亞太地區(qū)并購(gòu)全球領(lǐng)先
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并購(gòu)活動(dòng)是企業(yè)對(duì)外直接投資的一種方式。受國(guó)際金融危機(jī)影響，全球并購(gòu)活動(dòng)近年來(lái)增長(zhǎng)緩慢，2012年全球并購(gòu)量為2.57萬(wàn)億美元，比2011年減少了8%。根據(jù)總部位于倫敦的國(guó)際金融數(shù)據(jù)提供商Dealogic的最新數(shù)據(jù)顯示，去年第四季度全球并購(gòu)活動(dòng)出現(xiàn)明顯回升，這種回暖趨勢(shì)首先表現(xiàn)在亞太地區(qū)。
并購(gòu)熱潮從發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)移向亞太
根據(jù)Dealogic的最新數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過(guò)谷底徘徊，全球并購(gòu)活動(dòng)在2012年第四季度出現(xiàn)回升，達(dá)到7421億美元，是自2011年第二季度以來(lái)的最高季度水平。分析人士普遍認(rèn)為，在歐美經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗的情況下，2013年亞太地區(qū)的并購(gòu)活動(dòng)將繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。對(duì)亞太地區(qū)企業(yè)來(lái)說(shuō)，外部經(jīng)濟(jì)不景氣和內(nèi)部經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)了難得的并購(gòu)機(jī)遇，但是要確保并購(gòu)活動(dòng)為企業(yè)帶來(lái)真正的收益�！ �
據(jù)國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所安永去年12月的報(bào)告稱，2012年全球企業(yè)并購(gòu)熱潮正從發(fā)達(dá)國(guó)家向亞洲、拉美等高增長(zhǎng)地區(qū)轉(zhuǎn)移。美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析與咨詢機(jī)構(gòu)“環(huán)球透視”亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉吉夫·比斯瓦斯在接受人民日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示，雖然2012年亞太地區(qū)整體的并購(gòu)金額比2011年略少，但亞洲最大的兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體中國(guó)和日本的海外并購(gòu)都有較大收益，東南亞并購(gòu)活動(dòng)的總體表現(xiàn)也較為搶眼，并創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。
新加坡大華銀行經(jīng)濟(jì)分析師全德健也對(duì)人民日?qǐng)?bào)記者表示，去年亞太地區(qū)并購(gòu)活動(dòng)越來(lái)越活躍，尤其是下半年以來(lái)亞太股市前景被普遍看好，所以并購(gòu)活動(dòng)也相應(yīng)增加，且未來(lái)仍將保持增長(zhǎng)勢(shì)頭。
分析認(rèn)為，不管是并購(gòu)數(shù)量還是金額，2012年對(duì)亞太地區(qū)來(lái)說(shuō)都是個(gè)“大年”，因?yàn)樵摰貐^(qū)企業(yè)有充足的流動(dòng)性和廣泛的融資渠道。不過(guò)，由于2012年亞太地區(qū)有不少單筆交易巨大的并購(gòu)案例，2013年并購(gòu)金額可能下降，但是并購(gòu)數(shù)量仍將很大。
據(jù)彭博社的報(bào)道稱，因?yàn)闅W洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷、新興經(jīng)濟(jì)體增速降低和美國(guó)面臨“財(cái)政懸崖”，2012年約有3.5萬(wàn)億美元的資金沒(méi)有充分利用，而一旦危機(jī)因素逐漸明朗，資金將被再次激活，全球自然資源、工業(yè)、技術(shù)以及金融服務(wù)領(lǐng)域都將迎來(lái)新的投資高潮，帶動(dòng)亞太地區(qū)的并購(gòu)活動(dòng)。
中國(guó)是驅(qū)動(dòng)亞太并購(gòu)增長(zhǎng)的重要因素
匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌在接受人民日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示，中國(guó)是驅(qū)動(dòng)亞太地區(qū)并購(gòu)增長(zhǎng)的一大因素。
近年來(lái)中國(guó)企業(yè)加快“走出去”步伐，跨國(guó)并購(gòu)成為對(duì)外投資的新亮點(diǎn)。據(jù)中國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2008年至2011年，中國(guó)企業(yè)以跨國(guó)并購(gòu)方式實(shí)現(xiàn)的對(duì)外直接投資共計(jì)1063億美元，年均增長(zhǎng)44%。另?yè)?jù)Dealogic數(shù)據(jù)顯示，2012年，中國(guó)是亞太地區(qū)最大的并購(gòu)目標(biāo)國(guó)，并購(gòu)量達(dá)到1717億美元，其中84%是國(guó)內(nèi)并購(gòu)。
比斯瓦斯表示，2012年中國(guó)對(duì)外并購(gòu)依然強(qiáng)勁上漲，估計(jì)達(dá)到630億美元，是七年來(lái)最高水平。長(zhǎng)期來(lái)看，未來(lái)十年，中國(guó)海外并購(gòu)活動(dòng)將繼續(xù)快速增長(zhǎng)，因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)每年將以7%至8％的速度持續(xù)增長(zhǎng)，同時(shí)中國(guó)跨國(guó)企業(yè)在建立自己的全球業(yè)務(wù)過(guò)程中將快速擴(kuò)大規(guī)模。
屈宏斌認(rèn)為，目前全球經(jīng)濟(jì)面臨的需求疲軟和不確定性，對(duì)中國(guó)企業(yè)走出去是一個(gè)機(jī)遇，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的擴(kuò)張趨勢(shì)會(huì)延續(xù)。中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)有三大驅(qū)動(dòng)力：一是更新?lián)Q代，尋求更多的先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)；二是為產(chǎn)品開拓更多的海外市場(chǎng)；三是尋求資源，滿足中國(guó)未來(lái)的需求。
《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，中國(guó)對(duì)外收購(gòu)不但規(guī)模在加大，行業(yè)種類也在廣泛化。中國(guó)在海外的投資以往主要集中在自然資源領(lǐng)域，但2012年的收購(gòu)目標(biāo)更加多元化，比如德國(guó)的機(jī)械制造商、阿根廷和美國(guó)的銀行等。尋求海外收購(gòu)的中國(guó)企業(yè)類型也由傳統(tǒng)的大型國(guó)企擴(kuò)大到眾多的民營(yíng)企業(yè)。
對(duì)于未來(lái)中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)面臨的主要挑戰(zhàn)，比斯瓦斯表示，是一些國(guó)家應(yīng)對(duì)中國(guó)并購(gòu)的保護(hù)主義，特別是在能源和礦產(chǎn)資源領(lǐng)域。全德健認(rèn)為，不單是中國(guó)，新加坡等國(guó)有政府背景的公司進(jìn)行海外并購(gòu)也會(huì)碰到政治上的敏感問(wèn)題。另外，在如何融入當(dāng)?shù)匚幕矫�，中�?guó)企業(yè)也面臨諸多挑戰(zhàn)。
日本企業(yè)搭上并購(gòu)?fù)顿Y快車道
亞太地區(qū)并購(gòu)另一大亮點(diǎn)來(lái)自日本。據(jù)Dealogic數(shù)據(jù)顯示，2012年日本海外并購(gòu)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1102億美元，同比上漲32%，已連續(xù)第三年增長(zhǎng)。美國(guó)是日本海外并購(gòu)最大的目標(biāo)國(guó)，占日本海外并購(gòu)總額的近75％。由于日本經(jīng)濟(jì)正在放緩、歐洲前景仍不明朗，日本企業(yè)視美國(guó)為龐大而穩(wěn)定的市場(chǎng)。
全德健表示，東日本大地震以來(lái)，日企加快了海外轉(zhuǎn)移，以填補(bǔ)產(chǎn)能并分散投資風(fēng)險(xiǎn)，而東南亞地區(qū)對(duì)日本企業(yè)具有極大吸引力。2015年?yáng)|盟將建成經(jīng)濟(jì)共同體，降低貿(mào)易壁壘，擴(kuò)大市場(chǎng)，以擴(kuò)大在東南亞投資建廠或并購(gòu)的投資優(yōu)勢(shì)。
比斯瓦斯表示，日本企業(yè)這種強(qiáng)烈的對(duì)外投資量反映了日本經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期疲軟增長(zhǎng)的前景。日本企業(yè)已經(jīng)認(rèn)識(shí)到，必須在快速增長(zhǎng)的國(guó)外市場(chǎng)拓展業(yè)務(wù)，提高企業(yè)的盈利增長(zhǎng)，而并購(gòu)正是對(duì)外投資的快車道。
