債務(wù)上限生效倒計(jì)時(shí) 美債將何去何從？

　　(財(cái)經(jīng)天下)債務(wù)上限生效倒計(jì)時(shí) 美債將何去何從？

　　中新社北京7月27日電 題：債務(wù)上限生效倒計(jì)時(shí) 美債將何去何從？

　　作者 劉文文

　　最近，因遭受通貨膨脹和債務(wù)危機(jī)夾擊，美國(guó)的日子十分不好過(guò)。目前，美國(guó)債務(wù)規(guī)模已達(dá)到歷史高點(diǎn)。8月1日起，債務(wù)上限將恢復(fù)生效，屆時(shí)美債將何去何從？

　　美債規(guī)模達(dá)歷史高點(diǎn)

　　自新冠肺炎疫情在美暴發(fā)以來(lái)，美國(guó)瘋狂印鈔，實(shí)施無(wú)限量化寬松政策，直接導(dǎo)致美債直線飆升，通貨膨脹再創(chuàng)新高。

　　目前，美國(guó)公共債務(wù)總額占GDP比重達(dá)到二戰(zhàn)以來(lái)歷史高點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，2020財(cái)年，美國(guó)聯(lián)邦政府財(cái)政赤字為3.1萬(wàn)億美元；如今，美國(guó)國(guó)債規(guī)模已超28萬(wàn)億美元。與此同時(shí)，美國(guó)通貨膨脹形勢(shì)也十分嚴(yán)峻：6月份，美國(guó)的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)以近13年來(lái)最快速度上漲，甚至超出了最高預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)所謂的“通脹暫時(shí)性”似乎站不住腳了。

　　盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾一再?gòu)?qiáng)調(diào)對(duì)于美國(guó)“爆表”的數(shù)據(jù)并不擔(dān)心，稱只要經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)入成熟階段，情況就會(huì)有所改善，但這似乎不足以穩(wěn)定人心。

　　8月1日起，債務(wù)上限就將恢復(fù)生效。面對(duì)巨額的美國(guó)債務(wù)，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫7月23日敦促美國(guó)國(guó)會(huì)盡快提高聯(lián)邦政府債務(wù)上限，以避免政府債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室此前就曾警告，如果國(guó)會(huì)不通過(guò)新的立法提高債務(wù)上限或者暫停其生效，美國(guó)很可能在今年10月或11月面臨政府債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。

　　美債會(huì)否崩盤？

　　美國(guó)究竟為何債臺(tái)高筑？中國(guó)國(guó)際問(wèn)題研究院研究員楊希雨在接受記者采訪時(shí)表示，美國(guó)債臺(tái)高筑原因有二。

　　其一是長(zhǎng)期積累的結(jié)構(gòu)性矛盾。美國(guó)常年赤字財(cái)政，赤字規(guī)模千億美元級(jí)別。債務(wù)總額越高，每年還債利息比例也就越大，長(zhǎng)期積累下來(lái)，公共債務(wù)總額占 GDP比重越來(lái)越高。其二，突如其來(lái)的疫情疊加經(jīng)濟(jì)衰退，迫使美國(guó)政府和國(guó)會(huì)大肆舉債來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)，使得原本積累的結(jié)構(gòu)性矛盾更加突出。

　　“兩因素疊加，使本就長(zhǎng)期積累的美國(guó)債務(wù)到了危如累卵的關(guān)鍵時(shí)刻。”楊希雨說(shuō)。

　　距離8月1日債務(wù)上限生效僅有4天時(shí)間。美債會(huì)崩盤嗎？

　　對(duì)此，楊希雨給出確定回答：不會(huì)。

　　他稱，客觀看，除美國(guó)外，一些國(guó)家公共債務(wù)占GDP比重同樣很高，如日本。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)債務(wù)化趨勢(shì)下，全球都處在債務(wù)經(jīng)濟(jì)中，美債崩盤的可能性并不突出。

　　“更重要的是，由于長(zhǎng)期積累的穩(wěn)固信用，美國(guó)再借債還能借得來(lái)�！睏钕Ｓ陱�(qiáng)調(diào)，不僅要看到債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體數(shù)字，還要看到數(shù)字統(tǒng)計(jì)之外的隱性軟實(shí)力，即美元信用。盡管美國(guó)達(dá)到了債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最高水平，但其信用基礎(chǔ)依然穩(wěn)固。

　　他認(rèn)為，雖然美債不會(huì)崩盤，但也積重難返。當(dāng)下唯一的出路就是憑借美元信用繼續(xù)借債，以債養(yǎng)債。

　　美元大放水淹了誰(shuí)？

　　以債養(yǎng)債、無(wú)限量寬，美元持續(xù)大放水，究竟會(huì)淹到誰(shuí)？

　　中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所原所長(zhǎng)陳鳳英對(duì)記者表示：“債固然是一個(gè)重要問(wèn)題，但債背后更嚴(yán)重的，是美元作為主導(dǎo)貨幣的責(zé)任，這可能是最關(guān)鍵的�！�

　　作為最廣泛的國(guó)際性貨幣，美元的漲跌對(duì)于包括新興市場(chǎng)國(guó)家在內(nèi)的諸多國(guó)家都有著重要影響。美元貶值，一些國(guó)家持有的美元資產(chǎn)必然縮水；美元升值，這些國(guó)家又面臨資本外流。

　　陳鳳英直言，必須看到，美國(guó)債務(wù)危機(jī)背后，潛在的風(fēng)險(xiǎn)是新興市場(chǎng)危機(jī)。“到那時(shí)，美國(guó)將像一個(gè)坑一樣，將其他資本虹吸進(jìn)去。”

　　楊希雨也表示，大放水“害了美國(guó)也害了世界”：不僅使常年來(lái)享受低通脹生活的美國(guó)民眾突然面臨通脹躥升的局面，更造就了美國(guó)財(cái)政的不確定性危機(jī)，或影響整個(gè)國(guó)際貨幣體系。(完)