10月13日，建設(shè)銀行北京分行上調(diào)首套房貸款利率。上調(diào)后的首套房利率為基準(zhǔn)利率的1.05倍；而申請(qǐng)貸款人想要銀行加快放款速度，則貸款利率就要上浮到基準(zhǔn)利率的1.1倍。
北京并不是上調(diào)首套房貸款利率的第一個(gè)城市。據(jù)悉，目前已經(jīng)有14個(gè)城市上調(diào)了首套房貸款利率，其中多是房地產(chǎn)業(yè)興旺、房屋交易火爆的城市，如上海、深圳、廣州、武漢、無(wú)錫等城市。
有論者以為，房地產(chǎn)業(yè)火爆的城市提高首套房貸款利率，不僅不再打折放貸，反而把貸款利率上浮到基準(zhǔn)利率之上5%—30%，是房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入拐點(diǎn)的一個(gè)標(biāo)志。但是，實(shí)際上，從各地房地產(chǎn)市場(chǎng)的房?jī)r(jià)來(lái)看，說(shuō)房地產(chǎn)市場(chǎng)到了拐點(diǎn)，仍言之過(guò)早。
從目前情況看，商業(yè)銀行提高房貸利率，是其規(guī)避負(fù)利率風(fēng)險(xiǎn)，防止銀行資金縮水的必要之舉�，F(xiàn)行宏觀經(jīng)濟(jì)政策，至少在客觀上造成了房地產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫擠出效應(yīng)。盡管這個(gè)效應(yīng)實(shí)際上并不很大，但是，對(duì)那些房地產(chǎn)市場(chǎng)一飛沖天的城市來(lái)說(shuō)，由于房地產(chǎn)及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)和行業(yè)占用銀行資金巨大，所以導(dǎo)致這些城市的銀行倍感壓力。這個(gè)壓力，首先來(lái)自于持續(xù)已久的負(fù)利率。
利率為負(fù)，而且名義利率和實(shí)際利率的利差，已經(jīng)大于存款利率和貸款利率的利差，這就使得銀行的資金處于縮水的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中。而房地產(chǎn)市場(chǎng)火爆，可以在很大程度上掩飾這一風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)椴粩嘧吒叩姆康禺a(chǎn)市場(chǎng)，資金需求量越來(lái)越大，致使資金流速增快。資金的規(guī)模效應(yīng)和流速增加，使得銀行的資金可以占居最上游的資本溢價(jià)渠道，銀行以“量”和“速”博取到的利益，不知溢出存、貸款之間的利差幾何。
于是，打折放貸，就是一個(gè)吸引更多人進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)、從而給資金規(guī)模上量、增速的誘餌。因此，只要房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)“發(fā)燒”，存、貸款利率之間的“蠅頭”利差，就不是值得銀行在乎的事情。這也即所謂“窮人存款，富人花錢(qián)，窮人補(bǔ)貼富人”的房地產(chǎn)市場(chǎng)資金運(yùn)行的邏輯。支撐這個(gè)邏輯的，就是長(zhǎng)期存在的負(fù)利率。
但是，房地產(chǎn)市場(chǎng)趨冷，資金流動(dòng)性趨緩，銀行放貸量減少，資金流速放慢，導(dǎo)致銀行原有的資金溢價(jià)渠道不暢甚至干脆被堵死，這就迫使銀行不得不靠賺取存、貸款利率的利差來(lái)過(guò)日子。而這個(gè)利差，在利率為負(fù)的情況下，除去銀行的經(jīng)營(yíng)成本和風(fēng)險(xiǎn)，不要說(shuō)賺錢(qián)，就是保值也難以實(shí)現(xiàn)。因此，提高房貸，加大存、貸款利率之間的利差，就成了銀行“順應(yīng)”市場(chǎng)的選擇之一。
問(wèn)題在于，商業(yè)銀行要保值、賺錢(qián)，它就可以在不提高存款利率的情況下，提高貸款利率，以加大存、貸款利率之間的利差。但是，銀行加大存、貸款利率利差所賺到的錢(qián)或保了值的錢(qián)，卻并不是要回報(bào)給儲(chǔ)戶(hù)。在通貨膨脹率長(zhǎng)時(shí)間于高位運(yùn)行、而利率又為負(fù)的情況下，儲(chǔ)戶(hù)要保值其在銀行的存款，則真是一點(diǎn)轍也沒(méi)有，只能任憑自己的存款貶值，看著自己的錢(qián)被“奪”走而無(wú)能為力。
聽(tīng)?wèi){儲(chǔ)戶(hù)的存款貶值，在相當(dāng)程度上可以減輕銀行在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上的壓力。但是，儲(chǔ)蓄利率長(zhǎng)期為負(fù)，戕害的不止是儲(chǔ)戶(hù)的利益，也從根本上扭曲了資金市場(chǎng)的配置。目前正在上演的溫州中小企業(yè)信用危機(jī)，其重要背景之一，就是資本市場(chǎng)的扭曲。近些年間，溫州“炒煤團(tuán)”、“炒房團(tuán)”的資金，正是因?yàn)椴桓视诒緛?lái)正常的實(shí)業(yè)生產(chǎn)的資金回報(bào)率，而流向上游溢價(jià)渠道的。（光明網(wǎng)評(píng)論員）
