國際油價逆轉(zhuǎn)？ 海外期待中國需求“馳援” 

　　
圖表：紐約油價連續(xù)第五個交易日下跌 新華社發(fā)

　　據(jù)上海證券報報道，潮起必有潮落。在經(jīng)過連續(xù)數(shù)月的瘋狂“表演”之后，國際油價終于走上回歸之途。截至北京時間昨晚21時，紐約原油期貨價格盤中報于62.16美元/桶，并在此前連續(xù)6天收陰。至此，在7月份的短短幾個交易日內(nèi)，國際油價累計跌幅約達10%。

　　不過，美國能源情報署本周仍微幅上調(diào)油價預(yù)期。該機構(gòu)稱基于經(jīng)濟前景得到改善的考慮，預(yù)計下半年來自中國的石油需求將強勁增長。另一方面，歐美監(jiān)管部門本周卻表示將出臺措施打擊石油市場“投機”，這進一步給國際油價的未來走勢帶來變數(shù)。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，由于之前國際油價的瘋狂上漲本身就缺乏基本面因素的支撐，因此最近的下跌屬于“理性回歸”。目前，國內(nèi)外石油需求都比較疲軟，但隨著8月1日禁漁期的結(jié)束及長期經(jīng)濟的向好，油價有望在61美元附近得到支撐并可能繼續(xù)保持強勢。

　　國際油價呈理性回歸

　　仿佛是不經(jīng)意間給中國的成品油定價機制開了個小玩笑：國際油價自6月30日中國大幅上調(diào)成品油價格以后就開始連續(xù)陰跌。

　　本周二，紐約商業(yè)交易所8月期輕質(zhì)低硫原油合約下跌1.12美元，收于62.93美元/桶，跌幅為1.7%。這一收盤位已創(chuàng)下5月26日以來的新低，盤中8月合約更一度跌至62.35美元。ICE期貨交易所布倫特原油期貨合約結(jié)算價則跌82美分，至每桶63.23美元，跌幅1.2%。

　　至此，國際油價已連續(xù)拉出第六根陰線，無論從技術(shù)形態(tài)還是市場心態(tài)來看，都出現(xiàn)明顯的短期“反轉(zhuǎn)”跡象。

　　“總體上來看，國際油價這波行情是從2月12日開始的，其中經(jīng)歷了2月到4月的盤整上行、5月上升通道打開、6月沖高回落等幾個階段。目前，相關(guān)基本面情況并未好轉(zhuǎn)，加上2月以來漲幅過大以及美元升值等因素，國際油價的確已到了該調(diào)整的時候了�！敝惺�化系統(tǒng)一位內(nèi)部人士昨天在接受本報采訪時說。

　　“國際油價的上漲本來就缺乏基本面支撐，下跌在情理之中。”國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部世界經(jīng)濟研究室主任牛犁昨天對本報記者說，“事實上，今年以來，全球石油需求出現(xiàn)了大幅負增長，日均石油消費量下降了200多萬桶，這和前幾年日均消費量節(jié)節(jié)攀高形成鮮明反差�！�

　　在他看來，既然石油需求尚未從負增長中走出，國際油價如此飆升就很不合理。目前的下跌屬于一種“理性回歸”。

　　中國石油大學工商管理學院副院長董秀成教授則向本報記者表示，此次油價下跌的主因還是在G8峰會前市場對美元地位的判斷出現(xiàn)變化。因為，如果的確如外界猜測的那樣構(gòu)建非主權(quán)國家貨幣的話，美元地位就會下降，這對國際石油的定價體系會帶來比較大的挑戰(zhàn)。

　　“另一方面，前段時間各方對經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期比較樂觀，但最近經(jīng)過重新判斷后發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)實與預(yù)期相比并沒有那么樂觀，這也令油價失去支撐�！倍�秀成說。

　　另有業(yè)內(nèi)人士認為，導(dǎo)致油價走低的導(dǎo)火線是上周美國勞工部關(guān)于美國失業(yè)加劇、失業(yè)率上升的報告，此前還有報告顯示消費者信心疲弱。

　　最后，中國成品油價格在6月底大幅上調(diào)也給國際油價帶來沖擊。在外界看來，作為全球第二大石油消費國，中國意外大幅上調(diào)油價會抑制本已疲軟的需求，而中國需求一直是投機者炒作油價的因素之一。
 
　　投機資金成為幕后推手

　　值得注意的是，在促使油價上升或下跌的各方博弈力量中，投機資金已成為不容忽視的幕后推手。

　　“國際油價如此大漲根本上還是全球流動性過剩造成的。當發(fā)現(xiàn)實體經(jīng)濟消化不了這么多資金時，資金就向資本市場涌入。”牛犁對本報記者說。

　　而為了抑制過度投機，美國商品監(jiān)管機構(gòu)已計劃對石油、天然氣乃至其他大宗商品實施大規(guī)模交易限制。

　　美國商品期貨交易委員會主席Gary Gensler本周二宣布，該機構(gòu)將在今年夏天舉行聽證會，考慮對所有供應(yīng)有限的商品實行頭寸限制；另外，他們還將審議是否應(yīng)該允許掉期交易商，指數(shù)交易員和上市交易基金經(jīng)理通過特殊的對沖豁免來規(guī)避限制。

　　業(yè)內(nèi)認為，如果委員會最終決定對能源和其他大宗商品設(shè)限，則意味著當前由交易所掌握大部分權(quán)限的政策將發(fā)生重大變化。

　　緊接著，英國首相布朗和法國總統(tǒng)薩科齊在給一家著名財經(jīng)媒體的聯(lián)合評論中也寫道，各國政府需要采取行動，抑制危險的油價震蕩，這種震蕩違反了公認的經(jīng)濟規(guī)律，在我們極力爭取實現(xiàn)經(jīng)濟復(fù)蘇之時可能會破壞信心。

　　評論還呼吁國際證券監(jiān)督委員會組織考慮提高石油期貨市場的透明度和監(jiān)督，以減少破壞性的投機活動。

　　據(jù)國際能源署披露，截至去年7月，金融投資者在一些跟蹤期貨合約價格的指數(shù)上共投入了約3000億美元，幾乎是2006年1月時水平的4倍。

　　摩根大通分析師則估計，2009年上半年共有250億美元凈流入到大宗商品中，超過以往一年的流入量。

　　中國需求會否成支撐油價基石

　　隨著國際油價沖高回落，其未來走勢也重新變得撲朔迷離。對此，美國方面將中國需求視為支撐國際油價的重要基石。

　　本周，美國能源情報署將下半年西得克薩斯中質(zhì)油預(yù)期平均價格上調(diào)至每桶69.50美元，較此前預(yù)期高出3美元。但該機構(gòu)宣稱，美國石油需求仍將是1997年以來的最低水平；相比之下，中國石油需求預(yù)計下半年將強勁增長。

　　據(jù)該機構(gòu)預(yù)計，中國作為第二大石油消費國，第三季度的日均石油需求量為839萬桶，增幅3.6%，較6月份的預(yù)期上調(diào)了12萬桶。預(yù)計第四季度將增長73萬桶，升幅9.9%。

　　“當前國內(nèi)石油需求總體仍比較疲軟。但隨著禁漁期的結(jié)束以及高溫時節(jié)的到來，石油消費會有所上升�！比A南某煉廠石油問題專家對本報記者說。

　　他表示，從年初開始，國內(nèi)市場需求的疲弱就在批發(fā)市場獲得充分反映�！拔以�2月份時還曾預(yù)測國內(nèi)國II柴油批發(fā)價在4200元/噸左右會成為支撐點，當時還有很多人認為我過于悲觀，因為當時批發(fā)價還在4500元/噸。而實際上，到了3月初，柴油批發(fā)價最低甚至跌至3900元/噸�！�

　　“市場需求如何，從香港入境的貨柜車數(shù)量就可以看得出來�！痹撊耸客嘎叮�香港大約有2萬輛貨柜車，其中大部分都會從深圳進入內(nèi)地。而前段時間最疲軟之際，進入內(nèi)地的香港貨柜車只有6000多輛，表明大部分貨柜車都停運。

　　“另外，從華南煉廠的銷售情況也可看出，雖然前幾個月銷售還比較順暢，但最近這段時間又明顯陷入低谷�！痹撊耸客嘎墩f。

　　最后，還有休漁期的因素。他告訴本報記者，目前國內(nèi)大部分海域處在休漁期，海上漁船用油就非常少。到8月1日休漁期結(jié)束前，漁船可能會從7月25日起有一個備油的小高峰。屆時，柴油需求會出現(xiàn)反彈。

　　“但因工廠、工地的開工率低，柴油需求整體仍不樂觀，預(yù)計到9月才能好轉(zhuǎn)。但汽油情況有所不同，由于汽車銷售今年持續(xù)火爆，汽油需求仍可獲得有效支撐。而接下來，如果盛夏來臨，汽車空調(diào)開啟，將對汽油需求帶來10%-15%的提升�！鄙鲜鋈耸糠治稣f。

　　牛犁則認為，中國的石油需求情況相對樂觀。一個最簡單的觀察途徑就是車市。今年汽車銷量不錯，對國內(nèi)汽油需求會有一定的支撐作用。

　　“總體上，國際油價目前的下跌并不是完全下行。我們測算，國際油價在61美元附近會有支撐�！敝惺�化內(nèi)部人士說。（作者：陳其玨）

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