編者按：近期以來，余額寶概念股呈現(xiàn)加速擴(kuò)軍之勢，從當(dāng)初的“近親”內(nèi)蒙君正、金證股份擴(kuò)大到“遠(yuǎn)房”海泰發(fā)展、泰達(dá)股份等等。未來，隨著余額寶合作伙伴的增加以及阿里集團(tuán)越來越多的業(yè)務(wù)將A股上市公司牽扯進(jìn)來，小范圍的“余額寶概念股”很有可能壯大為龐大的“阿里概念股”。曾幾何時(shí)，A股市場上興起過“炒地圖”之風(fēng)，未來，“炒阿里”也不是沒有可能。

　　投資天弘基金連年虧損

　　內(nèi)蒙君正實(shí)際控制人質(zhì)押94%股權(quán)

　　截至去年底，公司投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-9.6億元。業(yè)內(nèi)人士指出，公司股東股權(quán)質(zhì)押或?yàn)榻鉀Q現(xiàn)金吃緊的燃眉之急

　　■本報(bào)記者 賈 麗

　　余額寶用戶及資金規(guī)模的快速增長給市場帶來極大的想象空間。上周，內(nèi)蒙君正股價(jià)連續(xù)4個(gè)交易日漲停。7月5日，內(nèi)蒙君正報(bào)收于10.99元。

　　與此同時(shí)，公司控股股東杜江濤頻繁進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押。自2012年至今，杜江濤已先后5次質(zhì)押其所持股權(quán)3.2億股，目前杜江濤已質(zhì)押股權(quán)占其持有內(nèi)蒙君正股份總數(shù)的94.21%。

　　一邊是對外大舉投資屢屢受挫，一邊是主營下滑資金吃緊，余額寶光環(huán)下的內(nèi)蒙君正“傷不起”。

　　天弘基金持續(xù)虧損

　　內(nèi)蒙君正曲折押寶

　　與另一家同樣在二級市場受到追捧的余額寶概念股不同，金證股份是為天弘基金提供直銷系統(tǒng)的軟件解決方案，而內(nèi)蒙君正則是直接參股天弘基金。

　　內(nèi)蒙君正表示，天弘基金成立于2004年11月8日，注冊資本18000萬元，主營基金管理業(yè)務(wù)等。其中，內(nèi)蒙君正出資額為6480萬元，持股比例為36%。

　　記者注意到，內(nèi)蒙君正對天弘基金股權(quán)的獲得也是一波三折。天弘基金原始股東為天津信托、兵器財(cái)務(wù)、漳澤電力，三家分別持股48%、26%、26%。2007年11月份，內(nèi)蒙君正以3120萬元受讓漳澤電力持有的26%股權(quán)，成為天弘基金股東之一。

　　三年后，兵器財(cái)務(wù)將所持股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓，內(nèi)蒙君正借此契機(jī)再以4336.75萬元受讓10%股權(quán)，合計(jì)持股升至36%，成為公司第二大股東。2011年12月份，天弘基金的三大股東聯(lián)手同比例增資，其中，內(nèi)蒙君正出資2880萬元。

　　然而，內(nèi)蒙君正做的這筆買賣似乎并不劃算。通過幾次增持，內(nèi)蒙君正已在天弘基金身上投入上億元。實(shí)際上，余額寶“附身”之前的天弘基金連續(xù)幾年均處于虧損狀態(tài)。公告顯示， 2011年，天弘基金虧損2015萬元；2012年虧損1535萬元。

　　由于證券市場行情持續(xù)低迷，銀行渠道的銷售費(fèi)用不斷提高，使得公募基金在銀行渠道的銷售幾乎沒有利潤可言，甚至是賠本銷售�；�礎(chǔ)比較薄弱、規(guī)模沉淀較少的天弘基金一直未打開局面。

　　天弘基金真正得到市場關(guān)注，是在其為支付寶專門定制了一只兼具理財(cái)和消費(fèi)雙重功能的基金理財(cái)產(chǎn)品余額寶出爐之后。天弘基金因這一金融創(chuàng)新被推上風(fēng)口浪尖，然而一位基金經(jīng)理向記者透露：“此前多家基金公司已在從事此類金融創(chuàng)新，但該類金融模式還存在不合規(guī)、安全性低等問題，同時(shí)，其在監(jiān)管層面上面臨大量爭議，這是我們無法回避的�！�

　　天弘基金增收2300萬元

　　內(nèi)蒙君正稱業(yè)績貢獻(xiàn)不明

　　對于具體的投資收益，內(nèi)蒙君正未給出明確回應(yīng)：收益的變化要視天弘基金整體公司經(jīng)營業(yè)績而定，目前無法判斷余額寶業(yè)務(wù)的推出對內(nèi)蒙君正2013年度業(yè)績的影響程度。

　　天弘基金在回復(fù)內(nèi)蒙君正問詢中表示，上述貨幣基金于6月13日在支付寶上線，截至6月30日用戶數(shù)達(dá)到251.56萬，轉(zhuǎn)入資金規(guī)模為66.01億元。按天弘基金的管理費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)率計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，天弘基金因該貨幣基金增加的營業(yè)收入約為2300萬元，對內(nèi)蒙君正上半年利潤不構(gòu)成重大影響。

　　雖然內(nèi)蒙君正稱余額寶對公司上半年利潤不構(gòu)成重大影響，但余額寶用戶及資金規(guī)模的快速增長顯然給了市場極大的想象空間，自6月13日到7月5日，內(nèi)蒙君正股價(jià)已經(jīng)累計(jì)上漲近一倍。

　　一位基金公司首席策略師向記者透露：“天弘基金目前的項(xiàng)目規(guī)模，短期內(nèi)不會對內(nèi)蒙君正業(yè)績產(chǎn)生較大貢獻(xiàn)，由于涉及政策、項(xiàng)目進(jìn)展等很多不確定因素，同時(shí)也是一種新的嘗試，基金公司和企業(yè)方面對業(yè)績也沒有信心�！�

　　他告訴記者，目前來看，天弘基金近年處于虧損狀態(tài)，今年公司或因余額寶帶來的業(yè)績貢獻(xiàn)實(shí)現(xiàn)扭虧，但對于二股東內(nèi)蒙君正的業(yè)績貢獻(xiàn)甚微，更不足以支撐其股價(jià)連續(xù)上漲。

　　內(nèi)蒙君正亦稱，由于2012年公司做了大量的鋪墊和布局工作，2013年公司將繼續(xù)大力發(fā)展固定收益產(chǎn)品，開拓機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)2013年可實(shí)現(xiàn)當(dāng)年盈虧平衡。

　　內(nèi)蒙君正主營不濟(jì)

　　股東頻繁進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押

　　近年來，內(nèi)蒙君正的業(yè)績下滑明顯。2012年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤4.23億元，同比下降27%。

　　內(nèi)蒙君正主營電力生產(chǎn)及供應(yīng)、化工品生產(chǎn)及銷售。公司稱，2012年P(guān)VC價(jià)格較上年降低1000元/噸，煤炭價(jià)格也出現(xiàn)下滑，公司外售精煤也受到影響，致使業(yè)績并不理想。

　　值得注意的是，日前，內(nèi)蒙君正發(fā)布公告稱，公司控股股東杜江濤將其持有公司的限售流通股3950萬股股權(quán)質(zhì)押給國信證券。截至公告日，杜江濤持有公司股份總數(shù)4.68億股，其中已質(zhì)押股份為4.41億股，占其持有總數(shù)的94.21%，占公司總股本的34.45%。

　　而6月底，杜江濤及第二大股東君正科技剛剛分別將6640萬股、13360萬股股權(quán)質(zhì)押給中江國際。記者發(fā)現(xiàn)，去年11月份、12月份和今年3月份，杜江濤分別將其持有的2000萬股、4500萬股、1.5億股股權(quán)質(zhì)押給建設(shè)銀行、華宸信托和華能貴誠。

　　對于股東頻繁進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押，內(nèi)蒙君正尚未給予記者回復(fù)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公司主營下滑嚴(yán)重，但長期對外進(jìn)行大量投資活動，資金緊張，股東進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押或是解決短期現(xiàn)金吃緊的燃眉之急。

　　記者注意到，內(nèi)蒙君正2012年年報(bào)顯示，公司業(yè)績下滑的同時(shí)，截至去年底，公司投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-9.6億元。