同土地、勞動(dòng)力、技術(shù)等一樣，貨幣也是一種非常重要的生產(chǎn)要素，在市場中也有相應(yīng)的價(jià)格。在境外，貨幣的價(jià)格就是匯率，即該貨幣同另一種貨幣的比率。而在境內(nèi)，利率作為貨幣使用權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格，則表示一定時(shí)期內(nèi)利息量與本金的比率。

　　利率是貨幣資金使用權(quán)轉(zhuǎn)移的價(jià)格。對于資金的出借者而言，利率是其轉(zhuǎn)讓資金使用權(quán)所獲得補(bǔ)償?shù)膬r(jià)格；而對于資金的借貸者而言，利率則是取得資金使用權(quán)所付出的價(jià)格。

　　現(xiàn)實(shí)生活中，利率都是以某種具體形式存在，如活期存款利率、1年期存款利率、5年期貸款利率等。利率通常分為年利率、月利率和日利率，分別用百分比、千分比和萬分比表示。

　　利率的計(jì)算公式為：利率=利息量÷本金÷時(shí)間×100%。

　　“經(jīng)濟(jì)杠桿”功效顯

　　作為經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域一項(xiàng)十分重要的指標(biāo)，利率幾乎同所有的金融現(xiàn)象、金融資產(chǎn)都有或多或少的聯(lián)系。當(dāng)前，利率政策已成為各國中央銀行調(diào)控貨幣供求，進(jìn)而調(diào)控經(jīng)濟(jì)的主要手段。利率政策在中央銀行貨幣政策中的地位越來越重要，合理的利率對發(fā)揮社會(huì)信用和利率的經(jīng)濟(jì)杠桿作用有著重要的意義。

　　在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控中，當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱、通貨膨脹上升時(shí)，中央銀行便提高利率，高利率使企業(yè)的資金成本率增加，從而減少投資，遏制經(jīng)濟(jì)過快增長；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退和通貨緊縮時(shí)，中央銀行便會(huì)降低利率，低利率使企業(yè)的資金成本率降低，從而增加投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)繁榮。

　　利率政策是我國貨幣政策的重要組成部分，也是貨幣政策實(shí)施主要手段之一。中國人民銀行根據(jù)貨幣政策調(diào)控需要，適時(shí)運(yùn)用利率工具，對利率水平和利率結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，進(jìn)而影響社會(huì)資金供求狀況，實(shí)現(xiàn)貨幣政策既定目標(biāo)。

　　1996年以來，按照“放得開、形得成、調(diào)得了”的思路，人民銀行一方面不斷放松利率管制；另一方面著力完善市場化利率定價(jià)機(jī)制，擴(kuò)大市場化利率覆蓋范圍。

　　2003年以來，金融機(jī)構(gòu)人民幣存、貸款利率市場化改革邁出重要步伐，存款利率實(shí)行上限管理，人民銀行公布的法定利率是金融機(jī)構(gòu)存款利率上限，金融機(jī)構(gòu)可以此實(shí)行下��；貸款利率實(shí)行下限管理，金融機(jī)構(gòu)貸款利率下限是法定利率的0.9倍，除城鄉(xiāng)信用社以外，其他金融機(jī)構(gòu)貸款利率可以在法定利率基礎(chǔ)上實(shí)行上浮，而農(nóng)村信用社貸款利率最高上浮幅度可為法定利率的2.3倍。

　　近幾年，人民銀行加強(qiáng)了對利率工具的運(yùn)用，利率調(diào)控方式更為靈活，調(diào)控機(jī)制日趨完善。根據(jù)物價(jià)和經(jīng)濟(jì)形勢的變化，央行在2004年上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率1次，2006年和2007年分別上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率2次和6次，2008年9月份以后為應(yīng)對國際金融危機(jī)又5次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，2010年10月到2011年7月又5次上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率。目前，1年期存款基準(zhǔn)利率為3.50%，1年期貸款基準(zhǔn)利率為6.56%。利率作為經(jīng)濟(jì)杠桿，在國家宏觀調(diào)控體系中發(fā)揮了越來越重要的作用。

　　深度影響居民生活

　　2011年，央行實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，加強(qiáng)了對流動(dòng)性的管理，分別于2月9日、4月6日和7月7日上調(diào)了金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。

　　央行加息，會(huì)導(dǎo)致存款增多，放貸減少，并在一定程度上抑制投資及消費(fèi)，從多方面影響居民生活。

　　首先，銀行提高存款利率，有利于提高居民的存款利息收入。從去年央行調(diào)整利率的幅度看，一年期存款利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，中長期存款利率上調(diào)幅度大于短期，這有利于保障居民的中長期儲(chǔ)蓄存款利息收益。因此，央行每次上調(diào)利率后，都會(huì)有很多居民將儲(chǔ)蓄存款取出，轉(zhuǎn)存為定期存款，從而獲得更多的利息收益。

　　其次，利率上調(diào)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益也相應(yīng)上浮，其收益通常比同周期的定期存款收益要高一些。2011年，商業(yè)銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品多以中短期理財(cái)產(chǎn)品、中低風(fēng)險(xiǎn)型的為主，這是為了靈活理財(cái)投資的需要，便于投資者在利率調(diào)整時(shí)，更加靈活地理財(cái)。

　　再次，提高利率，也難免引起股市、匯市等市場的反應(yīng)，這也將影響到居民的投資行為。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，加息通常被股市視為重大利空之一，原因是較高的利率會(huì)吸引走部分股市資金。同時(shí)，利率的上升還將提高企業(yè)的生產(chǎn)成本、抑制企業(yè)需求及個(gè)人消費(fèi)需求，從而最終影響到一些上市公司的業(yè)績水平。當(dāng)然，加息對不同行業(yè)、不同板塊的影響各異，投資者應(yīng)充分結(jié)合自身實(shí)際，慎重選擇投資行為。

　　此外，對于按揭購房、購車的人來說，加息還意味著月供增加，總體上會(huì)增加購房支出。當(dāng)前，購房者最為關(guān)心的5年期以上貸款利率已上調(diào)為7.05%，對月供的影響比較明顯。以貸款30萬元、不享受利率優(yōu)惠計(jì)算，如果貸10年，加息后月供由3452.41元增加到3490.99元，每年多還463元。因此，每次央行加息后，都會(huì)有一些按揭購房者選擇提前還貸，以減少月供還款的負(fù)擔(dān)。

　　同樣，央行大幅降息將使得居民的純利息收入有所降低。但應(yīng)該看到，在社會(huì)財(cái)富構(gòu)成多元化的今天，大幅降息對于民生而言，也會(huì)產(chǎn)生一定的積極影響。首先，對大多數(shù)貸款買房、買車者而言，大幅降息將使其月供相應(yīng)減少，省下來的錢可以用到更需要的地方。其次，對于股民而言，大幅降息在短期內(nèi)可直接構(gòu)成對股市的利好，長期則因有利于企業(yè)降低運(yùn)行成本而間接有利于股市。

　　有關(guān)專家認(rèn)為，大幅降息而降低企業(yè)運(yùn)行成本、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長所獲得的收益，廣大居民也會(huì)從中受益。原因就在于，企業(yè)興，則就業(yè)穩(wěn)；就業(yè)穩(wěn)，則收入增；收入增，則內(nèi)需足；內(nèi)需足，則經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

　　當(dāng)然，利率水平的高低，以及何時(shí)升降，央行需根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢的變化，審慎加以選擇。無論是利率、匯率，還是存款準(zhǔn)備金率、公開市場操作，央行運(yùn)用某項(xiàng)貨幣政策工具，都旨在引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、保持物價(jià)穩(wěn)定和防范金融風(fēng)險(xiǎn)。