節(jié)后一周，在多重利多因素的推動下國內(nèi)菜粕期現(xiàn)貨雙雙走出了振蕩上揚的多頭行情，成為農(nóng)產(chǎn)品市場中的一大亮點。業(yè)內(nèi)人士認為，后市國內(nèi)菜粕的行情到底能走多遠，持續(xù)性如何，需要密切關(guān)注終端飼料企業(yè)的采購動向以及水產(chǎn)養(yǎng)殖的恢復(fù)狀況。

　　春節(jié)后國內(nèi)大宗商品市場多數(shù)表現(xiàn)平淡無奇，唯獨粕類市場走勢十分搶眼，最有代表性的就是豆粕和菜粕，其中國內(nèi)菜粕現(xiàn)貨在一周之內(nèi)漲幅150～200元/噸，鄭州菜粕期貨1305和1309合約漲幅更大。按照以往的慣例，我國菜粕需求一般在3月份后才逐漸進入飼料廠的采購恢復(fù)期，而布瑞克咨詢通過對比和分析往年的菜粕現(xiàn)貨走勢情況，發(fā)現(xiàn)今年的菜粕上漲行情要比以往來的早一些。

　　購銷格局發(fā)生變化

　　菜粕購銷格局變化是行情上漲的基礎(chǔ)。根據(jù)布瑞克數(shù)據(jù)庫的統(tǒng)計顯示，在2011年以前我國南方的菜粕85%以上都由長江沿線的大中小型油廠提供，菜粕省際間的流通非�；钴S，其中湖北、湖南、江西、安徽等省的菜粕銷量在南方均占有很大的市場份額。而隨著2011年以來我國南方各省相繼新建和擴建多條油菜籽加工生產(chǎn)線，新上的油廠日均加工能力均在2000噸左右，且主要以加工進口菜籽為主。由于進口菜籽不受時間和地域的影響，完全根據(jù)市場的供需情況而定，加上南方油廠加工靈活和原料低成本的因素，南方油廠的優(yōu)勢顯得較為突出。同時國內(nèi)一些大中型水產(chǎn)飼料加工企業(yè)為了降低原料和物流運輸成本，近年也陸續(xù)投資在各菜籽產(chǎn)區(qū)建立分廠和加工基地，從根本上解決了飼料原料供應(yīng)和銷售的問題，這樣徹底改變了南方銷區(qū)菜粕以前大多由外省調(diào)進的購銷格局。

　　貨源緊缺成為漲價內(nèi)因

　　貨源緊缺是菜粕行情上漲的內(nèi)因。據(jù)布瑞克咨詢?nèi)藛T實地調(diào)研，以菜籽主產(chǎn)區(qū)湖北為例，2011年全省菜籽加工后的菜粕在省內(nèi)的銷售轉(zhuǎn)化率為70%，而2012年菜粕在省內(nèi)的銷售轉(zhuǎn)化率已達到85%以上，也就是說菜粕基本上在省內(nèi)就可以消化完畢。

　　由于國產(chǎn)菜粕的購銷格局發(fā)生了根本變化，菜粕的流通方式也轉(zhuǎn)變?yōu)橛捎椭瑥S直接到飼料廠的購銷模式，減少了中間環(huán)節(jié)，降低了采購成本，因此在2012年國產(chǎn)菜粕上市不久一些飼料廠便簽訂了大量的購銷合同。據(jù)湖北、安徽的一些中小油廠反映，往年菜粕是加工完后等著客戶上門來采購，而去年是菜粕還沒加工出來就有飼料企業(yè)上門要貨。一般的油廠基本上在9月初就將菜粕銷售一空，因此在2012年十一之后長江沿線各油廠的菜粕庫存已十分短缺，這是與往年最大的不同。目前據(jù)了解，湖北油廠菜粕庫存僅有不到5000噸，湖南、江西油廠菜粕庫存總共不到6000噸，江蘇油廠菜粕庫存也在3000噸以下，而南方沿海各油廠因為節(jié)前沒有加工生產(chǎn)進口菜籽，菜粕庫存也很緊張。雖然國內(nèi)水產(chǎn)飼料的需求還未正式開始，兩廣地區(qū)也僅有一些庫存偏少的飼料廠少量采購，但相對于需求而言菜粕的貨源緊缺顯得更加突出。

　　進口菜籽走高是漲價外因

　　進口菜籽走高是菜粕行情上漲的外因。據(jù)布瑞克數(shù)據(jù)庫的統(tǒng)計顯示，我國進口加拿大油菜籽的到港價節(jié)后一周連續(xù)振蕩上揚，其中3月船期進口加拿大油菜籽的到港價由節(jié)前的5440元/噸上漲到目前的近5700元/噸，漲幅達3%左右，與去年的最高價格僅相差100元/噸。而進口油菜籽到港價不斷走高的直接原因是加拿大油菜籽產(chǎn)量減少，供應(yīng)趨緊，這使得依靠進口油菜籽為主加工的我國南方油廠原料采購成本進一步上升。節(jié)后兩廣的油廠率先上調(diào)菜粕價格，隨后內(nèi)陸地區(qū)的一些油廠也緊跟調(diào)價。目前我國36%蛋白含量的菜粕全國均價已由節(jié)前的2350元/噸上漲到2530元/噸，其中兩廣地區(qū)的菜粕價格已近2700元/噸，與去年的最高價僅相差200元/噸。

　　節(jié)后一周，在多重利多因素的推動下國內(nèi)菜粕期現(xiàn)貨雙雙走出了振蕩上揚的多頭行情，成為農(nóng)產(chǎn)品市場中的一大亮點。布瑞克咨詢經(jīng)過分析后認為，最近菜粕期現(xiàn)貨的上漲不排除有部分資金借題投機炒作一把的可能，而最終決定菜粕需求的是終端飼料企業(yè)。盡管目前國內(nèi)菜粕庫存嚴重不足，但終端飼料企業(yè)年前均有一定的庫存水平，因此后市國內(nèi)菜粕的行情到底能走多遠，持續(xù)性如何，需要密切關(guān)注終端飼料企業(yè)的采購動向以及水產(chǎn)養(yǎng)殖的恢復(fù)狀況。