轉型金融為“雙碳”目標助力

　　作者：陳果靜

　　力爭2030年前實現(xiàn)碳達峰、2060年前實現(xiàn)碳中和是我國的重大戰(zhàn)略決策。實現(xiàn)“雙碳”目標需要大量資金支持，必須正視我國目前以煤為主的基本國情，加快轉型金融發(fā)展，助力“雙碳”目標如期實現(xiàn)。

　　轉型金融是一個新命題，目前定義尚未統(tǒng)一，一般指的是運用多樣化金融工具對傳統(tǒng)碳密集型經(jīng)濟活動或市場主體向低碳和零碳排放轉型提供金融支持的行為。相比之下，綠色金融重點支持清潔能源等零碳或低碳的經(jīng)濟活動，轉型金融則聚焦于為支持適應重大環(huán)境改善和應對氣候變化目標、推動高排放高污染領域綠色低碳轉型的項目和活動提供的金融服務，是綠色金融的延伸及補充。

　　當前，運用轉型金融支持低碳轉型和可持續(xù)發(fā)展日益重要。傳統(tǒng)高碳行業(yè)作為碳減排任務較重、減排潛力較大的領域，在節(jié)能減排技術改造升級、能源使用結構調整等方面的資金需求規(guī)模極大。然而，現(xiàn)有的綠色金融分類標準以各類綠色目錄為準，不少可以在一定程度上減污降碳的項目難以被納入其中。更有部分金融機構談“煤”色變，或是對于經(jīng)濟活動中的轉型活動以及高碳或“棕色”活動無法明確識別，導致金融機構“不敢”或“不愿”為轉型活動提供金融服務。這顯然不利于加快引導對傳統(tǒng)落后產(chǎn)能的“減量替代”，逐步實現(xiàn)能源結構轉型。因此，需要一個更具靈活性、針對性、適應性的金融支持工具，來全面推動各行業(yè)平穩(wěn)有序、可持續(xù)轉型。

　　轉型金融在“綠色”企業(yè)、項目之外更加關注高排放的“棕色”產(chǎn)業(yè)的融資需求。一方面，轉型金融可以支持傳統(tǒng)行業(yè)碳減排的融資需求，防范傳統(tǒng)行業(yè)因預期調整而誘發(fā)的短期風險，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結構平穩(wěn)順利轉型。另一方面，轉型金融更加契合轉型項目的特點和融資需求，使轉型項目的需求和資金流速、流量相匹配，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

　　國際上對轉型金融的發(fā)展正逐步形成共識。今年2月份，二十國集團(G20)財長與央行行長會議指出，發(fā)展轉型金融可以支持有序綠色轉型，同時擴大可持續(xù)金融市場，便利發(fā)展中國家和中小企業(yè)獲得綠色融資、降低綠色融資成本。G20可持續(xù)金融工作組把建立轉型金融框架作為最重要的議程之一。近年來，我國在轉型金融方面也進行了探索。銀行間市場交易商協(xié)會在2021年4月推出的可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券（SLB）即屬于轉型金融范疇的重要創(chuàng)新產(chǎn)品之一。中國人民銀行也明確，要以支持綠色低碳發(fā)展為主線，繼續(xù)深化轉型金融研究，實現(xiàn)綠色金融與轉型金融的有序有效銜接，形成具有可操作性的政策舉措。

　　我國發(fā)展轉型金融仍需標準先行。借鑒推廣綠色金融的經(jīng)驗和成熟做法，我國應加快明確轉型金融的定義，建立健全轉型金融標準、碳核算體系、環(huán)境信息披露等基礎性制度安排，盡快編制轉型金融相關標準。同時，還應盡快明確激勵約束機制安排，完善促進低碳轉型的金融市場工具，綜合利用信貸、債券、股權投資、信托等多元工具為轉型活動提供金融支持。通過這些措施向市場傳遞清晰的信號，鼓勵商業(yè)銀行等金融機構結合我國產(chǎn)業(yè)轉型實際進行金融創(chuàng)新，形成敢貸愿貸的長效機制，為實現(xiàn)“雙碳”目標貢獻金融力量。