一個共識是，在經(jīng)濟增速放緩，下行壓力較大時，產能過剩以及由此引發(fā)的潛在金融隱患，將成為困擾中國經(jīng)濟復蘇的最大風險。業(yè)內對此早有警覺。在3月底的年度業(yè)績發(fā)布會上，中國銀行行長李禮輝就曾表示，如果說2012年資產質量風險主要發(fā)生在個別區(qū)域，今年主要關注的問題則是在少數(shù)的一些行業(yè)，特別是那些產能過剩的行業(yè)。
這一擔憂并非空穴來風，去年至今的一些案例已經(jīng)充分說明，產能過剩行業(yè)潛藏的金融風險亟待化解。
最新引起國際國內輿論轟動的案例，當屬光伏龍頭企業(yè)無錫尚德的破產重整。被視為新興產業(yè)的光伏行業(yè)，曾備受各地方政府與企業(yè)追捧，但快速擴張的產能，加之國際金融危機沖擊，造成這一行業(yè)產能嚴重過剩，光伏產業(yè)陷入低谷。今年3月中旬，因債務償付出現(xiàn)危機的無錫尚德正式進入破產重整程序，宣告了行業(yè)寒冬的來臨。作為全球四大光伏企業(yè)之一，無錫尚德獲得了大量銀行的貸款，截至2月底，包括工行、農行、中行等在內的9家債權銀行對無錫尚德的本外幣授信余額折合人民幣達到71億元。與其類似的案例，則是去年另一光伏巨頭———身背數(shù)百億銀行債務的江西賽維，同樣將眾多金融機構拖入泥沼。
如果說以光伏為代表的新興產業(yè)相繼爆出產能過剩風險，還讓一些人略感驚詫的話，那么鋼鐵、紡織、船舶等一些傳統(tǒng)行業(yè)的產能過剩，以及暗藏的金融風險，則更為人們所了解。
以鋼鐵行業(yè)為例，2012年末鋼鐵行業(yè)44家上市公司平均資產負債率為60%，今年一季度末，鋼鐵行業(yè)的資產負債率呈現(xiàn)出繼續(xù)上揚態(tài)勢，整體資產負債率高達70%，并且呈繼續(xù)上升態(tài)勢。這不僅讓人想起，此前長三角地區(qū)持續(xù)發(fā)酵的鋼貿風險貸款，涉及金額超過千億元。銀監(jiān)會某高層不久前曾坦言，年初以來，全國多地出現(xiàn)鋼貿企業(yè)信貸違約風險，部分經(jīng)營不規(guī)范的商戶從“抱團還款”變?yōu)椤氨F欠款”，加大了風險處置難度。
產能過剩行業(yè)的金融風險，反映在數(shù)字上，就是中國銀行業(yè)不良貸款余額的持續(xù)上升。從2011年第四季度開始至今的六個季度里，商業(yè)銀行不良貸款余額逐季度上升，已經(jīng)從2011年9月末的4078億元，連續(xù)上升至去年末的4929億元，今年一季度，這一不良貸款金額的數(shù)字繼續(xù)上升。銀監(jiān)會年報顯示，從行業(yè)看，2012年銀行不良貸款余額最多的是制造業(yè)，達到1770.7億元，不良率為1.6%。有統(tǒng)計分析認為，銀行體系逾萬億的不良資產主要集中在產能過剩行業(yè)。
顯然，產能過剩行業(yè)所隱含的銀行信貸風險亟待規(guī)避與化解。銀監(jiān)會年初曾強調，要高度關注產能過剩行業(yè)風險，并將其與平臺貸款風險、房地產貸款風險、企業(yè)集群風險并列為要高度重視的四大信用違約風險。
冰凍三尺，非一日之寒。產能過剩行業(yè)累積的潛在金融風險，背后有多方面原因。一是產能出現(xiàn)過剩的行業(yè)，都曾是過去一段時期各地方政府熱衷投資上馬的項目，比如鋼鐵水泥、比如光伏風電，背后都能看到政府“有形之手”的推動，被視為拉動地方經(jīng)濟的重點項目。二是地方政府推動的大項目，在銀行“壘大戶”的業(yè)務擴張模式中，備受青睞，各銀行競相追逐，向這些已經(jīng)產能過剩的企業(yè)追放信貸，風險也因此埋下。三是隨著經(jīng)濟增速放緩，產能過剩行業(yè)的企業(yè)最容易受到?jīng)_擊，陷入經(jīng)營低迷困境，高速擴張期背負的債務，此時成為沉重的財務負擔。特別是當產業(yè)政策調整，壓縮部分產能時，其中暗藏的隱患就會逐漸“浮出水面”。
因此，要防范和化解產能過剩行業(yè)引發(fā)的金融風險，需要從經(jīng)濟結構調整以及銀行業(yè)經(jīng)營模式轉型等多方面著手。
宏觀角度的經(jīng)濟結構調整，已經(jīng)成為當前轉變經(jīng)濟發(fā)展方式的主攻方向，對此各方期待良多，無需多言。從銀行業(yè)角度看，一方面要及時采取主動退出戰(zhàn)略，確保信貸結構調整領先于經(jīng)濟結構調整，優(yōu)化金融資源配置。對產能過剩行業(yè)的發(fā)展，要堅持有保有壓，充分發(fā)揮信貸杠桿的引導作用，實現(xiàn)各行業(yè)更有質量和效益發(fā)展，以此確保風險可控。另一方面，銀行業(yè)經(jīng)營模式的轉型發(fā)展迫在眉睫，曾經(jīng)賴以生存的老路已經(jīng)逐漸行不通，新的業(yè)務模式亟待構建，多元的盈利結構需要盡快調整。唯有此，才能從根本上化解產能過剩行業(yè)帶來的金融風險。趙洋
