(jiān)管政策的一致性，如加強(qiáng)對金融衍生品以及大型跨國金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管等。

　　“新政”成敗考驗奧巴馬執(zhí)政能力

　　奧巴馬的改革方案雄心勃勃，但也遭到一些質(zhì)疑。

　　就美聯(lián)儲被賦予“超級警察”角色的問題，一些國會議員認(rèn)為，作為美國央行的美聯(lián)儲在經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域已握有重權(quán)，現(xiàn)在賦予其更大的監(jiān)管權(quán)，這種“押寶式”做法看似加強(qiáng)了監(jiān)管，實則可能造成更大的系統(tǒng)性風(fēng)險。

　　一些分析人士指出，美聯(lián)儲在金融危機(jī)爆發(fā)前未能及時修正高風(fēng)險抵押貸款和借貸門檻過低等問題，除非美聯(lián)儲改善自身監(jiān)督能力，否則賦予其更大權(quán)力會帶來更多問題。另外，由于美聯(lián)儲政治上保持相對獨立，不對總統(tǒng)或國會負(fù)責(zé)，其權(quán)責(zé)平衡問題也受到質(zhì)疑。一些國會議員提出，如果美聯(lián)儲與政府意見相左，怎么辦？

　　消費(fèi)者金融保護(hù)署的設(shè)立受到多數(shù)消費(fèi)者歡迎。不過，許多金融企業(yè)明確表示反對。在它們看來，改革會限制其盈利空間，使企業(yè)在國際競爭中處于不利地位，尤其在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下，限制措施可能加劇金融危機(jī)。

　　按照奧巴馬的計劃，改革方案隨后將遞交國會，他希望國會年底前通過這一方案。分析人士認(rèn)為，奧巴馬之所以如此迫切地推動“新政”，是因為看到了改革的難得機(jī)遇，即金融危機(jī)使美國舉國上下認(rèn)識到加強(qiáng)金融監(jiān)管的必要性。

　　此次金融監(jiān)管改革涉及金融領(lǐng)域的諸多方面，關(guān)乎各方利益調(diào)整。能否抓住時機(jī)取得突破，奧巴馬的執(zhí)政能力將經(jīng)受考驗。

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