“外幣該花就花，沒必要存著當(dāng)家底 ”
“有外幣就趕緊花掉�！闭f起外幣理財(cái)，曾在國(guó)外工作的程先生有自己的想法：這幾年人民幣一直在升值，與其看著手中外幣在貶值，不如把錢變成能保值的“東西”。
“買房子、家具，我都把存在銀行的英鎊換成人民幣，該花就花。2009年買的紅木家具，如今價(jià)格也翻了一番。我在英國(guó)工作時(shí)，英鎊對(duì)人民幣的匯率為13 1左右，如今跌到9.3 1上下。我這一賣一買，可是賺了呢！”程先生認(rèn)為，如今國(guó)家放寬居民購(gòu)匯額度限制，想要出國(guó)旅游、留學(xué)，隨時(shí)可以去銀行購(gòu)匯，居民沒必要非存一筆外幣當(dāng)“家底”�！拔业耐�、朋友們每回出國(guó)，都大包小包地買東西，特別是高檔商品，國(guó)外價(jià)格更便宜，誰還攥著外幣舍不得花？”
在北京某外企工作的林女士談起外幣理財(cái)經(jīng)歷卻連連嘆氣�！皫兹f美元都躺在銀行吃利息，可再不敢碰啥 結(jié)構(gòu)型理財(cái)了�！绷峙空f。
原來，小林的哥哥定居美國(guó)后，每年都給媽媽匯養(yǎng)老金，幾年下來老人攢了7萬多美元。2007年股市大漲，小林媽媽看別人炒股發(fā)財(cái)，也想“折騰折騰”。
趕巧的是，2007年5月，銀監(jiān)會(huì)放寬外匯投資渠道，允許銀行系QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)直接投資國(guó)外股票市場(chǎng)；9月又下發(fā)通知，明確銀行代客境外理財(cái)產(chǎn)品的“投資起點(diǎn)”，由30萬元人民幣(或等值外幣)調(diào)低為10萬元人民幣，外幣理財(cái)產(chǎn)品一下子多起來。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2007年9、10月間，國(guó)內(nèi)銀行QDII發(fā)行量創(chuàng)下了每月25款的“歷史紀(jì)錄”。
小林選了一款三年期銀行外幣理財(cái)產(chǎn)品�！颁N售人員說產(chǎn)品跟國(guó)外債市、股市等多個(gè)投資品種掛鉤， 東方不亮西方亮 ，預(yù)期收益有10%甚至更多。當(dāng)時(shí)歐美經(jīng)濟(jì)狀況還不錯(cuò)，我想就算賺不到10%，怎么著也能跑贏存款利息、跑贏CPI吧？我把7萬美元全投進(jìn)去了�！�
可是,2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)，多家銀行QDII折戟海外沙場(chǎng)。至2010年集中到期贖回時(shí)，正在運(yùn)行的262款QDII理財(cái)產(chǎn)品中，累計(jì)收益率為正的僅有114款，不少浮虧達(dá)40%以上。小林的資金也虧了30%左右�！安畈欢嘤�15萬元人民幣呢！真沒法向老媽交代�！彪m然銀行做了補(bǔ)救措施，進(jìn)行產(chǎn)品延期并配套人民幣理財(cái)產(chǎn)品，但這次差點(diǎn)折本的投資經(jīng)歷，讓小林從此對(duì)“外幣理財(cái)”退避三舍。
2007年以來人民幣對(duì)美元累計(jì)升值超過25%。“按兵不動(dòng)等于坐視財(cái)富縮水，真該早點(diǎn)換成人民幣�！毙×趾芎蠡�。
“外幣理財(cái)收益大幅縮水，換成人民幣理財(cái)更劃算”
經(jīng)歷過前一輪的教訓(xùn)，目前國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行對(duì)外幣理財(cái)都采取了小心翼翼的態(tài)度。普益財(cái)富近期發(fā)布的銀行理財(cái)產(chǎn)品報(bào)告稱，近期銀行理財(cái)市場(chǎng)中外幣理財(cái)產(chǎn)品占比不足4%，而去年同期為11.41%。
收益大幅下滑是銀行“冷落”外幣理財(cái)業(yè)務(wù)的主要原因。
普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示：去年5月到今年5月，外幣理財(cái)產(chǎn)品中，除部分澳元品種的預(yù)期收益率能達(dá)到年化3%以上外，其他幣種的外匯產(chǎn)品預(yù)期回報(bào)率多落在年化1%—2%這一區(qū)間，低于1%的產(chǎn)品也不在少數(shù)。這意味著多數(shù)外幣理財(cái)產(chǎn)品的收益沒能跑贏人民幣匯率升值幅度——半年來人民幣對(duì)美元升值幅度已達(dá)2%。
筆者采訪了中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、工商銀行和光大銀行，除光大銀行1年期美元理財(cái)產(chǎn)品保證年化收益率2%，其他3家都僅僅提供預(yù)期年化收益，亦不保證本金。筆者對(duì)7月30日東方財(cái)富網(wǎng)在售的24款外幣理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，19款保本產(chǎn)品中，除澳元產(chǎn)品預(yù)期收益超過3%外，其余委托期不等的美元、港元等保本產(chǎn)品，預(yù)期收益最高只有2.2%，一年期美元產(chǎn)品預(yù)期收益1.9%。
“預(yù)期收益和實(shí)際收益可能相差很大�！痹谀炽y行做理財(cái)顧問的孟恩表示，外幣理財(cái)產(chǎn)品并非普通老百姓的投資佳選，能實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值已屬難得，不要把它當(dāng)成投機(jī)暴富的渠道。客戶不僅要有平常心，還應(yīng)儲(chǔ)備相關(guān)知識(shí)。“幾個(gè)人能懂 波羅的海航運(yùn)指數(shù) 呢？有些銷售人員想方設(shè)法地忽悠客戶�！彼f。
采訪中筆者發(fā)現(xiàn)，面對(duì)“不懂行”的客戶，銀行并不主動(dòng)出示某類產(chǎn)品歷史年化收益率以供參考。對(duì)于投資標(biāo)的物，也只有中行、工行列出資產(chǎn)池中各評(píng)級(jí)資產(chǎn)的比例，其余兩家僅有一個(gè)含糊的投資方向描述。相比之下，外資銀行的銷售更為規(guī)范，不僅詳細(xì)列明投資標(biāo)的物，對(duì)預(yù)期高收益的產(chǎn)品也充分警示風(fēng)險(xiǎn)。
“這兩年，外幣理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率總體上高過外幣存款利息，但都不如人民幣定期存款利率高�！� 光大銀行工體支行的客戶經(jīng)理說，在目前人民幣升值、國(guó)內(nèi)存款基準(zhǔn)利率高于歐美等國(guó)的背景下，把人民幣換成外幣投資海外，要承擔(dān)利差、匯差的雙重?fù)p失。相反，外幣理財(cái)中，有一類把外幣兌換成人民幣，投資國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的產(chǎn)品，比較而言是不錯(cuò)的選擇�！爸挥锌磿r(shí)勢(shì)換來換去，財(cái)富才能保值。”他說。
“在個(gè)人資產(chǎn)籃子里，需要有外幣理財(cái)這枚雞蛋 ”
對(duì)外幣持有者來說，到底該不該買銀行的外幣理財(cái)產(chǎn)品，抑或把外幣及時(shí)換成本幣呢？
資深理財(cái)經(jīng)理黃先生認(rèn)為，盡管目前外幣理財(cái)收益低迷，市場(chǎng)人氣冷清，一旦中外匯率、利率以及資本市場(chǎng)情況有所變化，外幣理財(cái)仍不失為穩(wěn)妥的投資選擇。特別是對(duì)具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的客戶來說，這是一把切開國(guó)際資本市場(chǎng)“蛋糕”的叉子。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授郭田勇(微博)認(rèn)為，近期看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的銀行利率、資產(chǎn)回報(bào)率高出歐美市場(chǎng)，人民幣理財(cái)收益好于外幣。中遠(yuǎn)期看，中國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，大型建設(shè)項(xiàng)目會(huì)保持一定體量，資產(chǎn)回報(bào)率也會(huì)高于歐美市場(chǎng)�！暗情L(zhǎng)遠(yuǎn)看，人民幣對(duì)美元在總體升值或均衡的態(tài)勢(shì)下，一定會(huì)有階段性貶值，對(duì)于外幣理財(cái)說，這就是優(yōu)勢(shì)所在。此外，在 資產(chǎn)籃子 里，需要外幣理財(cái)這枚 雞蛋 ——不僅總體收益穩(wěn)健，而且比股市更靠譜，是居民增加財(cái)產(chǎn)性收入的常規(guī)渠道。”他說。
今年5月份以來，美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松預(yù)期逐步增強(qiáng)；同時(shí)，市場(chǎng)普遍認(rèn)為人民幣目前處于均衡匯率水平，人民幣匯率雙向波動(dòng)趨勢(shì)增強(qiáng)，升值預(yù)期減弱�！拔磥硗鈪R資產(chǎn)的吸引力會(huì)相對(duì)上升，相應(yīng)地，外幣理財(cái)?shù)奈⒅鸩交厣��！惫镉抡f。
除了資本市場(chǎng)的“大環(huán)境”，銀行資本運(yùn)營(yíng)能力的強(qiáng)弱也影響外幣理財(cái)?shù)氖找妗?012年美國(guó)股市、債市乃至樓市都在小步回暖，但中資銀行以美元為主的外幣理財(cái)收益仍然大幅下滑�！霸蹅兊你y行其實(shí)都是 二道販子 ，在定價(jià)方面沒有話語權(quán)�！秉S先生告訴筆者，外資銀行的外幣理財(cái)業(yè)務(wù)水平超過中資銀行，是因其母公司在產(chǎn)品研發(fā)、風(fēng)險(xiǎn)控制、定價(jià)等方面有成熟的經(jīng)驗(yàn)。而中資銀行名曰“代客海外理財(cái)”，其實(shí)絕大部分只是“代銷”角色——籌資后把錢交給對(duì)手方，也就是國(guó)外銀行去運(yùn)營(yíng)，而支付對(duì)方的手續(xù)費(fèi)，必定擠壓了客戶的收益。
“按照央行行長(zhǎng)周小川的提法，中國(guó)未來可能將更多的外匯資源分配轉(zhuǎn)向民間，藏匯于民就是要讓百姓有更多自行投資的機(jī)會(huì)，這對(duì)中國(guó)銀行提高外匯理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品研發(fā)、風(fēng)險(xiǎn)管控等能力提出了新的挑戰(zhàn)�！惫镉抡f。
“市場(chǎng)監(jiān)管也需上臺(tái)階�！惫镉轮赋觯瑢�(duì)目前外幣理財(cái)產(chǎn)品銷售中存在的夸大收益、回避風(fēng)險(xiǎn)等違規(guī)行為，要細(xì)化制度、加強(qiáng)懲戒�！巴顿Y者可以接受風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵得信息對(duì)稱、收益透明、你情我愿。要知道那些有外幣理財(cái)需求的，也是人民幣業(yè)務(wù)的客戶尤其是優(yōu)質(zhì)客戶。未來銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，外幣理財(cái)做得出色，也能聚攏更多人民幣的財(cái)源呢�！�
