不久前，《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售管理辦法》正式實(shí)施，根據(jù)該管理辦法，銀行不得無(wú)條件向客戶承諾高于同期存款利率的保證收益率。與高收益相伴的是高風(fēng)險(xiǎn)，那么——

　　去年以來(lái)，歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵、股市低迷也“拖累”了理財(cái)市場(chǎng)，不少銀行發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品陷入虧損的境地。投資者應(yīng)當(dāng)審慎選擇理財(cái)產(chǎn)品，避免誤入“雷區(qū)”。

　　到期收益難保障

　　銀行QDII類(lèi)產(chǎn)品為投資于海外市場(chǎng)的開(kāi)放式海外基金，或是產(chǎn)品鏈接與投資開(kāi)放式海外基金的票據(jù)的理財(cái)產(chǎn)品。截至2月17日，正在運(yùn)行的241款QDII理財(cái)產(chǎn)品中，累計(jì)收益率為正的有128款，占比53.11%，虧損面近五成。

　　“出現(xiàn)虧損的QDII產(chǎn)品通常是與海外市場(chǎng)指數(shù)、基金、股票或大宗商品等掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，可能預(yù)期收益率較高，但是到期收益還是存在一定不確定性的�！敝袊�(guó)建設(shè)銀行北京市分行私人銀行財(cái)富顧問(wèn)王錚告訴記者，目前市面上運(yùn)行期在2年及以上的QDII理財(cái)產(chǎn)品虧損比較嚴(yán)重。

　　據(jù)介紹，2007年前后發(fā)售的QDII理財(cái)產(chǎn)品，由于普遍掛鉤海外市場(chǎng)的股票、基金或相關(guān)指數(shù)等，產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)并未預(yù)料到2008年國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā)，因此這些產(chǎn)品一經(jīng)售出就難改虧損的結(jié)局。從購(gòu)買(mǎi)相關(guān)產(chǎn)品的客戶反饋來(lái)看，外資銀行的QDII產(chǎn)品虧損較多，原因是外資銀行發(fā)售該類(lèi)產(chǎn)品的數(shù)量明顯超過(guò)中資銀行。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，在2007年前后，僅渣打銀行一家發(fā)行的QDII理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量就已超過(guò)全部中資銀行發(fā)行的總數(shù)。

　　王錚表示，當(dāng)前投資者對(duì)QDII理財(cái)產(chǎn)品的接受程度較低，同時(shí)由于外圍經(jīng)濟(jì)目前仍然存在較大不確定性，中資銀行在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里已經(jīng)沒(méi)有再推出QDII理財(cái)產(chǎn)品。

　　在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，有部分客戶根據(jù)自己對(duì)于海外市場(chǎng)的判斷仍有購(gòu)買(mǎi)QDII產(chǎn)品的需求。王錚提醒說(shuō)：“購(gòu)買(mǎi)QDII理財(cái)產(chǎn)品一定要厘清資金投向，不建議風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者買(mǎi)入。”

　　權(quán)益類(lèi)投資產(chǎn)品——

　　風(fēng)險(xiǎn)較大易虧損

　　權(quán)益類(lèi)投資工具指上市公司股票、開(kāi)放式基金(不含貨幣基金、債券基金)、封閉式基金、混合基金以及可分離債券中所含有的權(quán)證等。如果銀行理財(cái)產(chǎn)品募集的資金大部分投資于權(quán)益類(lèi)投資工具，則存在較大風(fēng)險(xiǎn)。記者了解到，某國(guó)有大型商業(yè)銀行在2010年1月定向發(fā)售給高端客戶的理財(cái)產(chǎn)品到期后虧損達(dá)16.45%，這款產(chǎn)品就是投資于權(quán)益類(lèi)及固定收益類(lèi)投資工具的。

　　此前，銀監(jiān)會(huì)曾下發(fā)通知，禁止銀行理財(cái)產(chǎn)品參與股票二級(jí)市場(chǎng)投資，但私人銀行等高凈值理財(cái)產(chǎn)品不在禁止行列。這類(lèi)高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品就打起了“擦邊球”。

　　為了滿足部分高端客戶的需求，一些理財(cái)產(chǎn)品的收益率越來(lái)越高，風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大。據(jù)財(cái)匯資訊統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)各家銀行專門(mén)面向高端客戶發(fā)售的人民幣理財(cái)產(chǎn)品達(dá)833只，募集的資金不是投資于股市，就是給高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)提供融資，其風(fēng)險(xiǎn)不言自明。