繼上周停滯1年半的央票再次出山，央票加正回購(gòu)的組合拳便已經(jīng)形成。不過(guò)，昨日在公開(kāi)市場(chǎng)上，央行加強(qiáng)了“兩拳”的重量，共向市場(chǎng)回收790億元的流動(dòng)性。

　　央行公告顯示，在公開(kāi)市場(chǎng)招標(biāo)發(fā)行270億元3個(gè)月期央行票據(jù)以回收市場(chǎng)流動(dòng)性，并伴隨520億元正回購(gòu)操作。本期央票價(jià)格、參考收益率均不變，分別為99.28元、2.9089%，規(guī)模較上期(5月9日)100億元3月期央票明顯增加；正回購(gòu)中標(biāo)利率不變，為2.75%，規(guī)模較上期370億元28天正回購(gòu)有所放量。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，本周公開(kāi)市場(chǎng)無(wú)央票到期，正回購(gòu)到期量為1010億元，到期資金量較上周減少850億元。由于央票與正回購(gòu)雙管齊下，且雙雙放量，本周央行公開(kāi)市場(chǎng)重現(xiàn)凈回籠上升。

　　此次央票數(shù)量較上一期的100億元有所加大，在金融問(wèn)題專(zhuān)家趙慶明看來(lái)，主要是源于中國(guó)日益高漲的外匯占款。今年以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，人民幣匯率屢創(chuàng)新高，加上當(dāng)下全球經(jīng)濟(jì)體大多處于降息或量化寬松時(shí)期，短期投資性的熱錢(qián)借勢(shì)流入國(guó)內(nèi)，以賺取中外利差。

　　而國(guó)開(kāi)證券宏觀分析師杜征征表示，270億元的央票規(guī)模并不算很大，因?yàn)楝F(xiàn)在的資金面較為寬裕。央行的意圖或是增加央票吸引力，這樣可增加回籠流動(dòng)性的規(guī)模，以防止流動(dòng)性泛濫。

　　此外，趙慶明進(jìn)一步分析道：“重啟央票絕不是貨幣政策收緊的信號(hào)，而且降息通道已打開(kāi)�！敝袊�(guó)經(jīng)濟(jì)回暖依然疲軟，雖然投資增長(zhǎng)勢(shì)頭不錯(cuò)，但PPI等指標(biāo)負(fù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)卻有所擴(kuò)大，中小企業(yè)并不景氣；國(guó)際環(huán)境也不盡如人意，隨著歐洲、澳大利亞、韓國(guó)等地區(qū)降息紛至沓來(lái)，中國(guó)不可能收緊貨幣政策，反而會(huì)打開(kāi)降息通道，“不過(guò)考慮到通脹等因素，降息可能并不會(huì)來(lái)得很快�！�(記者 姜樊)