標(biāo)準(zhǔn)普爾為美國債務(wù)拉響警報

　　美國三大信用評級公司之一——標(biāo)準(zhǔn)普爾4月18日發(fā)布報告，繼續(xù)維持了美國目前的AAA最優(yōu)信用評級，但將美國債務(wù)前景從“穩(wěn)定”降為“負(fù)面”。這是60年來標(biāo)準(zhǔn)普爾首次將美國債務(wù)前景定為“負(fù)面”，此舉立即引發(fā)市場波動和美國政府的強(qiáng)烈反應(yīng)。

　　實(shí)質(zhì)

　　質(zhì)疑白宮與共和黨就債務(wù)問題達(dá)成妥協(xié)的可能性

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾在解釋這一結(jié)論時說，與其他同樣擁有AAA信用評級的國家相比，美國不僅擁有巨大的財(cái)政赤字和公共債務(wù)，而且沒有明確的解決方法。如果奧巴馬政府和國會不能找到在未來兩年內(nèi)大幅削減聯(lián)邦財(cái)政赤字和債務(wù)的方法，美國政府就有33%的可能性失掉其擁有的AAA級信用評級。

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾這一報告的出臺，正值美國國債接近上限、白宮和共和黨圍繞如何削減累計(jì)高達(dá)14萬億美元政府債務(wù)以及是否提高債務(wù)上限進(jìn)行激烈爭論之際。標(biāo)準(zhǔn)普爾的結(jié)論，實(shí)質(zhì)上是在質(zhì)疑雙方達(dá)成妥協(xié)的可能性。

　　奧巴馬政府對標(biāo)準(zhǔn)普爾的報告做出了迅速反應(yīng)。白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會主席古斯比批評標(biāo)準(zhǔn)普爾公司的結(jié)論是不正確的“政治判斷”，認(rèn)為白宮和共和黨就債務(wù)問題達(dá)成協(xié)議的可能性，遠(yuǎn)比標(biāo)準(zhǔn)普爾認(rèn)為的要大得多。財(cái)政部部長助理瑪麗·米勒表示，這一報告低估了美國應(yīng)對財(cái)政困境挑戰(zhàn)的能力，解決當(dāng)前的困境完全在美國的能力之內(nèi)。

　　前景

　　一旦失去AAA評級，將對舉債度日的美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生嚴(yán)重后果

　　美國政府擁有的AAA信用評級，使美國國債一直被視為最安全的投資，這是美國得以長期以廉價成本從國際市場融資，維持政府運(yùn)營、支付社會福利及戰(zhàn)爭等龐大開支的原因所在。自金融危機(jī)以來，由于實(shí)施了金融救助等一系列刺激經(jīng)濟(jì)的政策，聯(lián)邦政府的債務(wù)問題日益突出。目前，美國政府的財(cái)政赤字已占到國內(nèi)生產(chǎn)總值的10%左右，而且還將進(jìn)一步增長。因此，一旦失去AAA評級，將對舉債度日的美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生嚴(yán)重后果。

　　短期來看，由于美國國債風(fēng)險性增高，投資者將要求更高回報，并將導(dǎo)致消費(fèi)者和企業(yè)借貸成本增高，這對正在緩慢復(fù)蘇中的美國經(jīng)濟(jì)將是致命打擊。長遠(yuǎn)來看，一旦信用評級被降低，將直接威脅到美國作為當(dāng)今世界第一大經(jīng)濟(jì)體以及美元作為全球第一儲備貨幣的地位。

　　反響

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾此舉令美國債務(wù)形勢經(jīng)受了一次現(xiàn)實(shí)檢驗(yàn)，當(dāng)下“只有貴金屬才具吸引力”

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾的結(jié)論在金融市場引起巨大反響。消息一出，投資者信心受挫，避險情緒高漲。

　　當(dāng)天，美國國債價格下跌，10年期國債收益率一度從3.38%上升至3.47%。紐約股市三大股指跌幅也一度接近2%，創(chuàng)1個月以來單日最大跌幅。此外，市場受避險情緒推動，貴金屬價格出現(xiàn)上漲。黃金價格創(chuàng)每盎司1492.9美元?dú)v史新高；白銀價格收于每盎司42.96美元，為31年最高點(diǎn)。

　　分析人士認(rèn)為，今年以來，美元較世界主要貨幣已貶值5%。美元正處在一個非常脆弱的敏感時刻，標(biāo)準(zhǔn)普爾的這一結(jié)論，加上金融危機(jī)以來美國長期奉行的低利率政策，只能使美元在投資者眼里變得更加沒有吸引力。分析師約翰·基爾達(dá)夫表示，標(biāo)準(zhǔn)普爾此舉令美國債務(wù)形勢經(jīng)受了一次現(xiàn)實(shí)檢驗(yàn)，當(dāng)下“只有貴金屬才具吸引力”。

　　世界最大的債券基金公司太平洋投資管理公司預(yù)言：美元利率將上升，美元將進(jìn)一步貶值，美國最終將喪失AAA評級。該公司今年2月拋售了旗下?lián)碛械?360億美元美國國債后，不僅沒有進(jìn)行補(bǔ)倉，反而在上月繼續(xù)做空，這表明該公司對美國政府控制赤字和債務(wù)問題的能力缺乏信心。

　　不過，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，標(biāo)準(zhǔn)普爾的結(jié)論只是提醒美國當(dāng)局，美國的債務(wù)問題已到了必須嚴(yán)肅應(yīng)對的地步，但這一威脅變成現(xiàn)實(shí)的可能性很低，近期內(nèi)不會產(chǎn)生大的影響。事實(shí)上，目前市場上并沒有跡象顯示，美國兩黨圍繞聯(lián)邦赤字和債務(wù)問題的爭論，已對政府的借貸成本造成很大影響。華爾街大多數(shù)投資公司也持這種觀點(diǎn)，認(rèn)為如果是一家公司面臨類似的財(cái)務(wù)困境，應(yīng)該早就被降級了，而不是僅僅面臨被降級的風(fēng)險。但對主權(quán)債務(wù)來說，前景不被看好，并非世界末日。標(biāo)準(zhǔn)普爾的主要競爭對手穆迪公司和惠譽(yù)國際目前都沒有改變對美國債務(wù)前景的判斷。

　　此間輿論還認(rèn)為，標(biāo)準(zhǔn)普爾的報告很可能會產(chǎn)生一個意想不到的積極效果，即有助于破解美國兩黨的預(yù)算僵局，促使雙方就削減開支和增稅達(dá)成妥協(xié)。(馬小寧)