歐洲航空航天與防務(wù)業(yè)正醞釀十年來最大規(guī)模的重組，空中客車母公司歐洲宇航防務(wù)集團(tuán)（歐航集團(tuán)，EADS）與英國航空航天系統(tǒng)公司（英航系統(tǒng)，BAE）12日證實(shí)，雙方有意組建一家營業(yè)收入超過美國波音公司的“巨無霸”企業(yè)，已經(jīng)就并購交易展開談判。但分析人士認(rèn)為，這項(xiàng)復(fù)雜的并購交易將面臨一系列實(shí)際困難。
爭(zhēng)奪防務(wù)預(yù)算
兩家企業(yè)12日在倫敦證券交易所發(fā)布公報(bào)說，如果擬議中的并購交易完成，雙方將合并董事會(huì)和管理層，但仍繼續(xù)作為獨(dú)立上市公司運(yùn)營。歐航集團(tuán)現(xiàn)有股東將持有并購后企業(yè)60％的股權(quán)，英航系統(tǒng)股東將持有40%股權(quán)。根據(jù)倫敦證交所規(guī)則，歐航集團(tuán)和英航系統(tǒng)應(yīng)最晚于今年10月10日前宣布達(dá)成協(xié)議或并購失敗。
歐航集團(tuán)首席執(zhí)行官托馬斯·恩德斯在致員工的一封信中說，兩家企業(yè)將在航空航天和安全防務(wù)領(lǐng)域組建一個(gè)具有國際規(guī)模的集團(tuán)，在德、法、英、美、西班牙等國設(shè)有生產(chǎn)和服務(wù)中心。這項(xiàng)并購交易將“超越市場(chǎng)期待”，“對(duì)員工和股東均有利”。
分析人士指出，歐航集團(tuán)確定了三個(gè)明確目標(biāo)，即調(diào)整投資組合、拓展美國市場(chǎng)和加強(qiáng)防務(wù)電子設(shè)備供應(yīng)，因此它對(duì)并購交易期待更高一些。歐航集團(tuán)80％的營業(yè)收入來自民用航空領(lǐng)域，特別是民用空中客車飛機(jī)，該集團(tuán)計(jì)劃在2020年實(shí)現(xiàn)軍民兩用平衡，與英航系統(tǒng)并購可以幫助它達(dá)到這個(gè)目標(biāo)。英航系統(tǒng)是美國國防部10大供應(yīng)商之一，能幫助歐航集團(tuán)更好拓展美國市場(chǎng)。對(duì)于英航系統(tǒng)來說，這項(xiàng)并購可以彌補(bǔ)其在民用航空領(lǐng)域的空白。國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)認(rèn)為，這項(xiàng)交易對(duì)兩個(gè)集團(tuán)的評(píng)級(jí)“有益”。
但也有分析人士認(rèn)為，這項(xiàng)交易對(duì)英航系統(tǒng)來說不太“劃算”。英航系統(tǒng)的效益遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于歐航集團(tuán)，而后者剛剛走出五年困難時(shí)期。換句話說，英航系統(tǒng)的價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過它將占的40％股份。
據(jù)法國《回聲報(bào)》報(bào)道，兩家原本是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的企業(yè)能坐在談判桌前，原因是英航系統(tǒng)態(tài)度轉(zhuǎn)變。英航系統(tǒng)因小布什任美國總統(tǒng)期間國防開支大幅增加而取得良好業(yè)績，但近兩年來，隨著經(jīng)濟(jì)不景氣，各國被迫削減國防開支，面對(duì)日益收縮的市場(chǎng)，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手可能更容易獲取訂單。
