對(duì)于未來的物價(jià)走勢(shì)，分析人士預(yù)計(jì)，有別于前期物價(jià)漲幅的較明顯回落，由于翹尾因素和新漲價(jià)因素均難以有效回落，二季度CPI漲幅在3%-4%之間震蕩波動(dòng)的可能性很大。再往后看，6、7月份可能出現(xiàn)今年CPI的月度低點(diǎn)，但隨后物價(jià)漲幅仍然有反彈的概率。
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，盡管3月CPI漲幅出現(xiàn)小幅反彈，但當(dāng)前無須擔(dān)憂通脹抬頭。3月國(guó)家上調(diào)成品油價(jià)格幅度約6%，這對(duì)于4月CPI的影響約0.05個(gè)百分點(diǎn)。而蔬菜價(jià)格的上漲主要受天氣影響，春季氣溫回升后菜價(jià)將回落�？傊�，短期擾動(dòng)因素不會(huì)改變?nèi)晡飪r(jià)整體下行的趨勢(shì)。
中信建投報(bào)告認(rèn)為，由于蔬菜、豬肉等食品價(jià)格可能走低，二季度CPI漲幅預(yù)計(jì)將繼續(xù)回落。但由于資源稅改革、公共產(chǎn)品漲價(jià)、勞動(dòng)力價(jià)格上漲、油價(jià)高位徘徊、新一輪食品漲價(jià)周期等中期因素的存在，下半年CPI漲幅具備重新回升的條件。
華泰證券發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，4月翹尾因素對(duì)當(dāng)月CPI的影響將回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，前期環(huán)比大幅上漲的蔬菜價(jià)格持續(xù)性相對(duì)有限。但從非食品價(jià)格來看，成品油價(jià)上調(diào)的持續(xù)影響將在4月份繼續(xù)體現(xiàn)。綜合考慮，4月CPI同比漲幅可能在3.4%左右。PPI方面，3月同比負(fù)增長(zhǎng)主要是基期因素的影響所致。隨著未來基期因素負(fù)拉動(dòng)影響的持續(xù)，未來幾個(gè)月PPI同比漲幅可能仍處于下降通道中。
興業(yè)證券發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，4月食品價(jià)格有望環(huán)比下降，而非食品價(jià)格環(huán)比漲幅仍可能高于歷史平均水平。綜合來看，4、5月份CPI同比水平可能緩慢下降，6、7月份則有望回落至3%以下。
對(duì)于物價(jià)漲幅反彈的政策影響，有分析人士認(rèn)為，由于物價(jià)反彈并未成為趨勢(shì)性現(xiàn)象，短期來看流動(dòng)性不會(huì)面臨收緊的狀況，央行仍有可能適時(shí)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，但降息的必要性目前并不顯著。
華泰證券認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)通脹壓力仍處于趨勢(shì)性緩解的過程中，但仍然有震蕩和反復(fù)。這意味著政策調(diào)控在放松的節(jié)奏和步伐上不會(huì)過于急促，小步謹(jǐn)行仍將是主要特征，公開市場(chǎng)操作和存款準(zhǔn)備金率調(diào)整將是央行的主要倚重工具。
中金公司認(rèn)為，由于3月CPI漲幅超出預(yù)期，貨幣政策的逆周期操作力度可能低于先前預(yù)期。貨幣政策的預(yù)調(diào)微調(diào)更多體現(xiàn)在保持貨幣信貸的適度增長(zhǎng)等方面，短期來看降息的可能性減小，但4月下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的概率仍然較大。從全年來看，今年CPI漲幅預(yù)計(jì)在3.3%左右，貨幣政策總量放松的大方向不變。
