銀行為何“偏愛”混合型理財(cái)產(chǎn)品

2012-05-08 10:35     來源:經(jīng)濟(jì)日報(bào)     編輯:范樂

  銀率網(wǎng)最近發(fā)布的一季度理財(cái)產(chǎn)品市場報(bào)告顯示,76家中資商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行總量為5493款,同比增長12.7%。其中,混合型理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行了3944款,占理財(cái)產(chǎn)品總量的71.8%,同比增長104.1%。

  從這兩組數(shù)據(jù)不難看出,經(jīng)歷了去年一年的井噴式發(fā)展以后,今年銀行理財(cái)產(chǎn)品高發(fā)行的趨勢沒有減弱。

  針對混合型理財(cái)產(chǎn)品占比較大,某城商行理財(cái)經(jīng)理認(rèn)為,這與商業(yè)銀行存款壓力直接有關(guān)。受監(jiān)管限制,單純發(fā)售以信貸資產(chǎn)為主的理財(cái)產(chǎn)品“已經(jīng)不可能了”,這類產(chǎn)品可以放進(jìn)混合型理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)池中,再組合配置信托、票據(jù)類資產(chǎn)!斑@樣可以繞開攬存的怪圈,對銀行和客戶都好。”該理財(cái)經(jīng)理坦言。

  存款“理財(cái)化”趨勢不減

  理財(cái)產(chǎn)品的“資產(chǎn)池”里面包含存款、信托、股票等各類產(chǎn)品,任何一款混合型理財(cái)產(chǎn)品都會從中挑選產(chǎn)品進(jìn)行組合

  統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,3月商業(yè)銀行存款增長2.95萬億元。“如此強(qiáng)勁的增勢超出我們的預(yù)期,理財(cái)產(chǎn)品季末到期形成時點(diǎn)存款,保證金存款和現(xiàn)金回流亦形成增長!比A泰聯(lián)合證券分析師告訴記者。

  上市銀行相繼公布的一季報(bào)也顯示,存款持續(xù)定期化及結(jié)構(gòu)性存款增多,正在加大存款成本壓力。今年一季度,上市銀行存款增長5.3%,看似不慢,但一季度新增存款中大部分均是3月末沖規(guī)模而來,水分較高。

  在3月攬存洪峰過后,4月存款流失的局面如期到來。盡管各家銀行加大了月末攬存力度,截至4月30日,4大銀行一般性存款仍然環(huán)比減少超過10000億元。商業(yè)銀行面臨的存款壓力沒有減小的趨勢。

  而為了禁止借助理財(cái)產(chǎn)品拉存款的現(xiàn)象,今年1月1日《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》正式實(shí)施,明文規(guī)定禁止變相高息攬儲。至此,純信貸類理財(cái)產(chǎn)品逐漸淡出人們的視線。

  當(dāng)前,不少商業(yè)銀行傾向于發(fā)行混合型理財(cái)產(chǎn)品,華夏銀行北京分行理財(cái)經(jīng)理王喆解釋說,銀行會設(shè)計(jì)一個理財(cái)產(chǎn)品的“資產(chǎn)池”,里面包含存款、信托、股票等各類產(chǎn)品,任何一款混合型理財(cái)產(chǎn)品都會根據(jù)收益和風(fēng)險(xiǎn)匹配的原則,從“資產(chǎn)池”里面挑選產(chǎn)品進(jìn)行組合。

  記者注意到,多家銀行的混合型理財(cái)產(chǎn)品投資標(biāo)的物里都能找到信貸類產(chǎn)品的蹤影。前述城商行理財(cái)經(jīng)理坦言:“當(dāng)前多發(fā)一點(diǎn)混合型理財(cái)產(chǎn)品,對客戶和監(jiān)管層都好交代。因?yàn)閱渭兛堪l(fā)行信貸類理財(cái)產(chǎn)品騰挪信貸資產(chǎn)的做法已經(jīng)被禁止,‘資產(chǎn)池’缺少了這一個大頭,就需要找替代物,各種資產(chǎn)都做一點(diǎn),方便配置!

  針對這一現(xiàn)象,中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授郭田勇認(rèn)為,理財(cái)產(chǎn)品往往存在著業(yè)務(wù)期限不匹配或集中到期的現(xiàn)象,會加大商業(yè)銀行流動性管理的難度。而高息攬儲,則是一種業(yè)務(wù)層面的激勵考核機(jī)制與銀行整體風(fēng)險(xiǎn)承受度之間失衡的體現(xiàn)。一方面,以這種方式獲取的負(fù)債具有極高的流動性,很多被短期高額利息吸引的資金存在“銀行一日游”現(xiàn)象;另一方面,盈利壓力又驅(qū)使資金業(yè)務(wù)進(jìn)行大量的短借長拆等行為,加劇資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的錯配風(fēng)險(xiǎn)。

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