與越來越依賴資本市場的壽險業(yè)相比，以承保為利潤主要來源的財險業(yè)去年明顯取得了不菲的業(yè)績。近日，我國最大的財產(chǎn)險公司中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司(簡稱“人保財險”)在港發(fā)布2011年年報。數(shù)據(jù)顯示，2011年，人保財險實(shí)現(xiàn)凈利潤80.27億元，同比大幅增長51.8%，凈資產(chǎn)收益率(R O E )為26%，基本每股收益為0.683元，整體盈利創(chuàng)2003年上市以來最好水平。

　　對于今年的行業(yè)趨向和公司發(fā)展，人保財險有關(guān)人士表示，今年中國經(jīng)濟(jì)將保持平穩(wěn)較快增長，非壽險業(yè)也將保持快速增長態(tài)勢，政府對發(fā)揮商業(yè)保險在完善社會保障體系中的作用更加重視。同時，人保財險也面臨著汽車產(chǎn)銷量增速放緩和資本市場波動加大等不利因素。為此，人保財險將采取措施繼續(xù)深化轉(zhuǎn)型，深化銷售服務(wù)體系建設(shè)，鞏固提高盈利能力，從而全面增強(qiáng)公司的競爭能力，提升內(nèi)在品質(zhì)。

　　同時，對于今年的投資市場，人保財險相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，鑒于今年資本市場的復(fù)雜多變，公司權(quán)益類投資占比不會超過去年，將精選個股、優(yōu)化投資組合。

　　承保利潤：非車險貢獻(xiàn)逾四成

　　在保險業(yè)務(wù)方面，年報顯示，2011年人保財險實(shí)現(xiàn)承保利潤80.16億元，同比增長188.3%，承保利潤占全行業(yè)的45%，全部38家省級分公司、8條業(yè)務(wù)線均實(shí)現(xiàn)了承保盈利。

　　對此，人保財險管理層分析稱，承保利潤的大幅增加得益于國內(nèi)財險市場的進(jìn)一步規(guī)范以及公司風(fēng)險管控的加強(qiáng)，承保業(yè)務(wù)質(zhì)量也顯著提升，部分險種費(fèi)率水平提高、出險率穩(wěn)步下降。

　　據(jù)介紹，去年人保企業(yè)財產(chǎn)險和工程險等業(yè)務(wù)承保利潤的大幅增長。人保企業(yè)財產(chǎn)險業(yè)務(wù)承保去年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，共實(shí)現(xiàn)承保利潤3.3億元，承保利潤率4.2%，較去年增加了8.4個百分點(diǎn)。包括工程險、家財險、農(nóng)業(yè)險峰在內(nèi)的其他險種共實(shí)現(xiàn)承保利潤達(dá)18.44億元，承保利潤率由2010年的1.2%大幅增至19.2%。同時，車險利潤率也有上升，從2010年的2.6%上升到4.4%。

　　與此同時，去年由于企財險、貨運(yùn)險等險種的賠付率下降，人保財險的賠付率同比下降1.6個百分點(diǎn)至65.8%，總體費(fèi)用率同比下降2.1個百分點(diǎn)至28 .2%，由此導(dǎo)致綜合成本率大幅下降3.7個百分點(diǎn)至94%，好于行業(yè)平均水平。

　　不過，受車輛購置稅優(yōu)惠政策的退出、燃油價格不斷攀升等因素影響，去年國內(nèi)新車銷售增速大幅回落。為應(yīng)對此變化，人保財險積極拓展電銷、網(wǎng)絡(luò)渠道，整合自有渠道資源，包括推進(jìn)與汽車制造廠商的戰(zhàn)略合作，加強(qiáng)續(xù)保管理，并通過加大存量業(yè)務(wù)挖掘力度促進(jìn)整體業(yè)務(wù)增長。年報顯示，2011年人保財險車險業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)承保利潤46.75億元，同比增長了84.6%。但在總承保利潤中的占比由2010年的92.5%降至2011年的58.3%。

　　投資組合：固投占比上升5.1%

　　盡管承保利潤猛增，不過，受累于去年資本市場的震蕩下行，人保財險投資收益亦出現(xiàn)較大幅度下降。

　　年報顯示，2011年公司實(shí)現(xiàn)投資收益40.37億元，同比下降22.0%，投資收益率2.4%。公司管理層表示，由于去年資本市場持續(xù)低迷，公司針對可供出售金融資產(chǎn)提取減值、處置了部分權(quán)益類投資，致使已實(shí)現(xiàn)及未實(shí)現(xiàn)投資虧損26.00億元。而2011年利息、股息和租金收入為65.29億元，同比增加25.61億元，同比增長64.5%。

　　據(jù)介紹，2011年，人保財險大幅增加收益率穩(wěn)定的協(xié)議存款規(guī)模，同時加大債券投資的切換操作，逐步提高債券久期，提高了投資收益，固定收益類投資資產(chǎn)的占比上升5.1個百分點(diǎn)，并且通過直接投資和主動性的流動資金管理，規(guī)避市場系統(tǒng)性風(fēng)險，在優(yōu)化投資資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)的同時，有效提高資金的使用效率，在掌控信用風(fēng)險的前提下，積極參與基礎(chǔ)設(shè)施類債權(quán)投資計劃，拓展資金運(yùn)用渠道。截至2011年末，人保財險總資產(chǎn)2656.44億元，同比增長30.5%；投資資產(chǎn)合計1900.37億元，同比增長25.4%；股東權(quán)益351.6億元，同比增長32.2%。

　　談及今年的投資策略，人保財險高層表示，今年股市復(fù)雜多變，雖然仍有結(jié)構(gòu)性、階段性的投資機(jī)會，但難有趨勢性的反轉(zhuǎn)行情，將控制權(quán)益類投資倉位不高于去年的水平，同時將精選個股，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，爭取獲得更高的收益。

　　償付能力：保持Ⅱ類水平以上

　　值得一提的是，在發(fā)行50億元次級債和50億元配股融資后，去年末人保財險償付能力充足率升至184%，同比提高69.4個百分點(diǎn)，達(dá)到充足Ⅱ類水平。

　　“我們有信心保持良好的資本充足率和償付能力。”人保財險董事長吳焰表示，人保財險未來的償付能力充足率要將達(dá)到II類監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)以上作為常態(tài)。

　　人保財險副總裁降彩石補(bǔ)充稱，未來公司將通過各種方式和渠道，使償付能力充足率始終符合公司發(fā)展需要，通過提升發(fā)展質(zhì)量，努力提高資本金的自我補(bǔ)充能力。

　　人保集團(tuán)監(jiān)事會主席周樹瑞表示，近年來人保財險利潤水平的大幅提升，人保內(nèi)生資本補(bǔ)血的能力也在增強(qiáng)，在正常發(fā)展情況下，只要資本市場不出現(xiàn)特別大的調(diào)整，不出現(xiàn)2008年的那種下跌，人保財險的償付能力充足率將不會低于150%。